Артур Хейс, соучредитель BitMEX, раскритиковал ETF IBIT от BlackRock, предположив, что он не отражает долгосрочного институционального доверия к биткоину. Хейс утверждает, что основные финансовые игроки, такие как хедж-фонды и торговые отделы банков, в основном занимаются базисной торговлей. Это включает покупку акций ETF при одновременной продаже фьючерсов на биткоин с целью использования разницы в доходности, а не удержание биткоина в долгосрочной перспективе. Хейс предупреждает, что притоки и оттоки средств из ETF часто вводят в заблуждение, поскольку ими движет арбитраж, а не реальный спрос. Он отмечает, что с сужением спредов по фьючерсам и снижением ликвидности ETF теперь испытывают оттоки, что может оказать давление на цены биткоина вниз.