Джефф Дорман, главный инвестиционный директор Arca, выделил значительный риск для MicroStrategy (MSTR), связанный с колебаниями цены биткоина. По словам Дормана, основная проблема заключается не в возможном исключении из MSCI или снижении стоимости биткоина, а в ситуации, когда цена биткоина резко растет, а акции MSTR остаются на месте. Такое расхождение может помешать MSTR привлечь капитал через предложения ATM, если акции компании торгуются значительно ниже своей рыночной чистой стоимости активов (mNAV). В результате компания может быть вынуждена продать биткоины для выкупа акций, что повлияет на её стратегическую позицию.