Anchorage Digital выпустила предупреждение относительно стратегий покрытых колл-опционов на биткоин, подчеркнув их потенциал ограничивать прибыль во время бычьих рынков. Согласно исследованию, проведённому под руководством Дэвида Лауанта, главы отдела исследований Anchorage Digital, хотя эти стратегии могут создавать синтетическую доходность для держателей биткоина, они требуют строгого управления, чтобы избежать ограничения потенциала роста во время волатильных бычьих фаз биткоина. В исследовании, включавшем более 37 000 обратных тестов, было обнаружено, что продажа опциона на повышение биткоина может смягчить убытки на слабых рынках, но резко ограничивает прибыль при росте биткоина. Исследование подчёркивает важность активного управления стратегиями покрытых колл-опционов, особенно учитывая склонность биткоина к продолжительным ралли. Анализ Anchorage показывает, что дисциплинированные стратегии, включающие фильтры рыночных условий и пороги волатильности, могут улучшить результаты. Исследование выявило, что фильтрованный подход может значительно повысить вклад в доходность, с годовой доходностью, достигающей 5,2% за полный цикл. Однако успех стратегии сильно зависит от рыночных условий, с потенциалом значительного дохода на медленных рынках, но ограниченной прибылью во время сильных восходящих трендов.