Мировой объем размещения конвертируемых облигаций с начала этого года достиг 147 млрд долларов, увеличившись более чем на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и уже превысив рекорд за полный год, установленный в 2021 году. Высокий спрос на финансирование, связанное с ИИ, привел к тому, что инвесторы стали соглашаться на более слабую защиту, тогда как купонные ставки по некоторым сделкам снизились почти до нуля. Средняя дельта глобальных конвертируемых облигаций сейчас составляет около 64%, что близко к максимальному уровню с 2021 года. Среди наиболее активных эмитентов, связанных с ИИ, были CoreWeave, Lenovo Group и Nebius. На прошлой неделе Nebius разместила конвертируемые облигации еще на 4,5 млрд долларов после предыдущего выпуска на 9,75 млрд долларов; купон по ее бумагам с погашением в 2030 году составляет всего от 0% до 0,5%.