В 2025 году 84,7% из 118 недавно выпущенных криптотокенов упали ниже цены их эмиссии, при этом медианное снижение составило 71%, согласно инвестору Чингу Цзэнгу. Анализ делит криптокомпании на четыре квадранта в зависимости от их ориентации (крипто-родные против традиционных финансов) и уровня привлечения. Крипто-родные проекты без привлечения заметно отстают, тогда как проекты, ориентированные на традиционные финансы и имеющие привлечение, захватывают рынок реальных активов (RWA) стоимостью 18 миллиардов долларов. Крипто-родные проекты, испытывающие нехватку привлечения, испытывают трудности, многие команды не могут оправдать завышенные оценки из предыдущих циклов. В то же время проекты, ориентированные на традиционные финансы и обладающие сильной привлекательностью, демонстрируют значительный рост, особенно в сегменте токенизированных реальных активов, который вырос с 5,5 миллиарда до 18,6 миллиарда долларов в 2025 году. Эти проекты пользуются институциональным интересом и сосредоточены на корпоративных продажах и развитии экосистемы для поддержания своего конкурентного преимущества.