Что такое арбитраж на разнице ставок финансирования?
Арбитраж на разнице ставок финансирования — это торговая стратегия, позволяющая трейдерам хеджировать свои позиции на рынке контрактов, открывая противоположную позицию на спотовом рынке по той же торговой паре.
Данная стратегия предусматривает одновременное открытие длинных и коротких позиций на разных рынках с целью получения прибыли от комиссий за финансирование. Являясь дельта-нейтральным подходом, она позволяет трейдерам хеджировать риски: любые убытки на рынке контрактов могут быть компенсированы прибылью на спотовом рынке и наоборот, при этом трейдер также получает комиссию за финансирование.
Прежде чем рассматривать, как работает эта стратегия и почему она актуальна для криптовалютных контрактных рынков, изучим основы perpетальных контрактов.
Что такое perpетальный контракт?
Perpетальный контракт — это соглашение на покупку или продажу актива без даты истечения либо фиксированной даты расчетов. Перпетальные контракты схожи с традиционными фьючерсными контрактами, но их ключевое отличие — отсутствие срока действия или даты расчетов.
Поскольку такие контракты не истекают, они используют механизм ставки финансирования для сбалансированности длинных и коротких позиций. Этот механизм обеспечивает, чтобы цена perpетального контракта максимально отражала цену базового актива.
Ставка финансирования определяет, кто платит, а кто получает комиссию за финансирование в зависимости от рыночной ситуации:
-
Когда ставка финансирования положительная (цена контракта выше спотовой), лонги платят комиссию шортам.
-
Когда ставка финансирования отрицательная (цена контракта ниже спотовой), шорты платят комиссию лонгам.
Арбитраж на разнице ставок финансирования использует эти выплаты, открывая равноценные позиции на спотовом и контрактном рынках по одной и той же паре.
Как работает бот арбитража на разнице ставок финансирования?
Бот арбитража на разнице ставок финансирования автоматически открывает противоположные позиции на двух рынках.
-
Когда совокупная ставка финансирования положительная (лонги платят шортам), бот открывает шорт по perpетальному контракту и одновременно покупает эквивалентное количество актива на спотовом рынке.
Ставки финансирования меняются в каждом интервале (обычно каждые 8 или 4 часа). Используя бота, трейдер может получать прибыль от этих изменений без необходимости постоянно следить за рынком.
Пример:
Предположим, ставка финансирования составляет 0.0900% за три дня, то есть лонги платят шортам. Трейдер использует бота для арбитража по паре BTCUSDT на рынке контрактов с маржой USDT.
-
Трейдер инвестирует 1,100 USDT в стратегию через бота и устанавливает плечо 10x на позиции контракта.
-
Бот открывает шорт на 100 USDT по perpетальному контракту BTCUSDT и одновременно покупает BTC на 1,000 USDT на спотовом рынке.
Результат:
-
Если цена BTC растет, по шорт-контракту возникает убыток, но спотовая позиция приносит прибыль. Прибыль по спотовой позиции компенсирует убытки по контракту.
-
Если цена BTC падает, шорт-контракт приносит прибыль, а спотовая позиция теряет в стоимости. Прибыль по контракту компенсирует убыток по споту.
При ставке финансирования 0,09%, через три дня трейдер получит 0,9 USDT (1,000 × 0,09%) как доход от финансирования. Это соответствует годовой доходности 10,95% (при неизменной ставке финансирования, что даст годовой доход 100,95 USDT).
Ключевые преимущества арбитража на разнице ставок финансирования
-
Потенциал пассивного дохода: Получайте стабильную комиссию за финансирование с минимальным активным участием.
-
Сниженные рыночные риски: Держая встречные длинные и короткие позиции по спотовому и контрактному рынкам, трейдеры могут хеджироваться от волатильности: прибыль на одном рынке компенсирует убытки на другом.
