Компания Circle завершила предпродажу токенов ARC, привлекши $222 млн при полной оценке в $3 млрд. Среди инвесторов — BlackRock, фонды Apollo, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи и а16z crypto. В отчёте Circle за первый квартал 2026 года, поданном в SEC 11 мая, указано, что Andreessen Horowitz внесла $75 млн, а всего было продано 740 млн токенов ARC по цене $0,30 за токен.
Список соинвесторов включает ведущих представителей традиционных финансов, стремящихся интегрировать блокчейн: Apollo, ICE, SBI Group, Janus Henderson, Standard Chartered Ventures, ARK Invest, General Catalyst, Marshall Wace, Bullish, IDG Capital и Haun Ventures.
Важно отметить, что это не раунд финансирования только от криптофондов. Здесь присутствуют крупнейший управляющий активами, материнская компания NYSE и ведущая компания частных инвестиций, которые делают ставку на то, что инфраструктура Circle и USDC может стать основой будущей финансовой системы.
Что такое Arc
Arc — это блокчейн первого уровня, который Circle разрабатывает специально для платежей в стейблкоинах и институциональных финансов. Запуск основной сети ожидается в 2026 году. Основная идея — создать инфраструктуру, где стейблкоины являются единицей учёта, в отличие от уже существующих универсальных блокчейнов.
Генеральный директор Circle Джереми Аллер обозначил задачу Arc как построение платформы, которая сможет "обслуживать реальную экономику". Это отличает Arc от других L1-сетей: проект не конкурирует по скорости или дешевизне, а позиционируется как инфраструктура для расчётов между бизнесами, которые привыкли работать с ACH, SWIFT и другими банковскими системами.
Токен ARC продавался по $0,30, что оценивает сеть в $3 млрд до запуска транзакций. Это отражает ожидания рынка — Arc не обязательно должен стать ведущим блокчейном, достаточно занять даже незначительную долю объёмов расчётов стейблкоинов.
Почему BlackRock, Apollo и ICE инвестировали в Arc
Состав инвесторов важен для понимания значимости проекта.
BlackRock. Крупнейший управляющий активами уже хранит большую часть резервов USDC через свой фонд BUIDL. Инвестируя в инфраструктуру, на которой работают расчёты USDC, BlackRock замыкает вертикальную цепочку. Глава компании Ларри Финк последовательно отмечает, что токенизация — это будущее финансов.
Apollo Funds. Apollo управляет около $700 млрд в области кредитования, недвижимости и альтернативных активов. Для токенизации таких активов необходим доверенный расчётный слой. Благодаря прозрачности резервов и соответствию нормативам, Arc может стать предпочтительной площадкой для институциональных клиентов.
Intercontinental Exchange (ICE). ICE владеет NYSE. Инвестиции крупнейшей площадки по торговле акциями в стейблкоин-блокчейн подтверждает, что традиционные игроки рассматривают программируемые расчёты как следующую эволюцию рынка.
SBI, Standard Chartered, Janus Henderson. SBI специализируется на трансграничных платежах в Азии, Standard Chartered — на корпоративном банкинге в более чем 50 странах, Janus Henderson управляет $370 млрд активов. Их участие делает Arc перспективным для внедрения на регулируемых рынках.
Также участвуют крипто-ориентированные инвесторы: ARK, Haun, General Catalyst, Marshall Wace, IDG и Bullish обеспечат доступ к цифровому активному сообществу и ETF-экосистеме.
Связь с квартальным отчётом Circle за Q1 2026
Сделка по Arc раскрыта в квартальном отчёте Circle за Q1 2026. Компания превзошла прогноз по прибыли на акцию, но недобрала по выручке. Запасы USDC продолжали расти, однако темпы замедлились по сравнению с 2025 годом.
Давление на акции Circle связано с другим фактором: ограничения на распределение доходности стейблкоинов, введённые законом GENIUS, негативно сказались на ожидаемой выручке компании. Подробности — в статье Обвал акций Circle из-за запрета доходности по стейблкоинам. Новый раунд финансирования Arc — частичный ответ на эти вызовы: если доходность по стейблкоинам ограничена, Circle ищет новые источники выручки, включая владение собственной блокчейн-сетью.
Arc сможет генерировать доход за счёт комиссий, вознаграждений валидаторов и сервисов для институциональных продуктов — даже при отсутствии выплаты доходности держателям USDC.
Токен ARC и его особенности
Важно понимать: на момент публикации токен ARC не торгуется на биржах, основная сеть не запущена, а 740 млн токенов по $0,30 реализованы только для аккредитованных инвесторов и стратегических партнёров с длительным периодом блокировки.
Существует также другой токен с тикером ARC, связанный с отдельным AI-проектом (AI Rig Complex), не имеющим отношения к Circle. Не путайте их. ARC от Circle — это актив предпродажи, связанный с сетью, которая ещё не запущена. Рост цены другого ARC может ввести в заблуждение.
На данный момент выразить отношение к стратегии Circle по стейблкоинам можно с помощью самого USDC, других стейблкоинов или акций CRCL. Торговля токеном ARC для розничных пользователей станет доступна только после запуска основной сети и проведения генерации токенов.
Arc и другие стейблкоин-сети
Arc — не первый L1-блокчейн, ориентированный на стейблкоины. В 2023–2024 годах были запущены или анонсированы Tempo (Stripe), Plasma (Tether) и Stable. Главное отличие Arc — состав институциональных инвесторов и нормативная позиция Circle.
| Проект | Инвестор | Статус | Особенности |
|---|---|---|---|
| Arc | Circle | Mainnet 2026 | Институциональные инвесторы, поддержка USDC, регулирование |
| Tempo | Stripe | Live | Ориентирован на платежи, дистрибуция через Stripe |
| Plasma | Tether | Live | Поддержка USDT, отсутствие комиссий |
| Stable | Независимый | Live | Высокая пропускная способность расчетов в стейблкоинах |
Ключевой вопрос: нужны ли эмитентам стейблкоинов собственные цепочки, или же основная доля объёмов останется на Ethereum, Solana и Tron благодаря их экосистеме и ликвидности?
Однозначного ответа пока нет. На Tron уже сейчас проходят триллионные обороты без собственной сети эмитента, Plasma стартовала ярко, но не заняла значимую долю, а Tempo использует дистрибуцию Stripe. Arc стартует с максимальной институциональной поддержкой, но минимальной технической — это уникальная позиция.
Оценка в $3 млрд: что это значит для рынка
Оценка в $3 млрд при предпродаже привлекла внимание крупных инвесторов: это ~7% публичной капитализации Circle до запуска транзакций. Для оправдания такой оценки Arc должен занять значимую долю расчетов в стейблкоинах.
Для сравнения: у Solana капитализация в десятки миллиардов при значительном объёме расчётов, у Tron сопоставимые показатели и доминирование по USDT. Оценка в $3 млрд за ещё не существующую сеть означает, что инвесторы ожидают быструю экспансию или устойчивое накопление институционального трафика — а возможно, и то и другое.
Покупатели токенов рассчитывают не на быструю прибыль, а на то, что Arc станет базовой инфраструктурой для расчётов токенизированных активов от BlackRock, Apollo и других крупных участников в последующее десятилетие.
Часто задаваемые вопросы
Можно ли сейчас купить токен ARC?
Нет, на открытых биржах он не доступен. Все 740 млн ARC были реализованы только для аккредитованных инвесторов на условиях блокировки. Существующий токен ARC на некоторых площадках относится к другому проекту (AI Rig Complex).
Когда запустится основная сеть Arc?
Circle прогнозирует запуск на 2026 год, но точная дата не объявлена. Генерация токенов обычно происходит после запуска основной сети.
Почему BlackRock инвестирует в блокчейн?
BlackRock уже обслуживает резервы USDC через фонд BUIDL. Инвестиция в блокчейн-инфраструктуру завершает вертикальную интеграцию. Компания уже не раз отмечала важность токенизации как будущего финансов.
Как запуск Arc влияет на акции CRCL?
Это создаёт новый источник дохода, независимый от доходности по стейблкоинам, ограниченной законом GENIUS. Оценка компании будет скорректирована рынком только после успешного запуска Arc. На данный момент инвесторы оценивают смешанные результаты: прибыль на акцию выросла, выручка — нет.
Итоги
Привлечение $222 млн при оценке $3 млрд и поддержке крупнейших игроков рынка — сигнал, что инфраструктура для расчётов в стейблкоинах становится самостоятельным направлением. Circle стремится не столько завоевать лояльность разработчиков, сколько взять под контроль инфраструктуру для токенизированных фондов BlackRock, кредитов Apollo и институциональных потоков будущего.
Ключевые риски — сроки и исполнение. Запуск основной сети ожидается только в 2026 году, токен пока не доступен для торговли, а сеть должна будет конкурировать с Tempo, Plasma и существующими экосистемами Ethereum, Solana и Tron. Важно следить за датой запуска mainnet, первой корпоративной интеграцией (особенно с BlackRock или Apollo), а также структурой генерации токенов: это покажет, рассчитан ли ARC на долгосрочную ценность или массовое распространение. Капитал привлечён — теперь нужно реализовать проект.
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена с высоким риском. Прежде чем принимать торговые решения, обязательно изучайте источники самостоятельно.
