Центр вознаграждений 
Биткоин завершает первый квартал 2026 года со снижением примерно на 19%, что делает его худшим по динамике открывающим кварталом с 2018 года, когда BTC упал более чем на 50% за первые три месяца. Цена снизилась с примерно $84 000 1 января до около $67 600 к 30 марта. На это повлияли продолжение конфликта между США и Ираном, новая неопределённость в отношении тарифов и общее снижение аппетита к риску на мировых рынках, что отразилось и на большинстве фондовых индексов. Главный вопрос у многих трейдеров: означает ли плохой 1 квартал ещё худший 2 квартал, или история говорит о другом?
Ответ на этот вопрос по данным за 13 лет квартальной динамики Биткоина сложнее, чем многие ожидают. Во втором квартале рост наблюдался в 8 из 13 лет со средней доходностью выше 26%, однако наибольшее значение для оценки 2026 года имеют те периоды, когда 1 квартал уже был отрицательным. Там картина неоднозначная и почти полностью зависит от макроэкономической ситуации.
Таблица квартальной доходности (2013-2025)
Для анализа закономерностей важно изучить исходные цифры. В этой таблице представлены квартальные результаты Биткоина по данным [CryptoRank] за каждый год, начиная с 2013 года.
| Год | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | За год |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | +577,4% | +4,6% | +36,4% | +468,3% | Положит. |
| 2014 | -39,5% | +40,0% | -39,7% | -17,4% | Отрицат. |
| 2015 | -23,8% | +7,7% | -10,4% | +82,4% | Положит. |
| 2016 | -3,3% | +61,6% | -9,3% | +58,0% | Положит. |
| 2017 | +11,2% | +131,5% | +74,1% | +226,1% | Положит. |
| 2018 | -50,7% | -7,8% | +3,4% | -43,1% | Отрицат. |
| 2019 | +8,3% | +166,7% | -23,5% | -13,2% | Положит. |
| 2020 | -10,4% | +42,2% | +17,8% | +169,7% | Положит. |
| 2021 | +103,2% | -40,8% | +25,5% | +5,6% | Положит. |
| 2022 | -1,6% | -56,7% | -2,1% | -14,9% | Отрицат. |
| 2023 | +72,3% | +7,0% | -11,4% | +56,6% | Положит. |
| 2024 | +68,7% | -12,0% | +0,8% | +47,6% | Положит. |
| 2025 | -11,7% | +29,9% | +6,4% | -23,2% | Отрицат. |
Второй квартал завершался в плюсе в 8 из 13 лет. Средняя доходность за Q2 составляет около +28%, однако это значение значительно искажено результатами 2017 (+131,5%) и 2019 (+166,7%). Медианная доходность ближе к +7%.
Как вел себя Q2 после убыточного Q1
Семь раз с 2013 года первый квартал был отрицательным. Вот что происходило во втором квартале в каждом случае:
2014 (Q1 -39,5%, Q2 +40,0%). Крах биржи Mt Gox в феврале обрушил цену с $800 до $450, но во втором квартале произошёл значительный отскок на фоне адаптации рынка и появления новых торговых площадок. Однако этот рост оказался временным: в Q3 котировки снова снизились почти на те же 39,7%.
2015 (Q1 -23,8%, Q2 +7,7%). После медвежьего рынка, вызванного событиями вокруг Mt Gox, во втором квартале наблюдалась лишь умеренная стабилизация и консолидация. Основной рост пришёлся на Q4 (82%), начавший длительное восхождение к пику 2017 года.
2016 (Q1 -3,3%, Q2 +61,6%). Незначительное снижение в Q1 сменилось наиболее сильным отскоком среди всех «красных» Q1, чему способствовали ожидания халвинга в июле 2016 и сокращение темпов эмиссии. Это наиболее близкий по структуре пример к текущей ситуации перед халвингом в апреле 2024.
2018 (Q1 -50,7%, Q2 -7,8%). Коррекция после пузыря 2017 года продолжилась: Q1 стал периодом резкого падения от $20 000 к $6 000, а Q2 — затяжного снижения и консолидации, продолжавшихся до декабря.
2020 (Q1 -10,4%, Q2 +42,2%). Мартовское падение из-за COVID-19 стало беспрецедентным: из-за краткосрочных ликвидаций Bitcoin снизился с $9 100 до $3 800, но к концу квартала восстановился до $6 400. Во втором квартале произошёл мощный отскок на фоне масштабного стимулирования экономики (ФРС вливала $3,3 трлн за три месяца).
2022 (Q1 -1,6%, Q2 -56,7%). Худший Q2 в истории Bitcoin начался с умеренного минуса в Q1, но сильное падение было вызвано экзогенными событиями — крахом Terra/LUNA в мае и последующей волной ликвидаций крупных участников рынка.
2025 (Q1 -11,7%, Q2 +29,9%). В прошлом году после умеренного снижения, связанного с фиксацией прибыли после исторического максимума в октябре 2025 ($126 000), наблюдался заметный отскок во втором квартале. Однако в Q4 рынок снова ушёл в минус на фоне эскалации конфликта США и Ирана — год завершился отрицательно.
Как читать эту закономерность
Объективный анализ показывает, что сам по себе убыточный Q1 мало что говорит о динамике Q2. В пяти из семи случаев Q2 был положительным, а в двух — отрицательным. Казалось бы, 71% — обнадёживающий показатель, однако оба отрицательных случая (2018, 2022) были крайне значительными.
Гораздо важнее учитывать макроэкономический фон во втором квартале. В 2020 году восстановление произошло благодаря стимулирующим действиям ФРС, в 2022 — падение было вызвано внешними шоками, а в 2016 — рост поддерживал интерес к халвингу. То есть результат Q2 определялся конкретными триггерами, а не инерцией Q1. Поэтому снижение на 19% в первом квартале не даёт оснований делать однозначный прогноз на будущее.
Особенности 2026 года
Есть несколько структурных факторов, отличающих текущую ситуацию от предыдущих «красных» Q1:
Появление ETF-инфраструктуры. Спотовые Bitcoin-ETF начали торговаться с января 2024 года и к марту 2026 накопили около $128 млрд под управлением, несмотря на снижение цены. Институциональные инвесторы теперь имеют более простой доступ к рынку, что создаёт спрос, отсутствовавший в предыдущих циклах.
Халвинг в неоднозначной фазе. Халвинг в апреле 2024 года обеспечил типичное окно роста на 12-18 месяцев (до октября 2025), когда был достигнут исторический максимум $126 000. Текущее снижение может быть как коррекцией после пика, так и промежуточным спадом перед новым рывком.
Макроэкономические риски сохраняются. Конфликт между США и Ираном продолжается, тарифная политика негативно влияет на корпоративные прибыли, а ФРС с января 2026 года приостановила снижение ставок, прогнозируя только одно снижение до конца года.
Фундаментальные показатели сети при этом остаются сильными: количество долгосрочных держателей растёт, баланс на биржах — у многолетних минимумов, а хешрейт обновил исторические максимумы в марте. Это говорит о долгосрочной аккумулирующей активности — несмотря на текущие продажи.
Возможные сценарии для Q2 2026
Рассмотрим, что необходимо для реализации каждого сценария:
Для оптимистичного сценария нужны: снижение напряжённости на Ближнем Востоке, хотя бы одно снижение ставки ФРС до июня, продолжение притока инвестиций в ETF и удержание Биткоином зоны поддержки $62 000–$65 000. Если эти условия выполняются, движение к $78 000–$85 000 будет соответствовать средней величине восстановления после убыточного Q1.
Для негативного сценария: обострение конфликта и рост цен на нефть выше $120, прекращение ETF-притока или новый системный кризис, подобный Terra/LUNA либо FTX. При пробое $62 000 следующая поддержка — $52 000–$55 000.
Распространённая ошибка — делать ставку только на один сценарий. Исторически оба варианта развития событий возможны после убыточного Q1, поэтому важно учитывать оба направления и использовать защитные механизмы управления рисками.
Часто задаваемые вопросы
Биткоин всегда восстанавливается во 2 квартале после слабого 1 квартала?
Нет. В пяти из семи случаев Q2 был положительным, но дважды наблюдалось существенное падение. Таким образом, статистика склоняется к восстановлению, однако гарантий нет.
Какова средняя доходность Биткоина во 2 квартале?
Среднее значение с 2013 года — около +28%, однако показатель искажен рекордными годами. Медианный результат — около +7%.
Похож ли 2026 год на восстановление после COVID в 2020 году?
Нет, ситуация отличается. В 2020 рост был вызван беспрецедентным стимулированием экономики ФРС. В 2026 году такого масштаба ликвидности нет: ФРС приостановила снижение ставок, а приток в ETF создаёт поддержку иного характера.
Какие уровни цены важны для наблюдения во 2 квартале 2026 года?
Зона $62 000–$65 000 выступала поддержкой с конца 2025 года. Устойчивое снижение ниже $62 000 может открыть путь к $52 000–$55 000. Восстановление выше $75 000 будет свидетельствовать о начале позитивной динамики.
Итоги
Данные за 13 лет показывают: после убыточного Q1 восстановление происходило в пяти из семи случаев, но два исключения были крайне негативными. Исторически наблюдается склонность к росту, однако это не является торговым сигналом само по себе.
Ключевое значение имеют конкретные события апреля-июня 2026 года. Притоки в ETF создают дополнительный спрос, но макроэкономическая неопределённость, продолжающаяся война и возможное завершение пост-халвингового цикла оставляют риск дальнейшего снижения. Если зона $62 000–$65 000 устоит и ETF-притоки сохранятся, вероятность восстановления выше исторической нормы. Если же поддержка будет пробита, сценарии 2018 и 2022 годов становятся актуальными — там быстрое восстановление, напротив, не состоялось.
Этот материал предоставлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной или финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами связана со значительными рисками. Рекомендуется проводить собственное исследование перед принятием решений.
