Что такое токен Cap (CAP)? Ончейн-кредитный протокол

Токен Cap (CAP) является токеном управления и утилитарным токеном кредитной платформы Cap в сети Ethereum, при этом контракт с временной блокировкой (timelock) удерживает 84,4% от общего предложения в 10 миллиардов токенов. На платформе Cap андеррайтеры обеспечивают займы для институциональных клиентов залоговым обеспечением на эскроу-счетах. Торговля CAP началась 26 июня 2026 года, а 5 октября цена закрытия составила $0,07418, что на 13,63% выше показателя предыдущего дня.

Рост интереса, отраженный в поисковых запросах, поднял цену CAP на 66,37% — с уровня закрытия 20 сентября ($0,04459) до закрытия 5 октября. 1 октября в 17:46 UTC цена достигла отметки $0,08846, ставшей максимальной на CoinMarketCap к 5 октября, при этом закрытие 5 октября оказалось на 16,14% ниже этого максимума. Утром 6 октября проект Cap занял десятое место в списке самых популярных поисковых запросов на CoinMarketCap за последние 24 часа.

Что такое токен Cap?

Токен Cap является токеном управления и утилитарным токеном платформы Cap — кредитной платформы в сети Ethereum, разработанной компанией Cap Labs. На главной странице проекта Cap описывается как «трехсторонняя платформа для доходности в USD, частного кредитования и финансовых гарантий», а его база указана в Нью-Йорке.

Кредиторы вносят доллары, а заемщики, такие как торговые фирмы, получают их без предоставления собственного залога. Андеррайтер покрывает каждый заем активами на эскроу-счете, что делает Cap рынком крипто-кредитования, построенным вокруг институционального кредитования.

Масштабы бизнеса значительны. 6 октября на главной странице было указано более $345 млн депозитов на платформе и более $270 млн выданных гарантий. По данным DefiLlama, в начале того дня в протоколе было заблокировано $284,9 млн, что ниже пикового значения в $483,8 млн, зафиксированного 28 января 2026 года.

CAP и cUSD (долларовый стейблкоин, который получают вкладчики Cap) являются отдельными активами. Сайты с ценами указывают Cap cUSD под собственным именем, поэтому поиск по запросу "cap coin" может привести к неверному результату.

Почему Cap в тренде?

Cap находится в тренде благодаря динамике своего графика, без каких-либо анонсов со стороны проекта, стоящих за этим движением. Первое дневное закрытие CAP на CoinMarketCap составило $0,02938 26 июня 2026 года, а минимальное значение было зафиксировано на уровне $0,01598 11 июля. Закрытие 5 октября на уровне $0,07418 оказалось на 364,3% выше этого минимума и на 1,13% ниже максимального закрытия в $0,07503, зафиксированного 2 октября.

Свеча 5 октября выросла на 13,63% с уровня $0,06528 при заявленном объеме в $17,61 млн. Крупнейшим ончейн-рынком для CAP является пул CAP/USDT в сети BNB Chain, ликвидность которого 6 октября составляла около $1,2 млн. Объем торгов самого CAP 5 октября составил $2,752 млн, или 15,6% от общего заявленного объема.

В блоге Cap не было публикаций с 15 сентября. При просмотре аккаунта в X без авторизации 6 октября самый новый оригинальный пост датировался 22 сентября. Единственным действием временной блокировки вблизи максимума цены был выпуск 12,5 млн CAP 1 октября в 19:41 UTC, примерно через два часа после достижения пика, однако этот выпуск был запланирован еще 1 сентября. Таким образом, время выпуска не является причиной роста цены.

Как работает Cap?

Cap разделяет каждый заем на три функции, выполняемые тремя разными сторонами. Во введении к документации указано, что «каждый заем обеспечивается залогом на эскроу-счете для защиты кредитора», и процесс состоит из четырех шагов.

1. Кредиторы вносят стейблкоины или токенизированные активы реального мира, такие как доли в фондах денежного рынка, получают cUSD и могут стейкать их для получения stcUSD.

2. Андеррайтеры размещают залог за конкретного заемщика и устанавливают премию, которую заемщик платит им.

3. Заемщики (все они являются верифицированными институциональными клиентами) получают доллары и возвращают их с учетом барьерной ставки, которая финансирует как доходность, так и премию.

4. Если соотношение залога к долгу заемщика падает ниже установленного порога, ликвидаторы проводят аукцион залога андеррайтера, а вырученные средства направляются обратно в резерв.

Андеррайтеры делегируют этот залог через рестейкинг-сети, а руководства по подключению Cap охватывают Symbiotic и EigenLayer. 6 октября на главной странице среди андеррайтеров были указаны Renzo и StakeStone.

В посте в блоге Cap от 23 июля назван действующий заемщик. Flow Traders берет стейблкоины через Cap для маркет-мейкинга без предоставления собственного залога, а держатели биткоина в кредитной стратегии Lombard обеспечивают покрытие.

Сам CAP находится вне этого цикла займов и премий, а его связь с бизнесом осуществляется через механизм обратного выкупа.

Токеномика Cap

CAP имеет фиксированное предложение в 10 миллиардов токенов, все которые были отминены в одной транзакции 8 мая 2026 года во временную блокировку, удерживающую 84,4% от общего объема. Проверенный код токена не имеет функций для минтинга, заморозки или внесения в черный список, поэтому предложение не может расти в рамках этого кода.

Однако контракт является обновляемым, а его владельцем является та же временная блокировка. Любые изменения должны ожидать минимум 30 дней в очереди. Временная блокировка увеличила эту задержку с одного дня 25 июня 2026 года, через два дня после выпуска первых 1,55 млрд CAP.

Страница токеномики Cap указывает, что циркулирующее предложение при запуске составляло долю ICO плюс 10% предложения из пула экосистемы, что в сумме составляет примерно 15%. Еще 12,5 млн CAP вышли из временной блокировки 1 октября, что оставляет 1,56 млрд токенов вне блокировки, что соответствует данным CoinMarketCap о циркулирующем предложении.

Первая дата разблокировки (клифф) является ключевой. Доли частных инвесторов, команды проекта и продажи сообществу Echo в сумме составляют до 43,28% от общего предложения, и 25% каждой из этих долей разблокируется в первую годовщину события генерации токенов.

Первое дневное закрытие CAP состоялось 26 июня 2026 года, поэтому эта годовщина приходится примерно на конец июня 2027 года и может высвободить до 1,082 млрд CAP, что составляет 69,2% от токенов в обращении. Остальная часть затем будет разблокироваться ежемесячно в течение трех лет, примерно по 90 млн CAP в месяц.

Метод расчета: 43,28% от 10 миллиардов составляет 4,328 миллиарда, а четверть от этого числа — 1,082 миллиарда, или 69,2% от 1 562 500 000 CAP, находящихся вне временной блокировки.

Более мелкий выпуск уже запланирован в блокчейне. 30 сентября мультиподпись, управляющая временной блокировкой, запланировала перевод 10,63 млн CAP на кошелек, получивший токены 1 октября, и этот перевод может быть выполнен с 14:07 UTC 30 октября.

Владельцы токенов получают от бизнеса обещание обратного выкупа. На странице токеномики указано, что «полученная выручка будет использоваться для дискреционных обратных выкупов», а права управления «будут вводиться поэтапно по мере созревания протокола».

Как безопасно купить CAP

Phemex никогда не листинговал CAP, и список продуктов Phemex, проверенный 6 октября, не содержит ни бессрочных контрактов, ни спотовых пар, ни валюты CAP. Если вы покупаете токен в блокчейне, выполните следующие проверки перед обменом.

5. Сверьте адрес со страницей адресов Cap, где указан один контракт CAP: 0x99991c6AAbba5a096f24f250b73580F5179b9999 в сети Ethereum. Тот же адрес в сети BNB Chain является копией, bridged через LayerZero, обеспеченной 204,5 млн CAP, заблокированными в мостовом контракте в Ethereum.

6. Игнорируйте копии, поскольку поиск CAP на DexScreener 6 октября выдал как минимум 23 других токена с таким же тикером, 17 из которых находятся в сети Solana. Показатель ликвидности пула сам по себе ничего не доказывает, поэтому всегда сверяйте адрес.

7. Проверяйте глубину рынка перед размером ордера, поскольку каждый пул в Ethereum 6 октября содержал менее $15 000. Ончейн-торговля проходит через пул в сети BNB Chain с ликвидностью около $1,2 млн, поэтому крупный обмен может существенно повлиять на цену.

8. Не путайте одноименные проекты: CoinCap — это сайт отслеживания цен, а Capminal — это отдельный токен CAP в сети Base. Cap USD (cUSD) — это собственный стейблкоин Cap, поэтому его страница цены отслеживает долларовый токен.

Кнопка ниже открывает рынок крипто-фьючерсов Phemex, где нет контрактов на CAP. Фьючерсы используют кредитное плечо, и позиция с плечом автоматически закрывается, если убытки достигают уровня маржи.

Каковы риски токена Cap?

Клифф в июне 2027 года

До 1,082 млрд CAP могут разблокироваться примерно в конце июня 2027 года, что достаточно для увеличения предложения в обращении на 69,2% за один день. Документация указывает верхние пределы для долей инвесторов и команды, поэтому реальная цифра может быть ниже, но не выше.

Владелец, способный изменить код

Токен является обновляемым, и им владеет временная блокировка, поэтому новый код должен находиться в очереди 30 дней перед исполнением. Мультиподпись-кошелек, который в документации Cap указан как владелец токена, обладает всеми ролями, позволяющими планировать, выполнять или отменять действия временной блокировки. Эти 30 дней — единственное предупреждение, которое получает держатель.

Кошельки бирж удерживают значительную долю предложения в обращении

Три кошелька, которые Blockscout относит к одной централизованной бирже, 6 октября удерживали около 6,2% от общего предложения, что составляет примерно две пятых от токенов в обращении. Монеты на биржевых кошельках могут торговаться в стакане этой площадки без взаимодействия с блокчейном, поэтому ончейн-пулы показывают лишь часть предложения, доступного для движения.

Депозиты ниже пиковых значений

Показатель DefiLlama в $284,9 млн на начало 6 октября был на 41,1% ниже пика 28 января. Обратные выкупы зависят от выручки, выручка зависит от займов, а меньшее количество депозитов означает меньше долларов для кредитования.

Риски кода и партнеров

На странице аудитов Cap указан обзор Octane токена Cap Token от 24 марта 2026 года и баг-баунти от Sherlock на сумму до $1 млн. Семь предыдущих записей охватывают протокол и его интеграции.

На странице рисков Cap добавлены платформы рестейкинга, используемые андеррайтерами, а свободные резервы могут размещаться в Aave и кредитном протоколе Morpho до момента их использования заемщиками.

Стоит ли рассматривать Cap как инвестицию?

Cap является работающей кредитной платформой с токеном, ценность которого опирается на дискреционные обратные выкупы, поэтому инвестиционный тезис зависит от выручки и предложения.

По цене закрытия 5 октября 1,56 млрд CAP вне временной блокировки стоили около $116 млн. Все 10 миллиардов токенов стоили около $741,8 млн, что примерно в 2,6 раза превышает стоимость, которую DefiLlama учитывала как заблокированную в Cap на начало 6 октября.

Чтобы эта цена сохранялась до 2027 года, депозиты должны были бы вернуться к январскому уровню в $483,8 млн, а займы должны были бы приносить достаточный доход для финансирования реальных обратных выкупов. Покупателям также необходимо было бы абсорбировать эффект клиффа 2027 года. Данные на 6 октября показывают протокол с именными заемщиками и андеррайтерами, а также токен, предложение которого в основном все еще заблокировано.

Часто задаваемые вопросы

Что такое cap crypto?

Cap crypto относится к CAP — токену управления и утилитарному токену Cap, кредитной платформы в Ethereum, созданной Cap Labs. CAP закрылся 5 октября 2026 года на уровне $0,07418 на CoinMarketCap.

Что такое cap coin?

Cap coin — это CAP, токен стандарта ERC-20 в сети Ethereum с bridged-копией в сети BNB Chain и фиксированным предложением в 10 миллиардов. Контракт с временной блокировкой удерживает 84,4% этого предложения.

Является ли Cap тем же самым, что и Cap USD (cUSD)?

Нет. Cap USD (cUSD) — это долларовый стейблкоин, который получают вкладчики, а stcUSD — его стейканая форма, приносящая доход. CAP — это отдельный токен с собственным контрактом и рыночной ценой.

Кто создал Cap?

Cap была создана компанией Cap Labs, согласно информации в футере главной страницы, а код токена опубликован в организации cap-labs-dev на GitHub.

Могу ли я купить CAP на Phemex?

Нет. Phemex никогда не листинговал CAP, и список продуктов Phemex, проверенный 6 октября, не содержит никаких рынков CAP. Ончейн-торговля проходит преимущественно через пул CAP/USDT в сети BNB Chain.

Какова цена CAP?

CAP закрылся 5 октября 2026 года на уровне $0,07418 на CoinMarketCap, показав рост на 13,63% за день и находясь на 16,14% ниже максимума в $0,08846, достигнутого 1 октября.

Итог

Каждая цена CAP до 5 октября формировалась торговлей менее чем одной шестой частью общего предложения. Временная блокировка, удерживающая остальную часть, также может переписать код токена с уведомлением за 30 дней. Таким образом, ключевым показателем для отслеживания является очередь блокировки, начиная с 10,63 млн CAP, которые могут быть выпущены с 30 октября.

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.