Ethereum 2.0 и Solana: где ликвидность выше в 2026 году?

Ethereum удерживает около $55,6 млрд в DeFi TVL, что составляет 68% всего рынка DeFi. У Solana этот показатель — $6-9 млрд. По этому критерию вопрос ликвидности кажется решённым. Однако Solana часто опережает Ethereum по недельному объёму торгов на DEX — $11,49 млрд против $7,62 млрд при более низкой комиссии за транзакцию ($0,00025 против $0,50–3,00 у Ethereum на основной сети).

Так в какой экосистеме ликвидность выше? Всё зависит от вашего типа трейдинга, объёма капитала и целей. Ниже приводятся данные за апрель 2026 года.

👉 Торгуйте ETH и SOL на Phemex

Два типа ликвидности

Дискуссия о ликвидности Ethereum vs Solana запутанна, так как термин "ликвидность" часто трактуется по-разному — и на каждом определении побеждает разная сеть.

Глубина ликвидности — это объём капитала, размещённого в DeFi-протоколах и доступного для заимствований, обмена или использования в качестве залога. В этой категории лидирует Ethereum благодаря таким протоколам, как Lido ($27,5 млрд), Aave ($27 млрд), EigenLayer ($13 млрд) и Uniswap ($6,8 млрд). Именно здесь можно совершать сделки объёмом $10 млн с минимальным проскальзыванием или получать крупные займы под залог ETH. Поэтому крупные финансовые организации изначально выбирают инфраструктуру Ethereum.

Потоковая ликвидность — это объём торгового оборота экосистемы за сутки или неделю. По этому показателю Solana опережает Ethereum, несмотря на меньший TVL. Jupiter, ведущий DEX-агрегатор сети Solana, обеспечивает $2-4 млрд суточного объёма сделок и занимает 95% рынка агрегаторов в сети. Очень низкие комиссии позволяют осуществлять высокочастотную торговлю и арбитраж даже на небольших суммах, что сложно реализовать на основной сети Ethereum из-за стоимости транзакций.

Это различие важно: крупному игроку нужен доступ к глубине, а частому трейдеру — к потоку и скорости.

Преимущество Ethereum: глубина и доверие институтов

Экосистема DeFi на Ethereum почти в 50 раз крупнее Solana по TVL, что отражает не только объём капитала, но и зрелость инфраструктуры. Самые надёжные и масштабные протоколы DeFi работают именно здесь.

Aave V4 стартовал на Ethereum в апреле 2026 года, предложив новые сегменты рынка и специальные профили риска. Uniswap, Curve и Balancer обеспечивают самую высокую ликвидность для топовых пар, а проскальзывание даже при крупных сделках минимально. Объём размещённых на Ethereum стейблкоинов достигает $163 млрд (у Solana — $15,25 млрд), обеспечивая фундаментальную инфраструктуру для крупных трансакций и институционального DeFi.

Ethereum также лидирует в токенизации реальных активов: несколько крупных банков и инвестиционных фирм запустили здесь продукты на блокчейне. Для решений, где важны глубина, регулирование и поддержка со стороны большого сообщества разработчиков, Ethereum пока не имеет прямых конкурентов.

Обновление Pectra в 2025–2026 годах снизило комиссии на Layer 2 примерно на 40% ($0,10–0,50 за транзакцию), что сократило разницу в стоимости с Solana для пользователей L2. На основной сети комиссии остаются высокими ($0,50–3,00 за простые переводы, $15–30 за сложные операции на пике спроса), поэтому большинство розничных пользователей Ethereum перешли на L2, такие как Arbitrum, Optimism и Base.

Преимущество Solana: скорость, стоимость и объём торговли

Ликвидность Solana строится на скорости оборота, а не глубине. Сеть обрабатывает более 5 500 TPS с помощью клиента Firedancer, при этом комиссия за транзакцию составляет $0,00025. Это позволяет трейдерам реализовывать стратегии, которые были бы неэффективны на Ethereum.

Jupiter обеспечивает более 50% всего объёма DEX на Solana, агрегируя ликвидность с десятков площадок (Raydium, Orca, Meteora, Phoenix и другие). Это создаёт единую точку доступа для обмена — пользователь видит одну ликвидность, даже если сделка проходит через множество протоколов. 74% всех сделок на Solana сейчас идут через агрегаторы, что уменьшает фрагментацию ликвидности по мере роста экосистемы.

Solana также показывает значительный объём расчетов в стейблкоинах — сеть обрабатывает примерно $650 млрд в месяц. Интеграция с PayPal и поддержка USDC от Circle сформировали базу для работы как с розничными, так и с институциональными клиентами.

TVL DeFi Solana достиг исторического максимума в 80 млн SOL (~$10 млрд) в феврале 2026 года, а протоколы Kamino, Jupiter Lend и Jito стали ключевыми игроками. Например, Jupiter Lend достиг TVL в $500 млн всего за 24 часа после запуска.

👉 Торгуйте SOL на Phemex

Главная проблема Ethereum: фрагментация ликвидности

Масштабирование через L2 позволило снизить комиссии и ускорить операции, но создало новую проблему — фрагментацию ликвидности. Более 20 работающих L2 удерживают около $40 млрд, но каждая цепочка имеет свои пулы ликвидности и мосты, что затрудняет перемещение капитала между ними.

Как отметила сооснователь Gnosis Фридерика Эрнст на EthCC 2026: "У Ethereum нет проблемы масштабирования, есть проблема фрагментации". Каждый новый L2 — отдельный пул ликвидности и новый мост. Перемещение USDC между Arbitrum и Base требует ожидания подтверждения и оплаты комиссий с обеих сторон, в то время как на Solana это можно сделать одной быстрой транзакцией.

Ethereum Economic Zone (EEZ), запущенная в марте 2026 года, — попытка решить эту проблему. Эта инфраструктура позволяет синхронизировать смарт-контракты между rollup-цепочками и основной сетью и использовать ETH в качестве основного токена. Однако EEZ находится на ранней стадии, и фрагментация по-прежнему осложняет использование L2 для активной торговли.

Главная проблема Solana: глубина и институциональная концентрация

Слабое место Solana — небольшие запасы капитала в сравнении с Ethereum. Если в Ethereum можно совершить сделку на $10 млн без существенного влияния на цену, то на Solana аналогичная сделка приведёт к заметному проскальзыванию практически во всех парах. Для крупных DeFi-операций (займы, управление казной, выпуск токенов) преимущество по глубине остаётся за Ethereum.

Solana также подвержена рискам, связанным с эксплуатацией смарт-контрактов. К примеру, в апреле 2026 года эксплойт протокола Drift стоил экосистеме $270 млн. При относительно низком TVL такие события сильнее влияют на ликвидность. Кроме того, многие адреса в Solana не задерживаются надолго, что говорит о превалировании краткосрочных операций.

Сравнительная таблица

Как выбрать экосистему?

Ответ не в выборе одной из них. В 2026 году большинство активных пользователей DeFi взаимодействуют сразу с двумя экосистемами для разных целей:

Используйте Ethereum, если планируете оперировать крупным капиталом, нуждаетесь в институциональных кредитах (Aave, Maker), хотите получить глубокую ликвидность по основным парам или строите сервисы на регулируемой финансовой инфраструктуре. Для сделок свыше $100 000 ликвидность Ethereum обеспечивает минимальное проскальзывание и стабильное исполнение.

Используйте Solana, если совершаете частые сделки, реализуете DCA-стратегии, работаете с небольшими позициями или торгуете малоликвидными токенами, где важнее скорость и стоимость исполнения, а не глубина пула. При 10 и более сделках в день комиссии Solana становятся практически незаметными.

Используйте обе сети через Phemex, чтобы получить доступ к обеим экосистемам без необходимости самостоятельного управления кошельками, мостами и оплатой газа. Вы можете торговать ETH, торговать SOL или зарабатывать доход на обеих валютах через Phemex Earn без взаимодействия с блокчейном напрямую.

Часто задаваемые вопросы

Остаётся ли Ethereum крупнейшей DeFi-экосистемой?

Да, с большим отрывом. Ethereum удерживает около 68% всего DeFi TVL ($55,6 млрд) и крупнейшую базу стейблкоинов ($163 млрд). Его доминирование в институциональном секторе, кредитовании и токенизации реальных активов остаётся значительным. Solana — вторая по активности сеть, но по TVL отстаёт почти в 10 раз.

Почему у Solana больше DEX-объёма при меньшем TVL?

Потому что минимальные комиссии позволяют широко использовать высокочастотные стратегии, которые невыгодны в Ethereum. Трейдер с 50 сделками в день на Solana заплатит меньше $0,02, а на Ethereum — от $25 до $150. Это позволяет одному и тому же капиталу совершать больше сделок на Solana, увеличивая объём при меньшей базе.

Усугубится ли проблема фрагментации Ethereum?

Возможно, если инициативы вроде Ethereum Economic Zone не получат широкого распространения. Появление новых L2 приводит к появлению новых изолированных пулов ликвидности. EEZ, запущенная Ethereum Foundation и партнёрами, призвана сделать L2 более единой системой, однако для массового внедрения потребуется время.

Итоги

У Ethereum больше ликвидности, у Solana — выше оборот. Это ключевое различие в их конкуренции в 2026 году. TVL Ethereum ($55,6 млрд) и стейблкоины ($163 млрд) делают его главным выбором для институционального DeFi, но фрагментация L2 рассеивает капитал. У Solana единая исполнительная среда и низкие комиссии, поэтому объём торгов из меньшего капитала больше, но глубины для крупных сделок не хватает.

Для большинства розничных трейдеров Solana предлагает более быстрые и дешёвые сделки, тогда как Ethereum обеспечивает глубокие пулы для крупных операций. В 2026 году разумно рассматривать эти сети как инструменты для разных задач, а не соперников.

👉 Торгуйте ETH и SOL на Phemex

Данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Использование DeFi-протоколов связано с риском смарт-контрактов, а условия ликвидности могут быстро измениться. TVL и объёмы торгов приведены по состоянию на апрель 2026 года. Всегда проводите собственный анализ перед инвестициями.