Крипто проп-фирма продаёт платный торговый тест, и лимиты убытков типичного теста останавливали длинную позицию BTC с плечом 2x до достижения цели по прибыли в 660 из 970 стартовых дней. Если вы проходите тест, фирма предоставляет финансированный счёт — регуляторы Бельгии и Италии описывают его как демо-счёт.
Ловушка кроется в дневном лимите убытков. На перпетуальном контракте BTCUSDT Phemex этот лимит срабатывал в 650 из тех 660 неудач, а медианная неудача приходилась на второй день. В 382 случаях из 660 BTC позже достигал целевой цены в те же 30 дней, уже после завершения теста.
Крипто проп-фирма вкратце
Пункт | Подробности |
Что это | Фирма, которая продаёт торговый тест, а затем финансированный счёт |
Как пройти | Достичь цели по прибыли, не нарушив лимит убытков |
Финансированный счёт | Демо-счёт, согласно предупреждениям двух регуляторов ЕС |
Комиссия за участие | Выплачивается фирме авансом, до первой сделки |
Длинная позиция BTC 2x, типичные лимиты | Лимит срабатывал первым в 660 из 970 стартовых дней |
Основной риск | Снова платить за тест, рассчитанный так, чтобы его было сложно пройти |
На Phemex | Mock Trading работает на виртуальных средствах |
Что такое крипто проп-фирма?
Крипто проп-фирма продаёт трейдерам оценку их навыков на крипторынках — обычно это называется челленджем (челлендж). Трейдеры, прошедшие тест, получают крипто финансированный счёт, торгуют на нём по правилам фирмы и делят ту часть прибыли, которую фирма согласна выплатить.
Prop — сокращение от proprietary (собственный), и FSMA Бельгии описывает проп-трейдинговые компании как стороны, которые «торгуют за свой собственный счёт». Её предупреждение относит криптовалюты к продуктам, которыми эти фирмы позволяют потребителям торговать «без необходимости использовать собственные деньги».
В челлендже собственные деньги трейдера уходят в оплату взноса, тогда как сделки выполняются на симулированном счёте. Переход от симулированных сделок к реальной маржинальной торговле — отдельный этап риска, которому посвящён материал Phemex о дорожной карте управления рисками: от бумажной торговли к живым фьючерсам.
Как работает крипто проп-фирма?
Крипто проп-фирма работает поэтапно, и регуляторы Испании, Бельгии и Италии описывали одну и ту же последовательность в период с 2019 по 2024 год.
Вы платите взнос заранее за тест; CNMV Испании в уведомлении от июня 2019 года отмечала, что плата иногда доходила до нескольких тысяч евро.
Вы торгуете на симулированном счёте в установленных пределах; CNMV называла среди них максимальный дневной убыток и уровень риска.
Вы достигаете цели и проходите тест; FSMA сообщает, что потребитель, выполнивший условия челленджей, получает сертификат — «диплом, который выдаёт сама фирма».
Этап финансирования предполагает максимум комиссионную выплату. FSMA указывает, что фирма может скопировать сделку с демо-счёта на реальную платформу и заплатить трейдеру, когда эта копия приносит прибыль.
Тест далее в статье использует типичный набор правил с целью по прибыли 10% и двумя лимитами убытков. Дневной лимит составляет 5% от начального баланса, общий лимит — 10%.
Общий лимит кажется более мягким, поскольку для возврата убытка в 10% нужен прирост всего 11,1%. Однако арифметика становится жёстче по мере роста потерь — разбор Phemex о том, почему потеря 50% требует прибытия в 100%, показывает это подробно.
Что такое instant crypto prop firm (проп-фирма без челленджа)?
Проп-фирма формата instant продаёт финансированный счёт сразу, без предварительного челленджа. Трейдер платит взнос за счёт, который работает на условиях фирмы с первой же сделки.
Если на таком счёте действует дневной лимит убытков вроде того, что протестирован ниже, он начинает давить с первого дня. В тесте на BTC 247 из 660 неудач пришлись ровно на первый день после входа.
Как проп-фирмы зарабатывают?
FSMA Бельгии отмечает, что потребители часто платят за несколько челленджей, прежде чем пройдут хотя бы один, и именно те, кто никогда не проходит, являются источником заработка этих фирм. Её предупреждение называет челленджи «непростыми и недешёвыми».
Consob Италии пошла дальше в оценке дизайна своей публикацией о funded trading в сети IOSCO I-SCAN, размещённой там 15 июля 2024 года. Регулятор заявил, что «челлендж спроектирован таким образом, что его непросто преодолеть», и что за ним могут следовать более сложные испытания «с дополнительными расходами со стороны вкладчиков».
Скопированные сделки — названный фирмами второй источник дохода. Consob указывает, что они исполняются на счетах, которые фирмы открывают «за свой собственный капитал», ради того, что регулятор называет «заявленной целью генерации дохода для распределения между вкладчиками».
Являются ли счета проп-фирм настоящими деньгами?
В предупреждениях Бельгии и Италии счета проп-фирм названы демо-счетами, поэтому баланс на экране финансированного трейдера — не деньги трейдера. Словами FSMA, потребитель «никогда не совершает реальных сделок» и играет «на демо-счёте у проп-трейдинговой фирмы».
Реальные деньги в этой схеме переходят из рук в руки дважды. Взнос идёт от трейдера фирме в начале. Комиссия возвращается только на условиях фирмы, поскольку, по словам FSMA, фирма «единолично определяет» свои условия и «какие симулированные транзакции она будет копировать».
Предупреждение Consob добавляет, что в полученных им обращениях вкладчики, оплатившие курсы или услуги, «не получили никакой экономической выгоды» от фирм.
Что такое дневной лимит просадки в проп-фирме?
Дневной лимит просадки проп-фирмы ограничивает величину потерь счёта в течение одного дня. В рассматриваемом тесте он установлен в 5% от начального баланса, а дневной убыток отсчитывается от капитала счёта на момент открытия дня. Прибыль, накопленная за предыдущие дни, может исчезнуть за один день и нарушить лимит.
Из 970 стартовых дней с конца января 2024 по конец сентября 2026 года длинная позиция BTC 2x на дневных барах Phemex нарушала дневной лимит 5% или общий лимит 10% раньше, чем достигала цели по прибыли 10%, в 660 случаях. Цель достигалась первой в остальных 310, и ни один прогон не длился 30 дней без наступления одного из событий.
В 520 случаях из 660 нарушался дневной лимит при сохранном общем. Оба лимита срабатывали в один день в 130 случаях, и лишь в 10 — только общий лимит.
Пример: вход в лонг по цене закрытия BTC 11 февраля 2024 года — 48 306,9 USDT — показывает работу ловушки. Днём позже счёт был в плюсе примерно на 6,7%. 13 февраля минимум 48 300,0 сократил капитал на 6,75% от начального баланса и нарушил дневной лимит, хотя счёт находился всего на 0,03% ниже стартовой точки.
Минимум того дня оказался на 3,3% ниже предыдущего закрытия. Живая позиция 2x переживает такой откат с запасом. Ликвидация наступает только когда убытки исчерпывают маржу, как показано в объяснении Phemex о том, что такое ликвидация и как её избежать. При дневном лимите 5% тот же откат завершил бы тест.
Откаты такого размера — обычная часть дневного диапазона BTC. На 250 из 999 дневных баров с начала февраля 2024 до закрытия в конце октября 2026 года минимум опускался на 2,5% и более ниже предыдущего закрытия. Этого достаточно, чтобы нарушить дневной лимит 5% для лонга 2x, открытого по тому закрытию.
Тот же тест 2x на ETHUSDT нарушал лимит первым в 681 из 970 стартовых дней. Если дневной убыток отсчитывать от неизменного начального баланса, счётчик для BTC снижается до 611 из 970.
Методика: каждый стартовый день открывает лонг по цене закрытия этого дня на перпетуальном BTCUSDT Phemex, объёмом в двукратный начальный баланс, и отслеживает следующие 30 дневных баров. Дневной убыток идёт от предыдущего закрытия до минимума бара, общий убыток — от точки входа до минимума. Цель — прирост 10%, достигнутый на максимуме бара.
Бар, коснувшийся одновременно лимита и цели, засчитывается как неудача. 970 окон перекрываются и не содержат стоп-ордеров, поэтому подсчёты проверяют набор правил против дневного диапазона BTC и не измеряют мастерство трейдера или процент прохождения фирмы.
Чем челлендж проп-фирмы отличается от финансированного счёта?
Нет, челлендж проп-фирмы — это платный тест, а финансированный счёт — то, что трейдер получает за его прохождение. Оба работают на демо-счёте согласно предупреждениям Бельгии и Италии.
Настоящая разница — в финишной черте. Челлендж завершается при достижении цели, а у финансированного счёта нет цели, останавливающей прогон. Уберите цель — и тест на BTC покажет, с чем сталкивается финансированный счёт при тех же лимитах. Каждый из 970 прогонов на 2x нарушал лимит в течение 30 дней, а на 1x — 696 из них.
FSMA называет вторую издержку на стороне финансирования. Потребителю трудно определить, причитается ли ему комиссия, и предупреждение гласит, что он «может потратить много времени и сил без какого-либо вознаграждения».
Каковы риски крипто проп-фирмы?
Риски крипто проп-фирмы проистекают из бизнес-модели, и сами регуляторы называют три из них в своих предупреждениях.
Лицензии. FSMA заявляет, что проп-трейдинговые компании «не имеют никакого разрешения и поэтому не вправе предоставлять инвестиционные услуги» в Бельгии. CNMV Испании сообщила, что курсы и счета находились вне её компетенции, хотя торговля с таких счетов на финансовых рынках подпадала бы под её надзор.
Второй слой сборов. Бельгийский регулятор фиксировал сайты, «предлагающие платные курсы, помогающие потребителям добиться успеха» в челленджах. Он также предостерегает от фирм, продающих курсы или торговое ПО на волне популярности проп-трейдинга.
Необдуманные привычки. FSMA указывает, что «игровой элемент проп-трейдинга может толкать людей к безрассудному поведению». Тот же игровой элемент связывается с самоуверенностью в сделках, где люди используют собственные деньги.
Как практиковать правила проп-фирмы на Phemex?
Практиковать правила проп-фирмы на Phemex можно через Mock Trading — режим, исполняющий крипто-контракты на виртуальных средствах из бесплатного крана. Страница академии о том, как проводить Mock Trading на Phemex, пошагово объясняет процесс, а функция находится в меню фьючерсов Phemex рядом с живыми контрактами.
Запишите начальный баланс и установите общий нижний предел на 10% ниже него.
Фиксируйте капитал на открытии каждого дня и устанавливайте дневной нижний предел на 5% от начального баланса ниже этой отметки.
Размещайте стоп-лосс на уровне дневного предела, чтобы правило исполнялось автоматически, следуя руководству Phemex о том, как использовать ордера стоп-лосс и тейк-профит в крипто-трейдинге.
Засчитывайте прогон как пройденный только если счёт прибавил 10% до нарушения любого из пределов.
В живой торговле BTC на Phemex торгуется как бессрочный фьючерсный контракт BTC/USDT. Фьючерсы используют кредитное плечо, и позициия с плечом закрывается автоматически, если убытки достигают маржи.
Часто задаваемые вопросы
Что такое челлендж проп-фирмы?
Челлендж проп-фирмы — это платный тест, который проходит трейдер, чтобы получить финансированный счёт. Он исполняется на симулированном счёте с целью по прибыли и лимитами убытков; CNMV Испании перечисляла максимальный дневной убыток среди этих правил в 2019 году.
Как работает челлендж проп-фирмы?
Вы оплачиваете взнос и торгуете, пока счёт не достигнет цели по прибыли или не нарушит лимит убытков. При дневном лимите 5% и общем 10% лонг BTC 2x на дневных барах Phemex нарушал лимит раньше достижения цели 10% в большинстве стартовых дней, обычно дневной.
Законна ли крипто проп-фирма?
FSMA Бельгии заявляет, что проп-трейдинговые фирмы не имеют там разрешения, а Consob Италии сообщает, что вкладчики из поступивших обращений не получили никакой экономической выгоды. Оба регулятора описывают торговлю как происходящую на демо-счёте, поэтому реальными деньгами под риском является взнос.
Можно ли бесплатно практиковать правила проп-фирмы?
Да, на демо-счёте вроде Mock Trading от Phemex, который исполняет крипто-контракты на виртуальных средствах из бесплатного крана. Вы сами задаёте дневной лимит 5% и общий 10% и отслеживаете, как часто цель 10% достигается первой.
Итог
Челлендж проп-фирмы — это тест на управление размером позиции, подаваемый как торговый экзамен. Дневной лимит оценивает каждую позицию против обычного дневного диапазона, поэтому трейдер может верно определить направление BTC и всё равно провалиться до того, как движение принесёт результат. Взнос — единственный платёж, который гарантированно меняет владельца, и он покидает трейдера ещё до первого ордера.
Дисклеймер: Данная статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.
