Сеть Kusama — это блокчейн, построенный на технологии Polkadot, а KSM — нативная монета, которую держатели используют для стейкинга и голосования. Новый код обычно сначала разворачивается в Kusama, а уже затем попадает в Polkadot, и каждое изменение проходит через голосование держателей KSM непосредственно в сети. С известной художницей её объединяет только имя.
В начале ноября 2026 года в сети Kusama насчитывалось 19,09 млн KSM — на 10,52% больше, чем годом ранее. Вики Polkadot указывает уровень инфляции Kusama на отметке 10% в год, а дополнительные полпроцента возникают из-за выплат каждые шесть часов на постоянно растущую базу предложения.
Kusama (KSM) | Кратко |
Что это | Нативная монета Kusama, построенная на технологии Polkadot |
Предложение, начало ноября 2026 | 19,09 млн KSM |
Рост предложения за год | 10,52% против 10% по вики |
Максимальное предложение | Отсутствует |
Период разблокировки (unbonding) | 7 дней |
На Phemex | Перпетуальные и спотовые пары делистингованы |
Что такое Kusama с точки зрения криптоактива?
Kusama — это действующий блокчейн, на котором работает ранняя версия кода Polkadot с реальными средствами под риском. Разработчики используют его как испытательный полигон, где обновления рантайма (самого программного обеспечения сети) и новые правила управления обычно запускаются первыми.
Монета KSM оплачивает комиссии за транзакции и покупает coretime — время обработки, которое проекты арендуют для работы собственных сетей в экосистеме. KSM также можно делегировать валидаторам, производящим блоки, а голоса подаются непосредственно ончейн, а не в системах офчейн. Участники токенаDistribution Polkadot могут получить пропорциональное количество KSM через процесс Kusama Claims.
Kusama и Polkadot разделяют код, но каждая сеть работает автономно — со своей монетой и собственным голосованием, поэтому цена DOT существует отдельно от цены KSM.
Как работает Kusama?
Kusama защищает свою сеть механизмом nominated proof of stake (NPoS). Валидаторы обслуживают узлы, производящие блоки, а номинаторы поддерживают выбранных ими валидаторов своими KSM и получают часть вознаграждения.
Время сети делится на сессии по одному часу, а шесть сессий образуют эру продолжительностью шесть часов. Сеть выпускает новые KSM один раз за эру, поэтому в году получается около 1 460 таких выплат. После остановки стейкинга KSM остаются заблокированными в течение 28 эр, что составляет семь дней.
Осенью 2025 года балансы KSM были перенесены с релейной цепи Kusama — базовой сети, которую защищают валидаторы, — в Kusama Asset Hub. Asset Hub — это системная цепь, которую сеть использует для учёта токенов и балансов.
Количество KSM в Asset Hub выросло примерно с 162 000 в конце сентября 2025 года до 17,27 млн к началу ноября 2025 года. Именно Asset Hub выпускает награды за стейкинг, поэтому этот счётчик отражает общее предложение KSM.
Токеномика KSM: действительно ли предложение растёт на 10% в год?
За год предложение KSM увеличилось примерно на 10,5% — чуть быстрее заявленной ставки. Правило зафиксировано в вики Polkadot на странице об инфляции Kusama: «KSM — инфляционный токен. Инфляция установлена на уровне 10% в год». Код рантайма Kusama подтверждает это: годовая ставка ограничена 10%, а максимальное предложение отсутствует.
Сеть выплачивает эти 10% небольшими частями. Каждая шестичасовая эра чеканит долю новых KSM исходя из предложения на текущий момент, а следующая эра начисляет эмиссию уже на немного бо́льшую базу. За примерно 1 460 эр в году арифметика кода даёт около 10,5% — тот же эффект, из-за которого ежедневные проценты оказываются выгоднее годовых.
Данные самой сети совпадают с этим расчётом. Баланс Kusama Asset Hub вырос за год с 17,27 млн до 19,09 млн KSM. По замерам на 12 отрезках года темп прироста удерживался примерно между 10,4% и 10,6%, так что лишние полпроцента нельзя объяснить одним скачком.
Новые KSM поступают стейкерам и казне Kusama, а распределение зависит от доли заблокированных монет. Стейкеры получают всё начисление, когда доля стейкинга совпадает с целевым показателем сети, который код Kusama устанавливает на уровне 75%. Любое отклонение от этой доли отправляет остаток в казну.
Как устроено управление Kusama?
Любое изменение в Kusama проходит через голосование держателей. В руководстве по началу работы с Kusama на вики Polkadot сказано: «Kusama принадлежит тем, кто держит токены Kusama (KSM). Централизованного рубильника нет, и все изменения принимаются через ончейн-управление протокола». Та же страница описывает условия двумя словами: «Expect Chaos» («Ждите хаоса»).
Голосовать можно собственными KSM, передать право голоса делегату, следящему за голосованиями, или внести депозит, чтобы вынести собственный референдум.
Принятый референдум исполняет своё решение на уровне сети автоматически: так в конце октября 2026 года прошло обновление Kusama до версии рантайма 2.5.1.
Модель Kusama — сквозное ончейн-управление, поскольку и голосование, и само изменение происходят в сети. К началу ноября 2026 года держатели открыли 678 референдумов в рамках OpenGov — системы голосования, работающей в Kusama с конца 2022 года.
Жива ли ещё Kusama?
В начале ноября 2026 года Kusama продолжала работать: каждые несколько секунд добавлялись новые блоки, а сообщество голосовало о будущем сети. Предложение росло на каждом из 12 измеренных за год отрезков, то есть сеть непрерывно чеканила награды за стейкинг.
Главным открытым вопросом оставался JAM — планируемая архитектура-преемник для семейства сетей Polkadot.
В августе 2025 года держатели приняли Референдум 573, выбрав вариант обновления JAM под названием «Lightweight and independent» с перевесом примерно в 144 000 KSM против ничтожной доли.
В октябре 2026 года последовали четыре инфраструктурных предложения — № 671–674. Их названия касались выделения ядер и сроков: от восьми ядер на пять лет до двух ядер на 20 лет, и все четыре были отклонены в начале ноября 2026 года. Референдум 676 на тот момент оставался открытым; его название предполагает «независимую Kusama на сокращённой версии JAM с сохранением валидаторов».
Как безопасно приобрести KSM
KSM — нативная монета Kusama, поэтому настоящий актив находится в Kusama Asset Hub и не имеет токеного контракта, который нужно было бы проверять.
Выберите платформу, которая листит KSM именно в сети Kusama и позволяет выводить монеты на собственный кошелёк. Убедитесь, что она отправляет и принимает переводы через Kusama Asset Hub, поскольку в 2025 году балансы были перенесены туда.
Настройте некастодиальный кошелёк, поддерживающий Kusama Asset Hub, чтобы ключи оставались у вас.
Сначала отправьте небольшую тестовую сумму и убедитесь, что она поступила в Kusama Asset Hub, прежде чем переводить остальное.
Любой токен с названием KSM в другой сети считайте отдельным активом, не имеющим отношения к монете Kusama.
Если планируете стейкинг, учитывайте неделю, необходимую для возврата разблокированных монет.
Перпетуальный контракт KSM покинул Phemex после объявления о делистинге в июне 2026 года, а спотовая пара была снята после уведомления в сентябре 2026 года. Более старый контракт KSM/USD также делистингован. Phemex предлагает фьючерсные рынки по многим другим активам. Фьючерсы используют кредитное плечо, и позиция автоматически закрывается, если убытки достигают размера маржи, — принудительное закрытие, известное как ликвидация в криптотрейдинге.
Какие риски связаны с KSM?
На первом месте — размывание. При росте предложения примерно на 10,5% в год и отсутствии потолка невложенные KSM с каждым годом составляют всё меньшую долю сети. Вики подтверждает это, отмечая, что неактивные токены «со временем размываются».
Правила тоже могут измениться. Вики называет уровень инфляции «не навсегда фиксированным значением», которое может обновить ончейн-управление, а незавершённое голосование по JAM показывает, насколько масштабные изменения держатели способны выносить на референдум.
Пары KSM уже делистингованы на Phemex, и другая платформа может поступить так же. Кроме того, любой может запустить токен под названием KSM в другой сети, и проверки из материала о том, как аудировать новые криптоконтракты, применимы и к таким копиям.
Часто задаваемые вопросы
Kusama — это то же самое, что Polkadot?
Нет. Kusama использует технологию Polkadot, но это отдельная сеть со собственной монетой KSM и собственным голосованием. Новый код обычно первым запускается именно в Kusama.
Сколько времени занимает выход из стейкинга KSM?
Семь дней. Код Kusama устанавливает период разблокировки в 28 эр, а каждая эра длится шесть часов.
Кто управляет Kusama?
Держатели KSM через референдумы в сети. Принятое голосование самостоятельно исполняет своё решение, и, как указано в вики, централизованного рубильника не существует.
Является ли Kusama хорошей инвестицией?
В начале ноября 2026 года KSM закрывался около $3,38 — примерно на 64% ниже цены закрытия годом ранее, тогда как предложение выросло примерно на 10,5%. Референдум 676 о будущем Kusama в архитектуре JAM к тому моменту ещё не был завершён.
Итог
Kusama работает так, как описано в её вики, но с одной деталью, которую не видна за headline-показателем. Годовая ставка 10%, выплачиваемая шестичасовыми долями на растущую базу, с учётом капитализации даёт около 10,5%, поэтому держатель, который никогда не участвует в стейкинге, заканчивает каждый год с долей сети примерно на 9,5% меньше. Эта стоимость ложится на неактивные KSM каждые шесть часов независимо от движения цены.
Дисклеймер: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами связана с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.
