O formador de mercado Wintermute emitiu um alerta sobre o Ethereum, classificando-o como "não o ativo certo para este ambiente macroeconômico". Essa advertência surge após o preço do Ethereum cair 10,2% nesta semana, com a relação ETH/BTC se aproximando de 0,0275. A Wintermute atribui essa perspectiva pessimista ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e às preocupações com a inflação, que estão direcionando os investidores para ativos tangíveis e afastando-os de investimentos em tecnologia de longa duração, como o Ethereum. A Wintermute destaca que o crescimento futuro do Ethereum depende fortemente do aumento das taxas provenientes do DeFi, ativos do mundo real e adoção da Layer 2. No entanto, sem um aumento significativo no uso on-chain, a narrativa de longa duração do Ethereum está em risco, especialmente com a elevação das taxas de desconto. A empresa também observa um mercado volátil e limitado para o Ethereum, com indicadores técnicos mostrando otimismo restrito. A Wintermute também está cautelosa em relação ao Bitcoin, sugerindo que as condições macroeconômicas atuais dificultam o retorno das instituições aos mercados spot e de ETFs. A empresa prevê uma mudança na dinâmica do mercado cripto, impulsionada pelos fluxos de capital institucional e novas vias de produtos, em vez dos ciclos tradicionais e atualizações de protocolo.