O que é uma taxa de financiamento?

Os contratos futuros tradicionais sempre têm uma data exata de vencimento ou liquidação. Embora seu preço possa se desviar do preço do ativo subjacente (base) durante sua vigência, ambos sempre convergirão no vencimento.

Os contratos perpétuos, por outro lado, não vencem nem são liquidados no sentido tradicional. Por isso, seus preços podem se tornar significativamente diferentes dos ativos subjacentes dos quais derivam seu valor. Para evitar que isso aconteça, o mecanismo de taxa de financiamento tenta manter o preço do contrato alinhado ao preço do ativo.

Para saber mais sobre contratos perpétuos, leia O que é um contrato perpétuo?

O que é uma taxa de financiamento?

A taxa de financiamento é calculada considerando as taxas de juros das duas moedas do par de negociação e o Índice de Prêmio. O cálculo resulta em uma taxa de financiamento positiva (posições compradas pagam às vendidas) ou negativa (posições vendidas pagam às compradas).

Na Phemex, a taxa de financiamento é calculada em tempo real com base no Índice de Prêmio e em outros parâmetros aplicáveis. Uma taxa de financiamento positiva ou negativa cria um incentivo econômico para que os traders ajustem suas posições, o que pode contribuir para que o Último Preço Negociado se aproxime do preço de referência relevante ao longo do tempo.

Por exemplo, se o Último Preço Negociado estiver significativamente acima do Preço de Marcação, isso indica que o contrato perpétuo está sendo negociado com prêmio em relação ao preço de referência. Esse prêmio pode estar associado a uma demanda de compra mais forte ou a um fluxo agressivo de ordens de compra. Quando o prêmio resulta em uma taxa de financiamento positiva, os traders com posições compradas geralmente pagam aos traders com posições vendidas no intervalo de financiamento.

Assim, eles provavelmente pagarão aos detentores de posições vendidas no momento do financiamento. Como os traders sabem quando o financiamento ocorrerá, podem ficar menos propensos a manter essas posições e mais propensos a vendê-las. Consequentemente, o Último Preço Negociado pode cair continuamente e se aproximar do Preço de Marcação.