O que é Arbitragem de Funding Rate?
A arbitragem de funding rate é uma estratégia de trading que permite aos traders protegerem suas posições no mercado de contratos ao abrir uma posição oposta no mercado spot para o mesmo par de negociação.
Essa estratégia envolve a abertura simultânea de posições long e short em diferentes mercados para capturar lucros provenientes das taxas de funding. Como se trata de uma abordagem delta-neutral, permite ao trader se proteger da exposição: qualquer prejuízo incorrido no mercado de contratos pode ser compensado por ganhos no mercado spot, e vice-versa, além do recebimento das taxas de funding.
Antes de explorar como essa estratégia funciona e por que ela é relevante para os mercados de contratos cripto, vamos primeiro entender os fundamentos dos contratos perpétuos.
O que é um Contrato Perpétuo?
Um contrato perpétuo é um acordo para comprar ou vender um ativo sem uma data de vencimento ou de liquidação predeterminada. Embora semelhante a contratos futuros tradicionais, a principal diferença é que os contratos perpétuos não possuem data de expiração ou liquidação.
Como não expiram, os contratos perpétuos dependem de um mecanismo de funding rate para equilibrar posições long e short. Esse mecanismo garante que o preço do contrato perpétuo siga de perto o preço do ativo subjacente.
A funding rate determina quem paga e quem recebe taxas de funding, dependendo das condições de mercado:
Quando a funding rate é positiva (o preço do contrato está acima do preço spot), os longs pagam taxas de funding para os shorts.
Quando a funding rate é negativa (o preço do contrato está abaixo do preço spot), os shorts pagam taxas de funding para os longs.
A arbitragem de funding rate aproveita esses pagamentos ao abrir posições de tamanho igual tanto no mercado spot quanto no mercado de contratos para o mesmo par de negociação.
Como Funciona o Bot de Arbitragem de Funding Rate?
O Bot de Arbitragem de Funding Rate abre automaticamente posições opostas em dois mercados.
Quando a funding rate acumulada é positiva (longs pagam shorts), o bot irá vender a descoberto o contrato perpétuo enquanto compra simultaneamente a quantidade equivalente do ativo no mercado spot.
As funding rates flutuam a cada intervalo (normalmente a cada 8 ou 4 horas). Com o bot, os traders podem lucrar com essas oscilações sem a necessidade de monitorar o mercado constantemente.
Exemplo:
Suponha que a funding rate esteja positiva em 0,0900% durante três dias, ou seja, os longs pagam para os shorts. Um trader utiliza o bot para executar a estratégia de arbitragem no par BTCUSDT no mercado de contratos com margem em USDT.
O trader investe 1.100 USDT na estratégia do bot e define uma alavancagem de 10x na posição de contrato.
O bot abre uma posição short de 100 USDT no contrato perpétuo de BTCUSDT enquanto compra 1.000 USDT em BTC no mercado spot.
Resultado:
Se o preço do BTC subir, o short no contrato terá prejuízo, mas a posição em spot terá lucro. O lucro no spot compensa o prejuízo do contrato.
Se o preço do BTC cair, o short no contrato terá lucro, enquanto a posição em spot perde valor. O lucro do contrato compensa a perda no spot.
Com uma funding rate de 0,09%, após três dias o trader ganha 0,9 USDT (1.000 × 0,09%) como receita de funding. Isso representa um retorno anualizado de 10,95% (considerando a manutenção da funding rate, resultando em um lucro anual de 100,95 USDT).
Principais Vantagens da Arbitragem de Funding Rate
Potencial de Renda Passiva: Ganhe taxas de funding estáveis com gerenciamento ativo mínimo.
Exposição ao Risco Reduzida: Ao manter posições opostas long e short nos mercados spot e de contratos, os traders podem se proteger da volatilidade de mercado, onde o lucro em um mercado compensa a perda no outro.
