A Taxa de Financiamento possui dois componentes principais: a Taxa de Juros e o Prêmio/Desconto. A Phemex calcula o Índice de Prêmio (P) e a Taxa de Juros (I) a cada minuto e, em seguida, aplica uma Média Ponderada pelo Tempo de 8 horas (TWAP) sobre a série de taxas minuto a minuto.
A Taxa de Financiamento é então calculada usando o componente de taxa de juros das 8 horas e o componente de prêmio/desconto das 8 horas. Também é aplicado um limitador de +/-0,05%.
Taxa de Financiamento (F) = Índice de Prêmio (P) + clamp (Taxa de Juros (I) – Índice de Prêmio (P), 0,05%, -0,05%)
Portanto, se (I – P) estiver dentro de +/-0,05%, então F = P + (I – P) = I. Ou seja, a Taxa de Financiamento será igual à Taxa de Juros.
A Taxa de Financiamento calculada é então aplicada ao Valor da Posição de BTC do trader para determinar o valor a ser pago ou recebido no momento de liquidação da taxa.
Quando a Taxa de Financiamento é positiva, os operadores em posições longas pagam para os em posições curtas. Quando é negativa, ocorre o inverso.
Componente da Taxa de Juros
Cada contrato negociado na Phemex consiste em dois instrumentos: uma moeda base e uma moeda cotada. Por exemplo, para BTCUSDT, a moeda base é BTC e a cotada é USDT. A Taxa de Juros depende da diferença entre as taxas de empréstimo dessas duas moedas:
Taxa de Juros (I) = (Índice de Juros da Cotação – Índice de Juros da Base)/Intervalo de Financiamento
Índice de Juros da Base = Taxa de juros para empréstimo da moeda base
Índice de Juros da Cotação = Taxa de juros para empréstimo da moeda cotada
Intervalo de Financiamento = 3 (visto que o financiamento ocorre a cada 8 horas)
Componente de Prêmio / Desconto
Um contrato perpétuo pode ser negociado a um prêmio ou desconto significativo em relação ao Preço de Referência. Nesses casos, um Índice de Prêmio será utilizado para ajustar a próxima Taxa de Financiamento de acordo com o valor do contrato. Cada contrato possui seu próprio Índice de Prêmio, disponível na página de Especificações do Instrumento, e é calculado conforme segue:
Índice de Prêmio (P) = {[Max (0, Preço de Oferta de Impacto – Índice de Preço) – Max (0, Índice de Preço – Preço de Venda de Impacto)]} / Índice de Preço
O financiamento ocorre a cada 8 horas: 00:00 UTC, 8:00 UTC e 16:00 UTC. O usuário só paga ou recebe financiamento se mantiver uma posição em um desses horários. Se a posição for fechada antes, não há pagamento ou recebimento de financiamento. O cálculo é:
Financiamento = Valor da Posição x Taxa de Financiamento
*Utilizamos o preço de referência mais recente para calcular o valor da posição.
Em eventuais períodos de alta volatilidade, a Phemex pode atualizar o piso e teto da taxa de financiamento, assim como o intervalo de financiamento dos contratos perpétuos.
Mudanças nos limites de taxas e frequência de liquidação podem ocorrer a qualquer momento conforme as condições de mercado, sem aviso prévio.
Acesse as páginas de taxa de financiamento atual e histórico de taxa de financiamento para acompanhar as atualizações.
Para dúvidas, entre em contato via support@phemex.com
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