Rewards Hub O mercado de criptomoedas está em constante evolução, impulsionando incansavelmente os limites das finanças tradicionais. A trajetória, desde um sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer de nicho até se tornar uma classe de ativos global avaliada em trilhões de dólares, foi marcada por diversos pontos de inflexão cruciais. Talvez nenhum tenha sido tão significativo, em tempos recentes, quanto a integração de ativos digitais em veículos de investimento convencionais. O lançamento monumental dos ETFs de Bitcoin à vista no início de 2024 marcou um divisor de águas, destravando influxos de capital sem precedentes e concedendo uma nova camada de legitimidade regulatória ao principal ativo do setor.
Agora, o mercado prende a respiração diante do surgimento de um novo capítulo para um dos ativos mais consolidados e debatidos do universo cripto: o XRP. Uma série de desenvolvimentos recentes, pedidos de registro e relatos de insiders indicam que a aguardada chegada de um ETF de XRP pode estar mais próxima do que nunca.
Liderando essa investida está o Canary XRP ETF. De acordo com diversos veículos de mídia e reportagens ao vivo da jornalista cripto Eleanor Terrett, o fundo alcançou um marco crítico. No final da tarde do dia 12 de novembro de 2025, o fundo, que será negociado sob o ticker XRPC, teria se tornado efetivo após concluir sua certificação de listagem na Nasdaq. Esse passo fundamental, segundo as reportagens, abriu caminho para que o XRPC inicie suas negociações já na próxima abertura do mercado. Embora represente um avanço operacional significativo, é importante destacar que a efetividade final ainda está sujeita ao risco de intervenção processual da SEC.
Este não é um evento isolado. É o ápice de um crescente interesse institucional, da maior clareza regulatória e de um movimento estratégico para inserir o XRP no rol de produtos financeiros regulados. Este artigo oferece uma análise profunda, profissional e neutra desses desenvolvimentos disruptivos. Vamos desconstruir os diferentes tipos de ETFs de XRP propostos, explorar o contexto jurídico do XRP e examinar as potenciais implicações para o ativo, seus investidores e o mercado cripto mais amplo.
Desconstruindo as Notícias: Uma Onda de Atividade Institucional
Os avanços em torno de um possível ETF de XRP têm acelerado rapidamente, deixando o terreno da especulação para dar lugar a pedidos concretos junto às maiores infraestruturas financeiras globais.
ETF XRPC da Canary Assume o Protagonismo
A notícia mais imediata e impactante gira em torno do ETF de XRP da Canary. De acordo com extensas reportagens da jornalista Eleanor Terrett, apoiadas pelo processo de certificação da Nasdaq, a Canary anunciou a conclusão de sua certificação 8-A/listagem em 12 de novembro de 2025, com expectativa de disponibilidade para negociação na abertura do próximo pregão. Essa transição de um registro teórico para um veículo de negociação concreto é um salto relevante — sinalizando que tanto o emissor quanto a bolsa confiam no enquadramento jurídico e operacional do produto, embora a aprovação final e permanente dependa da SEC.
O Surto de Listagens na DTCC: A Infraestrutura Está Montada
Outro elemento que alimenta o otimismo é o aparecimento de nada menos que 11 diferentes produtos de ETF de XRP no site da Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). A DTCC é um elemento fundamental — mas muitas vezes invisível — da infraestrutura do mercado financeiro norte-americano, responsável pela compensação e liquidação da imensa maioria das transações de valores mobiliários.
Uma listagem na DTCC não equivale à aprovação da SEC. É importante destacar que a inclusão na DTCC indica prontidão operacional para compensação e liquidação, e não deve ser confundida com um endosso ou decisão definitiva de listagem em bolsa por parte da SEC. No entanto, trata-se de uma etapa preliminar essencial. O grande número de produtos listados denota um interesse amplo e competitivo em trazer um ETF de XRP ao mercado.
21Shares Impulsiona o Momento
Aumentando a credibilidade institucional, o analista de ETFs da Bloomberg Eric Balchunas informou que a 21Shares, importante emissora de ETPs cripto, protocolou um Formulário 8-A para seu próprio ETF de XRP à vista. O mercado costuma ver esse tipo de protocolo como o início de um cronograma processual padrão — popularmente chamado de “relógio de 20 dias”, após o qual o registro pode se tornar efetivo automaticamente, ainda que sujeito à possibilidade de intervenção da SEC. A participação de uma empresa consolidada como a 21Shares eleva a seriedade institucional e demonstra confiança quanto à viabilidade do produto.
Nem Todo ETF é Igual: Diferença Entre '33 Act e '40 Act
À medida que surgem detalhes sobre os fundos propostos, torna-se evidente uma distinção fundamental — que impacta profundamente a estrutura, eficiência e efeito no mercado desses produtos. Trata-se das diferentes legislações sob as quais são registrados nos EUA: o Securities Act de 1933 versus o Investment Company Act de 1940.
Investment Company Act de 1940 ('40 Act)
O '40 Act é uma legislação robusta para empresas de investimento. O fundo REX-Osprey XRPR, que opera desde setembro de 2025, é estruturado sob esse ato. Segundo seu prospecto e registro na Nasdaq, o fundo utiliza uma estrutura híbrida e subsidiária para deter XRP de maneira compliance. Portanto, não segue o modelo de “spot puro”. Assim, embora a Canary não seja o primeiro ETF vinculado ao XRP, sua estrutura o posiciona como o primeiro a ser comercializado como “spot puro” no âmbito do 1933 Act.
Securities Act de 1933 ('33 Act): O Padrão Ouro para ETFs Spot
O '33 Act é o mesmo sob o qual são estruturados ETFs de commodities à vista, como os de ouro e os já aprovados de Bitcoin. Um fundo sob esse regulamento normalmente é um grantor trust que detém 100% de um único ativo subjacente.
Segundo registros do prospecto S-1 e ampla cobertura midiática, o ETF Canary XRPC está posicionado para ser o primeiro desse tipo para XRP, estruturado para deter 100% de XRP físico. Esse modelo “spot puro” é considerado por muitos investidores institucionais como o padrão ouro, pois cria o vínculo mais direto entre as cotas do ETF e o ativo subjacente.
O Contexto Mais Amplo: A Longa Jornada do XRP
Para compreender totalmente a relevância potencial de um ETF de XRP, é necessário entender a trajetória única do ativo — especialmente a batalha judicial prolongada perante a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).
A Decisão Histórica: Um Marco para o XRP
O enredo mudou drasticamente em 13 de julho de 2023. Em decisão sumária marcante, a juíza Analisa Torres, do Distrito Sul de Nova York, proferiu um veredito detalhado. Crucialmente, a decisão diferenciou tipos de transações. Concluiu que as vendas institucionais diretas de XRP pela Ripple constituíram contratos de investimento em certas circunstâncias, enquanto as vendas programáticas em exchanges públicas para investidores de varejo não se enquadraram nessa classificação.
Essa decisão forneceu uma clareza jurídica considerável. É fundamental notar que o veredito não declarou o XRP como “não-valor mobiliário” em todos os contextos, mas sua conclusão quanto às vendas no mercado secundário foi catalisadora para a recente onda de ETFs, ao mitigar um risco jurídico importante para os emissores desses produtos.
Implicações Potenciais de um ETF de XRP Aprovado
O lançamento bem-sucedido de um ETF spot de XRP — especialmente um veículo sob o '33 Act, como o XRPC — pode desencadear uma série de efeitos em cascata.
1. Destravando Acessibilidade e Liquidez sem Precedentes
Um ETF permite que milhões de investidores exponham-se ao XRP por meio de suas corretoras convencionais. Essa simplificação radical pode atrair um novo e vasto fluxo de capital.
2. Potencial para Forte Pressão Compradora
É razoável supor, pela dinâmica do mercado, que um ETF spot possa gerar pressão compradora significativa. Para criação de cotas, o emissor precisa adquirir e custodiar o XRP real.No entanto, o impacto específico dependerá do volume dos aportes, arranjos de custódia e liquidez disponível no mercado. Embora uma valorização seja possível, não deve ser encarada como garantida. O lançamento dos ETFs spot de Bitcoin demonstrou uma clara correlação entre fluxos de entrada e dinâmicas de preço.
3. Estabelecendo Precedente para Outros Ativos Digitais
A aprovação de um ETF de XRP seria um marco para o mercado de altcoins. Caso um ativo com a trajetória judicial complexa do XRP atinja esse patamar, pode abrir caminho para outros ativos digitais estabelecidos e de grande capitalização.
Desafios e Obstáculos no Caminho
Apesar das notícias amplamente positivas, é essencial manter uma visão profissional e equilibrada.
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A Aprovação Final da SEC Não Está Garantida: Embora as etapas processuais estejam sendo cumpridas, a aprovação definitiva e irrevogável é prerrogativa da SEC, que pode ainda levantar objeções.
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Concorrência de Mercado Agressiva: A existência de múltiplos candidatos a ETF de XRP reflete um mercado altamente competitivo, onde o sucesso dependerá de taxas, liquidez e reconhecimento de marca.
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Demanda Real do Investidor Subjacente: A demanda efetiva por um ETF de XRP ainda é uma incógnita e será determinante para seu sucesso prático.
Conclusão: Um Momento Decisivo para o XRP
A sucessão de acontecimentos recentes, liderada pela efetivação da listagem do Canary XRP ETF (XRPC), marca um momento histórico para o XRP. É a culminação de uma longa jornada desde a incerteza regulatória até o limiar da aceitação no mainstream financeiro.
A distinção entre os ETFs “spot puro” sob o '33 Act emergente e as estruturas anteriores do '40 Act será fator determinante no setor. Embora ainda restem os desafios da aprovação final da SEC e da adoção de mercado, a direção está clara: tudo caminha para que o XRP consolide-se não apenas como um ativo digital para entusiastas cripto, mas também como instrumento reconhecido e investível no sistema financeiro global.
As próximas semanas e meses serão cruciais. O possível lançamento do XRPC e de outros ETFs de XRP tem potencial para redefinir o papel do ativo em portfólios de investimentos e estabelecer um novo e potente precedente para toda a classe de ativos digitais.
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