Beldex (BDX) é uma moeda de privacidade que opera em sua própria blockchain, derivada da base de código do Monero. As transações são confidenciais por padrão. Uma camada de masternodes com staking protege a rede e também oferece um mensageiro criptografado, uma mixnet e um sistema de nomes on-chain. O BDX é usado para pagar transações e a garantia bloqueada por esses nós.
A própria blockchain da Beldex informa a existência de 9.939.527.993 BDX. Os agregadores que calculam seu preço publicam 7.870.587.552. Investigamos o que representa a diferença de 2.068.940.441 tokens na blockchain, no explorador de blocos, em um whitepaper de 41 páginas e em 37 páginas de documentação. A intenção do projeto aparece em todos eles; a quantidade, em nenhum. No fechamento de terça-feira, 8 de setembro de 2026, essa diferença equivalia a US$ 158,6 milhões.
| Métrica | Detalhes |
| Nome do token | Beldex |
| Ticker | BDX |
| Blockchain | Beldex, sua própria rede CryptoNote derivada do Monero |
| Consenso | Proof of Stake, um bloco a cada 30 segundos |
| Casas decimais | 9 casas atômicas, em vez das 12 usadas pela base de código do Monero |
| Total emitido | 9.951.366.263,900 BDX no bloco 5.735.724 |
| Tokens queimados | 11.838.270,716 BDX no mesmo bloco |
| Oferta na blockchain | 9.939.527.993,184 BDX |
| Oferta publicada por agregadores | 7.870.587.552 BDX |
| Diferença | 2.068.940.441 BDX, ou 20,79% de tudo que foi emitido |
| Garantia do masternode | 10.000 BDX, com bloqueio temporal |
| Estado da rede | daemon 7.0.2, hard fork 21, 5.911.309 transações e 6.593 nomes registrados |
| Narrativa central | Pagamentos confidenciais e uma camada de serviços baseada em staking |
| Principais riscos | Duas definições de oferta que diferem em um quinto, baixa rotação e documentação defasada em relação à blockchain |
| Na Phemex | Não há par spot de BDX nem contrato perpétuo de BDX |
O que é a Beldex
A Beldex é uma derivação do código do Monero que preservou os recursos de privacidade. Assinaturas em anel ocultam qual entrada foi gasta, endereços furtivos ocultam o destinatário e os valores são ocultados. Não existe uma configuração para desativar esses recursos, portanto as transações têm aparência semelhante para observadores externos.
A Beldex adicionou uma camada de serviços pagos. Operadores bloqueiam 10.000 BDX para executar um masternode, que faz mais do que validar blocos: encaminha tráfego por uma mixnet, apoia um mensageiro criptografado e mantém um sistema que associa nomes legíveis a endereços. No bloco analisado, havia 6.593 nomes registrados.
A rede usa Proof of Stake e produz um bloco a cada 30 segundos. Segundo o whitepaper, cada recompensa destina 10% ao produtor do bloco e 90% ao próximo masternode da fila; depois de receber, o operador vai para o fim da fila. É mais parecido com um sistema de turnos do que com uma loteria.
Por que a Beldex tem duas ofertas circulantes
O número da blockchain não é uma estimativa. A chamada de oferta do explorador retorna três campos, e o campo chamado circulating_supply corresponde à emissão total menos os tokens queimados. No bloco 5.735.724, observamos 9.951.366.263,900 BDX emitidos e 11.838.270,716 queimados, resultando em 9.939.527.993,184 BDX. Trata-se de uma subtração, não de um modelo.
Os agregadores publicam 7.870.587.552 BDX. A diferença é de 2.068.940.441 BDX, ou 20,79% de tudo que foi emitido.
| Definição da oferta | Tokens | Valor a US$ 0,076653503 |
| Blockchain, emissão menos queima, bloco 5.735.724 | 9.939.527.993,18 | US$ 761.899.643 |
| Oferta circulante publicada | 7.870.587.552 | US$ 603.308.110 |
| Diferença | 2.068.940.441 | US$ 158.591.533 |
As fontes concordam muito mais sobre a exclusão do que sobre o preço. Um agregador informa 9.939.527.316 no campo de oferta total, próximo do número da blockchain. Ao dividir a capitalização publicada por outra fonte pelo preço divulgado, chegamos a 7.870.527.472, cerca de 60.000 tokens distante do primeiro número. Duas fontes com preços quase 0,5% diferentes chegam a uma diferença de apenas 0,0008% na oferta excluída.
Portanto, os dois feeds adotaram a mesma decisão sobre o que excluir, mas não foi possível identificar quem decidiu nem qual foi o critério.
Onde pesquisamos
O whitepaper tem 41 páginas e usa a expressão “oferta circulante” apenas uma vez, ao afirmar que o bloqueio de moedas aumenta o custo de um ataque Sybil. Não há um valor. A documentação tem 37 páginas, e a palavra “oferta” aparece cinco vezes; em uma delas, refere-se à alimentação elétrica estável do servidor. A página de visão geral afirma que a Beldex “incentiva a supressão ativa da oferta circulante” e aponta para uma página sobre a curva de emissão. Essa página não explica a curva.
A interface pública do explorador não oferece um endpoint para a contagem de masternodes. Testamos quatro grafias e recebemos quatro respostas de recurso não encontrado.
Não é possível afirmar o que representam os 2,07 bilhões de BDX, porque não foi possível estabelecer isso a partir das fontes disponíveis. O silêncio é o próprio resultado da investigação.
O que os masternodes da Beldex realmente executam
Uma explicação possível para um saldo excluído tão grande seria o staking. Um operador bloqueia 10.000 BDX e registra o nó; a rede mantém essa garantia por pelo menos 30 dias. Ao solicitar a devolução, o bloqueio permanece por mais 15 dias. Se o nó ficar offline por tempo excessivo, é removido do registro e a garantia fica retida por 30 dias como penalidade.
Dividir a diferença pela garantia exigiria aproximadamente 206.894 masternodes para explicá-la. Esse é apenas o cálculo aritmético e não uma confirmação. Como o explorador público não informa a contagem de nós, a afirmação defensável é limitada: à taxa documentada, seria necessária uma população de nós que não foi publicada.
A mesma página apresenta outra inconsistência. Um parágrafo valida a garantia com base em uma exigência de colateralização decrescente, sugerindo que o valor diminui ao longo do tempo; o seguinte afirma que ele é constante.
Quanto às funções dos nós, a documentação detalha uma delas. Em uma blockchain de privacidade desse tipo, carteiras leves precisam baixar blocos e analisá-los localmente, o que é custoso para quem hospeda o nó público e pode expor o endereço IP. A Beldex faz cada masternode cumprir essa função. É uma utilidade concreta, embora mais limitada do que a descrição de uma camada de staking poderia sugerir.
Quão baixa é a liquidez do BDX
Dois feeds registraram o fechamento de 8 de setembro de 2026 em US$ 0,076653503 e US$ 0,076277, uma diferença de 0,494%. Usamos o valor mais alto e apresentamos ambos.
Com base no volume da sessão, o BDX movimentou 1,45% de sua capitalização publicada, ou 1,15% considerando a oferta da blockchain. No mesmo horário, o dogwifhat movimentou 14,05%. O BDX tinha maior valor total, mas trocou de mãos a aproximadamente um décimo da taxa.
Em um mercado com essa liquidez, ordens maiores podem levar mais tempo para encontrar contraparte. Uma posição que pode ser aberta com facilidade não necessariamente pode ser encerrada nas mesmas condições.
A Beldex não possui par spot nem contrato perpétuo na Phemex. A exposição a ativos de privacidade por meio de derivativos listados depende de outros ativos.
O que pode afetar o preço do BDX
Interesse por ativos de privacidade
O Zcash encerrou a sessão de 8 de setembro 41,97% acima de sua média de 200 dias, a leitura mais estendida entre os 57 pares spot do nosso painel com histórico completo de 200 sessões. Isso se refere apenas a esses 57 pares. Nosso material sobre a queda do Zcash e seu indicador ajustado ao risco analisa os efeitos desse tipo de extensão, enquanto o material sobre mudanças na equipe de desenvolvimento do Zcash aborda parte do contexto da demanda pelo ativo.
O número de oferta adotado por cada feed
Se um agregador mudasse para o número da blockchain, a capitalização publicada do BDX aumentaria em US$ 158,6 milhões sem que nenhuma negociação ocorresse. Rastreadores, regras de índices e filtros de portfólio usam esse número; uma mudança de definição pode alterar a posição de um ativo nesses sistemas sem novas compras.
Entrada e saída de garantias
Cada registro bloqueia 10.000 BDX por pelo menos 30 dias, e cada liberação tem um período adicional de 15 dias. Em um mercado tão pouco líquido, os fluxos dos nós são uma variável de oferta relevante.
Calendário macroeconômico
Os dados de preços ao produtor seriam divulgados na quinta-feira, 10 de setembro, às 12h30 UTC, e os dados de preços ao consumidor na sexta-feira, 11 de setembro, no mesmo horário. O Federal Reserve se reuniria em 15 e 16 de setembro, com projeções. Mercados pouco líquidos podem reagir de forma mais acentuada a esses dados.
Quais são os riscos
A oferta informada pode não ser a oferta existente
Todo índice baseado na oferta circulante muda em um quinto, dependendo da definição escolhida pela fonte de dados. Nenhum dos números é necessariamente incorreto: eles respondem a perguntas diferentes, e muitas interfaces não esclarecem qual definição está sendo usada.
Um contrato wrapped não é a blockchain
Um token chamado BELDEX, com ticker BDX e nove casas decimais, existe na BNB Chain no endereço 0x9d10a1ec41fe7878429bb457e31f9b050d38c633. Ele informa oferta total de 4.335.728,69 tokens, equivalente a 0,04% da oferta da blockchain e 0,21% da diferença. Portanto, não explica o descompasso. É também um proxy atualizável, confirmado em dois nós independentes da BNB Chain; o que ele informa pode ser substituído sem alteração na blockchain da Beldex.
A documentação está atrasada em relação à blockchain
O whitepaper informa uma recompensa constante de 6,5 BDX por bloco. O bloco analisado pagou 6,25 BDX, e 11 blocos consecutivos alteraram a emissão exatamente em 6,25 cada. A blockchain é a fonte operacional mais atual, enquanto o documento está desatualizado; isso limita o peso que se deve atribuir ao restante da tokenomics publicada.
Não é possível contar os nós
O explorador público mostra emissão, estado da rede e blocos individuais, mas não a contagem de nós. Se a camada de staking for considerada na avaliação do BDX, não é possível dimensioná-la a partir dos dados primários disponíveis.
A liquidez é baixa
Com rotação diária próxima de 1,45%, a liquidez de saída pode ser uma restrição maior do que a entrada. Ativos de privacidade também enfrentam riscos de listagem específicos, e uma eventual remoção de negociação pode ter efeitos mais intensos em um ativo com pouca liquidez.
Um ticker semelhante
Outro ativo é negociado sob o ticker BDXN e não é a Beldex. Confirme a blockchain e o nome completo antes de usar qualquer número, assim como é necessário verificar a camada de privacidade e a reorganização que afetou o Litecoin antes de concluir que um recurso opcional se comporta como um recurso obrigatório.
Perguntas frequentes
Quantos BDX existem? A blockchain informa 9.939.527.993,184 BDX no bloco 5.735.724, após a queima de 11.838.270,716 BDX. Os agregadores publicam 7.870.587.552 como oferta circulante.
Por que sites diferentes mostram capitalizações diferentes para a Beldex? Eles multiplicam o mesmo preço por números de oferta diferentes. No fechamento de 8 de setembro de 2026, as duas definições diferiam em US$ 158,6 milhões.
A Beldex é uma derivação do Monero? Sim. Ela mantém o design CryptoNote, com assinaturas em anel e endereços furtivos, mas usa Proof of Stake, adiciona uma camada de masternodes com garantia e utiliza nove casas decimais em vez de doze.
O que é a BelNet? É a mixnet transportada pelos masternodes da Beldex, que encaminha o tráfego por vários saltos para que um único nó não veja as duas extremidades de uma conexão.
Considerações finais
A Beldex é uma blockchain de privacidade funcional cuja camada de serviços existe, mas parece menor do que a descrição de marketing sugere. O ponto principal não é apenas a tecnologia: o fato básico de quanto do token deve ser contabilizado tem duas respostas, separadas por 2.068.940.441 BDX, e nenhum documento primário reconcilia os valores.
Analisamos a blockchain, o explorador, o whitepaper e a documentação. A intenção de bloquear a oferta aparece em três desses locais; a quantidade não aparece em nenhum. Para quem acompanha BDX, essa não é uma informação que deva ser delegada a um rastreador, pois o rastreador já escolheu uma definição sem esclarecer qual foi usada.
Disclaimer: este artigo tem finalidade exclusivamente informativa e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve riscos substanciais. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões.
