PAXG vs XAUT: Qual Token de Ouro Rastreia Melhor o Preço?

PAX Gold (PAXG) rastreou o preço do ouro com mais precisão do que Tether Gold (XAUT), ficando em média 0,251% distante do perpétuo de ouro da Phemex nos 245 fechamentos diários de 31 de janeiro a 2 de outubro de 2026. O XAUT apresentou média de 0,402% nos mesmos fechamentos da CoinMarketCap, o que define PAXG vs XAUT em termos de rastreamento, mesmo que o XAUT seja o token maior.

O spread ocorre quase inteiramente em uma direção. O XAUT fechou abaixo do perpétuo de ouro em 244 dos 245 fechamentos e abaixo do PAXG em 211, para um desconto médio em relação ao PAXG de 0,238%. Essa diferença direta diminuiu para 0,043% nos últimos 30 fechamentos. Em 2 de outubro, o XAUT ainda fechou 0,230% abaixo do PAXG, a US$ 4.142,26 contra US$ 4.151,83, com o perpétuo a 4.152,09 USDT.

PAXG vs XAUT em Resumo

O Que é PAX Gold (PAXG)?

PAX Gold é o token de ouro emitido pela Paxos, e cada PAXG representa uma onça troy fina de uma barra de ouro London Good Delivery. A página do PAX Gold da Paxos informa que as barras estão armazenadas em cofres da LBMA em Londres sob custódia da Paxos Trust Company, e que um detentor de PAXG possui o ouro subjacente. O token opera nas redes Ethereum e Solana, e um detentor com PAXG em uma carteira on-chain pode consultar o número de série e o peso da barra correspondente. A CoinMarketCap registra o lançamento do PAXG em 5 de setembro de 2019.

Nosso explicação sobre PAX Gold, a criptomoeda lastreada em ouro detalha como o PAXG funciona e quem está por trás dele.

O Que é Tether Gold (XAUT)?

Tether Gold é o token de ouro da Tether, a empresa por trás da stablecoin USDT, e a CoinMarketCap registra seu lançamento em 23 de janeiro de 2020. Cada XAUT representa uma onça troy fina, e os relatórios de reservas da Tether afirmam que seu ouro cobre pelo menos uma onça por token.

A página de transparência da Tether, atualizada pela última vez às 23:30 UTC em 2 de outubro de 2026, contabilizou 827.417,63 XAUT emitidos na Ethereum. Desses, 709.323,66 estavam em circulação e 118.093,97 aguardavam nas mãos da Tether, prontos para venda. A mesma página lista 13.350,19 XAUT na BNB Smart Chain e coloca as reservas totais de ouro da Tether em 827.417,63 onças, correspondendo à emissão na Ethereum.

Nosso guia sobre Tether Gold (XAUT) e ouro tokenizado aborda o histórico do token e como ele chegou ao mercado.

Como PAXG e XAUT Diferem?

Tether Gold vs Pax Gold resume-se a quem responde pelo metal, com que frequência alguém o verifica e onde cada token é negociado.

Emissor e Regulamentação

A página do PAXG da Paxos descreve a Paxos como uma trust company e custodiante regulada pelo Office of the Comptroller of the Currency, o supervisor estadounidense dos bancos nacionais. Sua página de atestação do PAXG chama o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York de regulador prudencial da Paxos e afirma que esse regulador aprovou a KPMG como examinadora. A página do PAXG, lida às 04:33 UTC em 3 de outubro de 2026, também informa que o PAXG não está disponível na UE.

A Tether relata sobre o XAUT por meio de um relatório trimestral de Reservas de Ouro preparado pela gestão da Tether, e a BDO Italia emite uma opinião de garantia razoável sobre ele no final de cada trimestre. Ambos os tokens seguem o modelo descrito em nosso guia sobre tokenização de ativos na blockchain, com um ativo custodiado off-chain e um token como reivindicação sobre ele.

Custódia e Resgate

A Paxos afirma que os detentores de PAXG possuem ouro alocado, e sua página lista três formas de saída. Um detentor pode resgatar por barras Good Delivery credenciadas pela LBMA, uma instituição pode receber ouro Loco London não alocado, e um cliente da Paxos pode resgatar por dólares americanos ao preço atual do ouro. A mesma página dimensiona uma barra padrão em 400 onças troy, cerca de US$ 1,66 milhão no fechamento do PAXG em 2 de outubro, portanto é necessário um grande volume antes que o caminho para o metal físico faça sentido.

Para o XAUT, o relatório de 30 de junho de 2026 da Tether contabilizou 707.747,139 onças troy finas com seu custodiante contra 707.747,09 tokens emitidos, sendo 612.823,66 deles vendidos. A página do relatório de Reservas de Ouro da Tether, lida às 04:38 UTC em 3 de outubro, estabelece essa garantia e não contém termos de resgate.

Oferta e Atestações

Desde a barra de 25 de março, a oferta do PAXG diminuiu enquanto a do XAUT cresceu. O contrato Ethereum do PAXG detinha 432.506,32 PAXG no bloco 26.109.441 (04:32 UTC em 3 de outubro), e a CoinMarketCap contabilizou 435.070,59 no fechamento de 2 de outubro. Essa contagem está 15,4% abaixo dos 514.128,80 registrados pela CoinMarketCap na barra de 25 de março, seu pico de 2026, embora tenha ganhado 172 PAXG desde a barra de 24 de setembro. A página de atestação da Paxos lista relatórios mensais do PAXG de janeiro a agosto de 2026, e a KPMG emitiu todos os relatórios publicados desde 28 de fevereiro de 2025.

A contagem circulante do XAUT na CoinMarketCap subiu 73,3% em 2026, de 409.217,64 no fechamento de 31 de dezembro de 2025 para 709.323,66 no fechamento de 2 de outubro. Saltou 66.500 na barra de 26 de setembro e outros 20.000 na barra de 29 de setembro, um aumento de 13,9% em quatro dias. A cadência trimestral da Tether também deixa um atraso, já que a atualização de 2 de outubro mostra 119.670,54 XAUT emitidos a mais do que o relatório de 30 de junho.

Estrutura de Mercado na Phemex

A Phemex lista o PAXG de duas formas, como um perpétuo PAXG/USDT com alavancagem de até 50x e como par spot. Os dados do produto do perpétuo definem seu intervalo de financiamento em 14.400 segundos, portanto o financiamento muda de mãos a cada quatro horas, e nosso explicativo sobre o que é a taxa de financiamento nos futuros de criptomoedas aborda como esse pagamento funciona.

O XAUT é negociado na Phemex apenas no spot, como XAUT/USDT, e a Phemex não lista perpétuo de XAUT. Na barra de 2 de outubro, o spot do XAUT movimentou US$ 2,89 milhões contra US$ 1,98 milhão do spot do PAXG, e o perpétuo do PAXG negociou US$ 78.665. O próprio perpétuo de ouro, XAU/USDT, oferece até 100x e movimentou US$ 566.308 naquele dia.

Histórico de Rastreamento na Data

Ambos os tokens atingiram seu fechamento mais alto de 2026 no mesmo dia, 28 de janeiro, a US$ 5.536,53 para o PAXG e US$ 5.521,54 para o XAUT na CoinMarketCap. Os fechamentos de 2 de outubro deixaram cada um cerca de 25% abaixo dessa marca. Nos 30 barras até 2 de outubro, o XAUT caiu 5,51% e o PAXG 5,49%, contra 5,48% para o perpétuo de ouro.

O registro mês a mês mostra de onde veio a diferença. O PAXG fechou mais próximo do perpétuo em todos os 31 fechamentos de agosto na CoinMarketCap, mês em que o desconto médio do XAUT atingiu 0,496%. Setembro reduziu essa diferença no mesmo feed, com a diferença média do XAUT caindo para 0,199% e a do PAXG para 0,165%, e o PAXG mais próximo em 19 dos 30 fechamentos. Na segunda-feira, 28 de setembro, o perpétuo caiu 3,04%, e o spot do XAUT na Phemex fechou 0,680% abaixo dele, enquanto o spot do PAXG fechou 0,021% acima.

PAXG vs XAUT: Qual é Melhor para Rastrear o Preço do Ouro?

O PAXG é o melhor token de ouro para rastrear o preço do ouro, e vence em todos os três feeds de preços que testamos.

Método: medimos o fechamento diário de cada token contra o fechamento do perpétuo XAU/USDT da Phemex em cada barra completa de 31 de janeiro a 2 de outubro de 2026. O perpétuo foi listado às 10:00 UTC em 30 de janeiro, portanto 31 de janeiro é seu primeiro dia completo. Os fechamentos da CoinMarketCap são sua impressão às 23:59 UTC, os da CoinGecko são seu ponto às 00:00 UTC do dia seguinte e os da Phemex são suas próprias barras spot. A diferença média ignora o sinal, portanto desconto e prêmio contam igualmente.

O ouro spot não é negociado nos fins de semana, portanto refizemos o teste apenas nos 175 fechamentos de dias úteis. O PAXG venceu novamente com diferença média de 0,225% contra 0,388% do XAUT na CoinMarketCap.

A diferença é principalmente de direção. A média assinada do XAUT na CoinMarketCap foi um desconto de 0,401%, quase todo o seu gap médio de 0,402%, portanto o XAUT negociou abaixo do perpétuo em quase todos os fechamentos. A média assinada do PAXG foi um desconto de 0,163%, e fechou acima do perpétuo em 50 dos 245 fechamentos. Questionado como PAXG vs XAUT, qual é melhor para corresponder ao metal, os 245 fechamentos apontam para o PAXG.

O caso do XAUT é o tamanho. A atualização de 2 de outubro da Tether colocou 709.323,66 XAUT em circulação contra 435.070,59 PAXG da CoinMarketCap, e a CoinMarketCap avaliou o XAUT em 1,63 vezes o PAXG nos fechamentos de 2 de outubro, US$ 2,94 bilhões contra US$ 1,81 bilhão. Em termos de XAUT vs PAXG na Phemex, o spot do XAUT também superou o spot do PAXG naquela barra. Se você deseja a maior liquidez e o livro spot mais movimentado da Phemex de 2 de outubro, o XAUT é a escolha, e você aceita um desconto que fez média de 0,402% nos 245 fechamentos para obtê-lo. Se você deseja o melhor token de ouro para corresponder ao próprio preço do ouro, o registro aponta para o PAXG.

Quais São os Riscos do PAXG e XAUT?

A Liquidez do PAXG Está Diminuindo

A contagem do PAXG da CoinMarketCap caiu 15,4% entre as barras de 25 de março e 2 de outubro, e o perpétuo do PAXG movimentou US$ 78.665 em 2 de outubro. Um livro tão fino se move com uma ordem grande, portanto a rota de futuros serve apenas para pequenos volumes. A página da Paxos também informa que o PAXG não está disponível na UE.

XAUT Negocia com Desconto

O XAUT fechou abaixo do perpétuo em 244 dos 245 fechamentos da CoinMarketCap, portanto um detentor vendendo no fechamento diário em 2026 recebeu um pouco abaixo do preço do perpétuo quase todas as vezes. A Tether também detinha 118.093,97 XAUT prontos para venda em sua atualização de 2 de outubro, 16,6% da contagem circulante, portanto a oferta pode chegar em blocos do tamanho do salto de 26 de setembro. Na Phemex, um detentor de XAUT pode shortar ouro através do perpétuo XAU/USDT ou do perpétuo PAXG, e qualquer hedge cobre o preço do ouro enquanto deixa o desconto do XAUT exposto.

Ambos Negociam Durante o Fim de Semana

Ambos os tokens negociam todos os dias da semana, e o ouro spot negocia apenas em dias úteis. No sábado, 28 de fevereiro de 2026, o PAXG fechou 1,493% acima do perpétuo na CoinMarketCap, sua maior diferença dos 245 fechamentos. Foi também o único fechamento onde o XAUT terminou acima do perpétuo. Cada token é uma reivindicação apoiada pelo emissor do tipo descrito em nosso guia sobre ativos do mundo real em cripto, portanto o PAXG depende da Paxos Trust Company e o XAUT do custodiante da Tether.

Perguntas Frequentes

Quanto custa manter PAXG?

A tabela de comparação da Paxos não lista taxa de custódia para PAXG e um compra mínima de 0,01 onça troy. A mesma tabela coloca os principais ETFs de ouro em 19 a 40 pontos base por ano.

Quando a Phemex listou PAXG e XAUT?

Os dados de produto da Phemex datam o par spot PAXG/USDT em 14 de março de 2022 e o perpétuo PAXG/USDT em 23 de dezembro de 2022. O spot XAUT/USDT seguiu em 3 de julho de 2025.

PAXG ou XAUT teve melhor desempenho em 2026?

Do fechamento de 31 de dezembro de 2025 até 2 de outubro de 2026, a CoinMarketCap mostra PAXG em queda de 4,12% e XAUT em queda de 4,20%. Os fechamentos da CoinGecko invertem a ordem, com PAXG em queda de 4,20% e XAUT em queda de 4,08%, portanto o vencedor de 2026 depende do feed.

Quanto valia o XAUT no último relatório de reservas da Tether?

O relatório de 30 de junho de 2026 da Tether colocou o valor de mercado do XAUT em circulação em US$ 2.836.664.492, usando um preço do ouro de US$ 4.008,02 por onça. Contabilizou 94.923,43 XAUT emitidos e ainda disponíveis para venda naquela data.

Conclusão

A diferença de rastreamento do XAUT é um custo pago na saída. Um detentor que compra com desconto de 0,4% e vende com o mesmo desconto não perde nada com isso, e o custo recai apenas sobre quem precisa do próprio preço do ouro no dia da venda. Os últimos 30 fechamentos reduziram a diferença direta para 0,043% enquanto 96.500 XAUT adicionais chegaram aos compradores entre o relatório de 30 de junho da Tether e sua atualização de 2 de outubro. Esse é o par a observar, porque um desconto que se mantém próximo de zero enquanto a oferta continua crescendo daria ao XAUT seu tamanho e o rastreamento do PAXG simultaneamente.

Aviso Legal: Este artigo tem finalidade apenas informativa e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve risco substancial. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.