- USDD é uma stablecoin algorítmica indexada ao dólar dos EUA gerenciada por meio de um DAO baseado em TRON fundado pelo empresário de criptomoedas Justin Sun.
- Para manter sua paridade de 1:1 com o USD, o USDD se posiciona como uma stablecoin supergarantida apoiada por uma cesta diversificada de criptoativos, incluindo BTC e USDC.
- O USDD tornou-se a moeda legal da Comunidade de Dominica em outubro de 2022.
- Não muito tempo atrás, a comunidade cripto testemunhou o colapso catastrófico de US$ 60 bilhões do ecossistema Terra, causado pelo depegging da stablecoin algorítmica UST.
Existe espaço no mercado para outra stablecoin algorítmica?
Aparentemente sim.
O que é USDD?
USDD, que significa ‘USD descentralizado’, é governado pela Reserva TRON DAO, que por sua vez está relacionada ao blockchain TRON. Está entre as 10 principais stablecoins com um valor de mercado de US$ 725 milhões.
Lançado em abril de 2022, o USDD é uma stablecoin algorítmica relativamente nova que visa replicar o (aparente) sucesso do UST da Terra. Mas desde o colapso do UST, o ônus recaiu sobre o USDD para provar como ele é diferente da stablecoin falida.
As stablecoins baseadas em algoritmos não são, em teoria, apoiadas por nenhum ativo do mundo real, dependendo de algoritmos matemáticos para manter sua estabilidade.
Por trás desses algoritmos está um mecanismo chamado ações de senhoriagem. As ações de senhoriagem são criadas quando novas moedas são cunhadas e destruídas quando as moedas são queimadas.
A oferta de ações de senhoriagem é gerenciada por algoritmos de modo que aumenta quando o preço da stablecoin cai e diminui quando o preço da stablecoin sobe.
A ideia por trás das ações de senhoriagem é que, ao regular a relação oferta-demanda, o preço da stablecoin pode ser atrelado a um valor “estável”, sem ser apoiado por qualquer garantia.
A proposta de valor do USDD é que ele não é apenas colateralizado, mas supercolateralizado – entre outros mecanismos usados para manter a estabilidade da moeda.
De fato, em 7 de outubro de 2022, foi anunciado que o USDD tornou-se moeda legal na Comunidade de Dominica, uma nação insular do Caribe com uma população de pouco mais de 70.000.
Como funciona o USDD? Como é diferente de outras stablecoins?
1) Garantido por uma cesta de criptoativos.
Como a UST foi garantida principalmente pela LUNA, a USDD é garantida pelo que parece ser $ 580 milhões em TRX, $ 235 milhões em BTC e $ 442 milhões em USDC.
O fato de quase 40% dessa cesta ser lastreada pelo token TRX nativo de Tron pode ser uma preocupação. Comprador – ou investidor – cuidado.
2) Excesso de garantia
Essa cesta de ativos, por sua vez, representa mais de 200% do valor do USDD em circulação. Em outras palavras, cada USDD no mercado é lastreado por mais que o dobro de seu valor. Essa sobrecolateralização visa evitar o desvinculamento do USDD ao USD.
3) Mecanismo Mint-and-burn
Quando o preço do USDD é inferior a 1 USD, os usuários podem queimar 1 USDD em troca de 1 USD em TRX. E quando o preço do USDD é superior a 1 USD, os usuários podem queimar 1 USD de TRX por 1 USDD. Isso é feito para manter o USDD indexado 1:1 ao USD.
Um infográfico do processo de emissão de acordo com o white paper (Fonte: Usdd.io)
4) Módulo de Estabilidade Peg (PSM)
Além disso, amoeda oferece o que é chamado de “Peg Stability Module”. É um software de código aberto que permite que os usuários do USDD troquem seus tokens por outras stablecoins, como USDT ou USDC a uma taxa de 1:1. Tudo isso com zero derrapagem, o que significa que os usuários recebem tanta cripto quanto eles veem ao fazer a transação. Este PSM é mais um mecanismo destinado a aumentar a estabilidade do USDD.
5) Super Representantes
Os Super Representantes são 27 detentores individuais de tokens TRX, token da rede TRON, que desempenham um papel na manutenção da estabilidade de preços do USDD. Por meio de um mecanismo específico, os Super Representantes “levam o golpe” em casos de alta volatilidade da stablecoin. Esse processo é reversível para os Super Representantes que podem se candidatar ao cargo e são votados pelos detentores de TRX.
Quem está por trás do USDD?
A pessoa por trás da criptomoeda USDD, o empresário chinês Justin Sun, também é o fundador da TRON Network. O TRON foi criado em 2017 na China, e a Oferta Inicial de Moedas do token TRON ocorreu pouco antes de o país banir as ICOs. Depois de criar essa blockchain, Sun também iniciou o USDD.
Desde que se formou em bacharel de História pela Universidade de Pequim e mestrado em Economia Política pela Universidade da Pensilvânia, Sun ganhou fama.
Sun ganhou as manchetes em 2019 quando ganhou um almoço em um leilão com o investidor Warren Buffett. Os lances atingiram somas incompreensíveis, com o empresário de criptomoedas gastando mais de US$ 4,5 milhões.
Em dezembro de 2021, a nação caribenha de Granada anunciou a nomeação de Sun como seu novo embaixador na Organização Mundial do Comércio (OMC).
Histórico de preços e Depeg
Logo após seu lançamento inicial, o preço da moeda USDD caiu para US$ 0,93, gerando preocupação entre os investidores de um desvinculamento. Afinal, uma stablecoin deve manter a paridade com o dólar americano, e a queda levou alguns a questionar se o USDD seguiria o destino do terraUSD.
Para acalmar a situação, o TRON DAO Reserve publicou uma série de tweets afirmando que é aceitável que uma stablecoin passe por períodos de alta volatilidade (“dentro de +- 3%”). A afirmação também foi apoiada por alguns especialistas em criptografia, enquanto outros permaneceram céticos.
O token apresentou maior volatilidade por vários dias após seu lançamento e por quase um mês entre junho e julho. No final de julho, no entanto, as coisas se estabilizaram e nenhum choque significativo foi observado no momento.
USDD desvinculado de seu par de $ 1 USD após a explosão do FTX (Fonte: Coinmarketcap)
Com o colapso do FTX em novembro de 2022, a moeda caiu novamente para menos de US$ 0,97.
Uma reportagem da CoinDesk afirma que o pool de liquidez do no protocolo DeFi Curve apresentou um desequilíbrio significativo. Com quase 80% do pool compreendendo o USDD. Em outras palavras, mais pessoas queriam vender USDD do que comprá-lo.
Sun foi rápido em abordar a situação, twittando que provavelmente foi devido à Alameda (empresa irmã da FTX) vender seu USDD para cobrir os problemas de liquidez da FTX e que o pool recuperou o equilíbrio.
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