tBTC (TBTC) é o token lastreado em bitcoin da Threshold Network, e suas oito carteiras de bridge ativas mantinham 1,03 BTC para cada token em circulação no fechamento do fim de outubro de 2026. Você deposita BTC na bridge e cunha o token na Ethereum. A Threshold surgiu quando Keep e NuCypher se fundiram, e seu próprio token é o T.
O bitcoin excedente tem rastro documentado. Das 56 carteiras que a bridge registrou de janeiro de 2023 até o fechamento do fim de outubro, as oito ativas mantinham um superávit de 128,94 BTC que corresponde aos 129,07 BTC queits watchtower de resgate queimou em cinco vetos em março de 2024. As moedas por trás desses resgates permaneceram nas carteiras da bridge, e é por isso que a lastreamento fica acima da paridade um para um.
tBTC e Threshold Network em resumo
Item | Detalhe |
tBTC (TBTC) | ERC-20 na Ethereum, cunhado contra BTC depositado |
Token próprio da Threshold | T, um ERC-20 na Ethereum |
Oferta de T | 11,155 bilhões, novo T somente por votação da DAO |
tBTC em circulação | 4.109,90 no fechamento do fim de outubro |
Bitcoin nas carteiras ativas da bridge | 4.238,85 BTC em oito carteiras |
Taxa de cunhagem e resgate | 0,2% cada |
Na Phemex | Spot T/USDT deslistado em 16 set 2026, perpétuo deslistado |
O que é tBTC (TBTC)?
O token é um ERC-20 na Ethereum construído para acompanhar o bitcoin na proporção de um para um. Você envia BTC para uma carteira da bridge, a bridge comprova o depósito na Ethereum, e um vault cunha os tokens para seu endereço na Ethereum após as taxas.
Moedas gratuitas de testnet também usam o nome "tBTC", e elas não têm valor de mercado. A FAQ oficial da Threshold afirma que o peg depende de reservas de BTC "verificáveis onchain" e não concede direitos diretos de governança aos detentores, que são exercidos por meio do T.
Enquanto projetos de Layer 2 do Bitcoin constroem novas cadeias para escalar o bitcoin, esta bridge transporta o valor do bitcoin para a Ethereum e deixa as moedas na própria Bitcoin.
O que é a Threshold Network?
A Threshold Network é o protocolo que opera a tBTC. A explicação oficial da rede feita pela Threshold diz que ela "começou como a primeira fusão onchain entre duas redes descentralizadas, Keep e NuCypher".
O lado da NuCypher nesse acordo é abordado em nosso guia sobre o que a NuCypher usa para proteger seus dados. Quem pesquisa "threshold crypto" geralmente se refere a essa rede ou ao seu token.
O token da threshold network é o T, cujo contrato entrou em operação na Ethereum em 31 de dezembro de 2021, no mesmo dia dos dois contratos que trocam os antigos tokens KEEP e NU por T. A documentação da Threshold informa que a Threshold Labs opera a rede desde fevereiro de 2025, sob as propostas da DAO TIP-098 e TIP-100.
Como funciona a tBTC?
A cunhagem começa com um depósito em Bitcoin de pelo menos 0,01 BTC, o piso definido pelo contrato da bridge. Signatários consolidam os depósitos na carteira ativa, a bridge verifica uma prova dessa transação em Bitcoin na Ethereum, e o vault cunha os tokens.
O resgate funciona no sentido inverso. Você queima tBTC e indica um endereço em Bitcoin, e uma carteira da bridge envia o BTC para lá.
Ambas as direções custam 0,2% conforme a documentação da bridge da Threshold, que informa que a taxa de cunhagem foi "restabelecida em 15 de abril de 2026". Detentores que fazem staking de T podem compensar parte ou a totalidade de qualquer uma das taxas.
O caminho mais rápido está desativado. Atacantes tentaram cunhar o token sem depositar bitcoin em 18 de maio de 2026. As tentativas falharam. O resumo de maio de 2026 da Threshold informou então que "a Cunhagem Optimistic está pausada até novo aviso", o que estendeu uma cunhagem típica de cerca de 1,5 hora para seis ou sete horas. Ela permanecia pausada no fechamento do fim de outubro.
A Hemi, a DeFi de Layer 2 do Bitcoin que faz bridging segue outro caminho, movendo BTC por uma cadeia própria.
Como a tBTC é protegida?
A tBTC é protegida por assinatura limiar (threshold signing), já que cada carteira da bridge possui 100 assentos de signatários e mover seu bitcoin exige 51 deles, segundo a documentação de geração de carteiras da Threshold.
Essa documentação afirma que cada assento é preenchido aleatoriamente conforme a ponderação da allowlist dos operadores e que novas carteiras surgem a cada 14 dias, mas a carteira mais recente no fechamento do fim de outubro datava de 3 de maio de 2026.
O que é criptografia limiar (threshold cryptography)?
A criptografia limiar distribui um segredo entre um grupo, de modo que um número predeterminado de membros precisa cooperar para usá-lo. O guia da Threshold sobre criptografia limiar explica que "a chave privada é compartilhada entre os participantes individuais e independentes do cluster", de forma que nenhuma máquina isolada pode assinar sozinha.
A bridge aplica isso à custódia por meio de ECDSA limiar, com os signatários de cada carteira produzindo juntos uma única assinatura em Bitcoin. O resumo de setembro de 2026 da Threshold informou que continuava o trabalho de migração dessa assinatura para o FROST, um esquema baseado em Schnorr.
Quanto bitcoin lastreia a tBTC?
As oito carteiras ativas da bridge da tBTC mantinham 4.238,85 BTC contra 4.109,90 tBTC em circulação no fechamento do fim de outubro, cerca de 103 BTC para cada 100 tBTC. Isso representa 3,14% mais bitcoin do que tokens, embora a FAQ da Threshold descreva reservas um para um.
Quase todo o superávit de 128,94 BTC corresponde aos 129,07 BTC de saldos de resgate queimados integralmente quando cinco resgates foram vetados em março de 2024, enquanto a penalidade de veto estava em 100%. A watchtower entrou em operação em 19 de março de 2024, e aquelas cinco queimas em 22 de março de 2024 são as únicas dela até o fechamento do fim de outubro.
Esses 100% eram o plano. A TIP-072, a proposta de janeiro de 2024 por trás da watchtower previa "uma penalidade financeira inicial de 100% sobre solicitações vetadas" e observava que, em um resgate travado, "o tBTC correspondente já havia sido queimado no momento da tentativa de resgate". Com o token eliminado e o saldo da bridge queimado, nada restava para reivindicar aquelas moedas, então elas permaneceram nas carteiras.
A proposta limitava qualquer penalidade posterior a 5%, e uma penalidade de 5% foi aprovada em votação na Snapshot em abril de 2024. Uma proposta de governança datada de 29 de setembro de 2025 afirmou que ela havia sido "nunca implementada (uma falha de processo)", e a taxa de 5% entrou em vigor em 13 de outubro de 2025.
Metodologia: o censo considera todas as 56 carteiras que o contrato da Bridge registrou desde seu lançamento em janeiro de 2023 até o fechamento do fim de outubro e traz cada saldo em Bitcoin de volta ao último bloco em Bitcoin antes desse fechamento. Todo o registro de saldos do contrato Bank da bridge concilia com essas carteiras, que mantinham 4.238,97 BTC contra 4.238,97 BTC em saldos do Bank e resgates queimados, com diferença de 0,0011 BTC.
As 48 carteiras encerradas mantinham outros 0,12 BTC em poeira (dust), fora daquele superávit.
Tokenomics do Threshold (T)
A oferta de T estava em 11,155 bilhões no fechamento do fim de outubro. Somente o timelock da DAO pode cunhar mais, porque a verificação de proprietário do token rejeita qualquer outro endereço, e esse timelock aguarda pelo menos dois dias antes de executar uma votação aprovada.
As duas vending machines que convertem os tokens antigos mantinham 1,016 bilhão de T, 9,10% da oferta, a 4,7832 T por KEEP e 3,2592 T por NU. Onchain, elas não têm proprietário nem proxy de atualização, e a documentação de conversão informa que "não há prazo limite de migração". Cerca de 80,96 milhões de KEEP e 192,81 milhões de NU ainda não haviam sido convertidos, 8,61% e 13,96% do total conversível de cada token.
O tesouro da DAO mantinha 253,33 milhões de T, ou 2,27% da oferta.
O staking para reembolso de taxas mantinha 258,12 milhões de T de 45 participantes, 2,31% da oferta, em um contrato implantado em outubro de 2025. O resumo de setembro de 2026 da Threshold informa que 100.000 T em staking rendem 0,001 tBTC de isenção de taxas por período móvel de 30 dias. O contrato é atualizável, e uma multisig seis-de-nove que o controla pode movimentar stakes, e já o fez uma vez. O desbloqueio (unstaking) leva 30 dias.
Onde está o preço do T no fechamento do fim de outubro?
O T fechou a US$ 0,004613 na CoinMarketCap no fechamento do fim de outubro, 1,85% abaixo do fechamento do dia anterior, o que valora sua oferta em US$ 51,46 milhões.
O maior fechamento de 2026 até o fim de outubro na CoinMarketCap foi US$ 0,01020 em 13 de janeiro, e o menor foi US$ 0,003244 em 18 de agosto. O fechamento do fim de outubro do T ficou 46,20% abaixo de seu último fechamento de 2025 e 42,22% acima daquela mínima de agosto.
Quais são os riscos da tBTC e da Threshold Network?
Signatários e chaves de controle. As moedas ficam em carteiras controladas por 51 dos 100 signatários, e uma única multisig seis-de-nove controla tanto o vault de cunhagem quanto o contrato de staking. O ataque de maio de 2026 falhou, mas manteve a cunhagem optimistic desativada até o fechamento do fim de outubro.
Concentração do T. Um endereço sem identificação mantinha 3,413 bilhões de T no fechamento do fim de outubro, ou 30,60% da oferta. Isso supera o que o tesouro e as duas vending machines somados detinham, em uma DAO onde o T define os votos.
Saídas congeladas. Sob a TIP-072, guardiões podem atrasar qualquer resgate e vetá-lo após três objeções. Sob as configurações vigentes no fechamento do fim de outubro, um resgate vetado perde 5% e aguarda 30 dias pelo restante.
A Threshold Network é um bom investimento?
Os dois tokens representam apostas diferentes, e nenhum recebe projeção aqui. O token da bridge acompanha o bitcoin, então mantê-lo adiciona risco de bridge e de signatários às oscilações próprias do bitcoin, e seu lastreamento acima da paridade aparece onchain.
O T é o token a que as pessoas se referem quando perguntam "threshold crypto é um bom investimento", e ele caiu fortemente de 2026 até o fim de outubro. Seu staking paga isenções de taxas, que o resumo do projeto descreve como "um desconto de taxas para usuários ativos, não rendimento passivo".
Para o T justificar seu papel, a bridge precisa de mais tráfego de cunhagem e resgate, já que essas taxas são o que o staking desconta e sobre o que os detentores de T votam.
Como comprar tBTC (TBTC) com segurança
A tBTC não tem par perpétuo nem spot de book de ofertas na Phemex, então adquiri-la significa cunhá-la ou trocá-la por ela na Ethereum.
Confirme o contrato canônico na Ethereum (0x18084fbA666a33d37592fA2633fD49a74DD93a88) e verifique qualquer token que use esse nome contra ele.
Cunhe-o a partir de BTC no app oficial da Threshold, que sua documentação chama de Threshold Unified Bitcoin Router, com mínimo de 0,01 BTC e taxa de 0,2%.
Ou troque por ele em uma exchange descentralizada usando esse endereço de contrato, e verifique a profundidade da pool antes de confirmar.
Guarde-o em uma carteira non-custodial que você controla e anote o endereço na Ethereum que usar.
Resgate pelo mesmo app em BTC para um endereço que você indicar, pagando 0,2%.
O par spot do T contra o USDT saiu da Phemex em 16 de setembro de 2026, e seu perpétuo T/USDT foi deslistado. Os futuros de cripto da Phemex cobrem outros mercados, como o bitcoin. Futuros usam alavancagem, e uma posição alavancada é encerrada automaticamente se as perdas atingirem sua margem.
Perguntas frequentes
O que significa tBTC?
A FAQ oficial da Threshold nunca soletra as quatro letras. Ela descreve o token como um bitcoin wrapped descentralizado protegido por criptografia limiar, e sua documentação o chama de Bitcoin tokenizado.
Qual é o objetivo da tBTC?
Ela permite que detentores de bitcoin usem BTC em apps da Ethereum, como mercados de empréstimos, sem entregar suas moedas a um único custodiante. Um depósito cunha o token e um resgate o queima em troca de BTC, a 0,2% em cada direção.
O T é o mesmo que a tBTC?
Não. O T é o token de governança da Threshold Network, com 11,155 bilhões em oferta no fim de outubro de 2026, e seus detentores votam sobre taxas e o tesouro. O token da bridge é um ERC-20 separado que acompanha o bitcoin.
Qual é o preço do token da Threshold Network?
O T fechou a US$ 0,004613 na CoinMarketCap no fechamento do fim de outubro de 2026, um valor de mercado de US$ 51,46 milhões. O melhor fechamento de 2026 até o fim de outubro na CoinMarketCap foi US$ 0,01020, registrado em 13 de janeiro.
Conclusão
O lastreamento da tBTC é um número que qualquer pessoa pode reconstruir a partir da cadeia, e ele resulta acima de um. O bitcoin excedente é o que uma penalidade de veto de 100% deixou para trás, penalidade que a governança votou reduzir para 5% em abril de 2024 e só reduziu em outubro de 2025.
O valor do T repousa sobre um fio mais fino, porque depende das taxas da bridge que o tráfego do token precisa gerar enquanto o caminho de cunhagem mais rápido permanece fechado.
Disclaimer: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve risco substancial. Faça sempre sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
