Principais Pontos
A Figure Markets é uma plataforma de ativos digitais e ativos do mundo real (RWA) construída para negociação, empréstimos e tokenização de produtos financeiros, não sendo apenas uma exchange de criptomoedas tradicional. Sua página inicial a descreve como um local para comprar, vender, tomar emprestado e obter retorno em cripto e RWAs.
O portfólio de produtos da empresa inclui atualmente negociação de criptomoedas, empréstimos com garantia em cripto, Democratized Prime e o YLDS, um produto similar a stablecoin com rendimento, registrado na SEC, emitido como um valor mobiliário público.
A Figure Markets está fortemente ligada à Provenance Blockchain e utiliza um modelo de autocustódia com infraestrutura de carteira MPC. Segundo seus termos, a Figure Wallet permite que usuários comprem, armazenem, transfiram e vendam ativos digitais na Provenance Blockchain.
A plataforma se destaca por unir características de exchange de cripto com exposição a RWAs tokenizados, incluindo produtos lastreados em linhas de crédito imobiliário e outros ativos estruturados.
A Figure Markets não possui um token nativo de exchange amplamente reconhecido. Em vez disso, instrumentos negociáveis mais conhecidos associados ao ecossistema incluem produtos como YLDS e exposições a ativos tokenizados, como FIGR_HELOC.
A Figure Markets se diferencia no setor de ativos digitais por não se encaixar em uma única categoria. Não é apenas uma exchange centralizada, nem somente uma empresa de tokenização ou uma plataforma de empréstimos. O objetivo é combinar as três funções em um marketplace mais amplo, permitindo ao usuário negociar cripto, tomar empréstimos com garantia em cripto, obter rendimento com RWAs tokenizados e interagir com produtos financeiros baseados em blockchain que se assemelham mais à infraestrutura de mercados de capitais do que a simples listas de exchanges.
Isso torna a Figure Markets relevante para usuários interessados na próxima fase da tokenização. Muitas plataformas falam em trazer RWAs para o blockchain, mas a Figure já estrutura produtos com esse conceito. Sua página inicial destaca claramente "retorno real, ativos reais, propriedade real", enquanto suas páginas de produtos apresentam pools de empréstimo lastreados em linhas de crédito imobiliário, empréstimos com garantia cripto e instrumentos tokenizados com rendimento. A Figure Markets é uma plataforma financeira baseada em blockchain que une negociação de cripto, empréstimos e RWAs tokenizados em um só ecossistema.
O que a Figure Markets faz na prática
A Figure Markets opera como uma plataforma multiproduto, não um aplicativo de propósito único. Atualmente, sua página inicial foca em três pilares: negociação, empréstimo e geração de rendimento. Usuários podem negociar ativos digitais, tomar empréstimo com garantia cripto e obter retorno em produtos atrelados a RWAs tokenizados.
As ofertas públicas atuais da empresa incluem:
uma exchange de cripto e ativos digitais
Democratized Prime, um marketplace de empréstimos descentralizado
empréstimos com garantia cripto
YLDS, um instrumento digital em dólar transferível com rendimento
exposição a determinados produtos e listagens de RWAs tokenizados
Essa diversidade de produtos diferencia a Figure Markets. A maioria das exchanges foca em negociação spot, derivativos e staking. A Figure busca algo mais amplo: uma plataforma onde ativos em blockchain podem representar tanto cripto nativo quanto direitos financeiros vinculados a ativos tradicionais que geram fluxo de caixa.
Figure Markets e a Provenance Blockchain
Um ponto central da Figure Markets é sua relação com a Provenance Blockchain. A Figure Wallet permite que usuários comprem, armazenem, transfiram e vendam ativos digitais a partir de um endereço blockchain na Provenance, além de conectar-se a aplicações da Figure e de terceiros. Seu white paper sobre o modelo de custódia MPC também afirma que a Figure Markets permite que investidores de varejo e institucionais negociem ativos de blockchains de camada 1, como Bitcoin, Ethereum e Provenance.
Isso é relevante porque a Figure Markets não utiliza blockchain apenas para marketing, mas constrói sua infraestrutura financeira em cima dela. Por isso, seus produtos se diferenciam das listas tradicionais de exchanges, buscando tornar ativos, empréstimos e liquidação mais nativos aos recursos programáveis da blockchain.
Na prática, a Provenance explica porque a Figure Markets se assemelha mais a um híbrido entre plataforma cripto e infraestrutura de mercados de capitais digitais. Os materiais da empresa enfatizam consistentemente empréstimos via blockchain, infraestrutura de mercados e produtos financeiros tokenizados.
Produtos principais da Figure Markets
Figure Exchange
A Figure Markets opera uma exchange de criptomoedas onde usuários podem comprar e vender ativos digitais. Seu marketing a apresenta como "a única exchange para cripto, HASH e ativos do mundo real", enquanto o CoinGecko a lista como uma exchange centralizada com diversas moedas e pares de negociação.
É importante destacar que a Figure não busca competir apenas por listar pares populares. O diferencial está no tipo de ativos — especialmente ao permitir acesso a produtos que fazem ponte entre cripto e finanças tokenizadas.
Empréstimos com Garantia em Cripto
A Figure Markets possibilita empréstimos com garantia em cripto. Sua página de empréstimos informa que qualquer cripto na plataforma pode ser usada como garantia para um empréstimo em dinheiro, não apenas BTC, ETH ou USDC.
Esse produto está alinhado com a visão da Figure. Em vez de obrigar o usuário a vender ativos para obter liquidez, ele pode usar a cripto como garantia, permanecendo investido. É um serviço já conhecido no cripto, mas na Figure Markets é oferecido junto a produtos vinculados a crédito tradicional e ativos tokenizados, tornando a solução mais robusta para perfis institucionais.
Democratized Prime
Um dos produtos mais distintos da plataforma. A Figure Markets descreve o Democratized Prime como um marketplace de empréstimos descentralizado que conecta diretamente capital cripto a tomadores, incluindo empréstimos lastreados em cripto ou RWAs como linhas de crédito imobiliário da própria Figure. Os rendimentos podem chegar a 9%, e as ofertas são pareadas por um mecanismo de leilão em tempo real.
Esse posicionamento mostra que o produto não é simplesmente staking ou empréstimo, mas sim um marketplace onde o capital flui para oportunidades colateralizadas tanto por ativos digitais quanto por RWAs.
Esse ponto aproxima a Figure Markets da tendência de crédito tokenizado e mercados de capitais on-chain, mais do que de produtos típicos de exchanges como vaults de rendimento passivo.
YLDS
Um dos lançamentos recentes mais discutidos é o YLDS. Em fevereiro de 2025, a Figure Markets anunciou o primeiro stablecoin transferível com rendimento nativo em blockchain público, registrado na SEC como valor mobiliário. A empresa afirma que o YLDS é emitido pela Figure Certificate Company e lastreado pelos mesmos títulos de fundos de mercado monetário prime.
Esse é um dos principais diferenciais da Figure Markets em 2026. O YLDS não é apenas mais um stablecoin, mas sim um produto regulado, transferível e com rendimento, mais próximo de dinheiro tokenizado e do mercado de valores mobiliários do que de um token dólar convencional.
Por que a Figure Markets é diferente de uma exchange comum
O erro mais comum é pensar na Figure Markets apenas como outro local para negociar BTC e ETH. Isso não capta o quadro completo. A Figure quer ser uma ponte entre mercados cripto e mercados de capitais tokenizados. Sua página inicial, divulgações e produtos apontam nessa direção: negociação de cripto é só uma parte. O objetivo maior é dar acesso a uma variedade de serviços financeiros baseados em blockchain, incluindo empréstimos, dinheiro tokenizado e retorno com RWAs.
Isso se reflete claramente nos tipos de produtos oferecidos:
empréstimos com garantia cripto
empréstimos lastreados em ativos do mundo real
exposição tokenizada a HELOC
instrumentos digitais registrados na SEC com rendimento
arquitetura de carteira e liquidação baseada em blockchain
Ou seja, a Figure Markets se parece menos com uma exchange pura e mais com um marketplace financeiro nativo de blockchain.
A Figure Markets tem um token nativo?
A Figure Markets não parece ter um token nativo no formato tradicional de "token de plataforma", pelo menos não apresentado como principal token oficial. O que aparece nos mercados são produtos e exposições tokenizadas do ecossistema Figure, como FIGR_HELOC e YLDS.
Por exemplo, o CoinGecko possui uma página para o Figure Heloc (FIGR_HELOC), mostrando-o como um ativo tokenizado com grande oferta em circulação e valor de mercado. O próprio site da Figure promove rendimentos lastreados em HELOC via Democratized Prime.
Portanto, o correto é perguntar: "Quais produtos tokenizados a Figure Markets suporta ou emite?". É uma abordagem diferente das exchanges que focam a retenção de usuários em um único token. A Figure prioriza instrumentos financeiros tokenizados, não a narrativa de token de plataforma.
A Figure Markets é regulada?
A resposta depende do segmento analisado. As divulgações indicam que a Figure Payments Corporation, responsável pelos serviços cripto, não é licenciada pela SEC ou CFTC, nem é membro da NFA. No entanto, o ecossistema inclui entidades reguladas de outras formas. Por exemplo, divulgações de taxas informam que a Figure Securities, Inc. é registrada na SEC e membro da FINRA, enquanto o YLDS é descrito como valor mobiliário registrado na SEC.
Assim, a Figure Markets é mais complexa do que uma exchange de entidade única. É um grupo de produtos e subsidiárias operando sob a marca. Uma página de divulgação indica que diversas subsidiárias integralmente controladas oferecem produtos sob esse guarda-chuva.
O resumo mais seguro e preciso é:
alguns serviços cripto da Figure Markets não são exchanges reguladas SEC/CFTC;
porém, alguns produtos e entidades operam sob estruturas reconhecidas de valores mobiliários e conformidade.
Essa estrutura híbrida é parte do diferencial da Figure Markets. Ela busca conectar serviços cripto a produtos financeiros regulados, em vez de atuar apenas em uma caixa regulatória.
Perspectivas e diferenciais da Figure Markets
O principal diferencial da Figure Markets é estar alinhada com um dos grandes temas de longo prazo do cripto: a tokenização de ativos financeiros reais. Muitas plataformas falam sobre finanças tokenizadas, mas a Figure já entrega produtos nessa categoria. O Democratized Prime vincula rendimento a ativos imobiliários e outros colateralizados. O YLDS avança para produtos tokenizados similares a dinheiro com rendimento. Já o lado exchange expande o acesso a ativos via blockchain.
Outro ponto de destaque é a diferenciação. A Figure não busca vencer apenas listando altcoins, mas sim sendo um ambiente onde cripto e finanças tokenizadas se encontram, ocupando um nicho mais defensável que competir apenas por volume.
O terceiro diferencial é a profundidade da infraestrutura. A conexão com Provenance Blockchain, arquitetura de carteira MPC e estruturas reguladas sugerem que a Figure constrói mais do que um app de trading: está desenvolvendo as bases para produtos financeiros em blockchain em escala.
Riscos e pontos de atenção
Existem riscos reais. Primeiro, a complexidade da plataforma pode dificultar o entendimento do usuário de varejo. Não é uma exchange simples, mas sim uma rede de serviços, entidades e tipos de produtos.
Segundo, RWAs tokenizados ainda enfrentam desafios de adoção e estrutura legal. Mesmo com uma tese sólida no longo prazo, RWAs on-chain ainda estão em estágio inicial em relação aos mercados tradicionais, e o tratamento regulatório seguirá evoluindo.
Terceiro, a exchange não possui volume comparável às maiores do mundo. O CoinGecko a classifica como exchange centralizada, mas o maior valor estratégico pode estar na diferenciação de produtos, não no volume spot.
Quarto, alguns produtos são mais similares a valores mobiliários ou reivindicações financeiras estruturadas do que criptoativos puros, exigindo atenção às divulgações, elegibilidade e termos legais, não tratando tudo apenas como token.
Resumo em uma frase
A Figure Markets é uma plataforma financeira baseada em blockchain que une negociação de cripto, empréstimos e produtos tokenizados de ativos do mundo real em um só ecossistema. Isso resume os três principais pilares: negociação, empréstimos e produtos financeiros tokenizados ligados a ativos reais.
Conclusão
A Figure Markets se destaca no universo financeiro digital por atuar na interseção entre infraestrutura cripto e mercados de capitais tokenizados. Oferece exchange de cripto, empréstimos com garantia, o marketplace Democratized Prime e produtos tokenizados como o YLDS, indo além das listas tradicionais de exchanges.
Portanto, a relevância da Figure Markets vai além da negociação simples. Ela ilustra como pode ser a próxima etapa da infraestrutura de mercados cripto: não apenas tokens, mas acesso via blockchain a retorno real, crédito tokenizado e reivindicações financeiras digitais.
A questão em aberto é o tamanho que esse mercado pode alcançar e se os usuários preferirão plataformas que combinem cripto e finanças tokenizadas, em vez de mantê-las separadas. Se essa tendência se mantiver, a Figure Markets pode ganhar relevância além do seu atual alcance de exchange.
