StonkFun vs Four.meme: comparação de receita dos launchpads

A StonkFun, launchpad da Solana, que combina novos tokens com ações tokenizadas, registrou US$ 10.471.504 em receita nos 30 dias encerrados na segunda-feira, 14 de setembro. A Four.meme, na BNB Chain, registrou US$ 293.678 no mesmo período. A comparação StonkFun vs Four.meme mostra uma diferença de 36 vezes entre dois launchpads cujos tokens apresentam uma diferença de 1,98 vez em capitalização de mercado.

As duas plataformas retêm a mesma comissão de 1% sobre cada negociação em suas curvas. Assim, a diferença observada está relacionada ao volume processado. A receita da StonkFun concentra-se em nove sessões. Esses nove dias, de 6 a 14 de setembro, representam US$ 9.479.563 do total de 30 dias, e o melhor dia individual superou a receita mensal inteira da Four.meme em mais de seis vezes.

StonkFun vs Four.meme em resumo

O que são StonkFun e Four.meme?

A StonkFun é um launchpad da Solana que permite ao criador de um novo token escolher contra qual ativo ele será negociado. Seu próprio token foi lançado em 23 de julho de 2026 em um pool STONK pareado com SPYx, uma ação tokenizada do S&P 500. Nosso explicador sobre a StonkFun aborda esse lançamento e o histórico de queima associado a ele. O launchpad StonkFun configura uma curva de bonding Raydium LaunchLab para cada novo token, e cada pool migra para a Raydium quando a curva é preenchida.

A Four.meme opera de forma semelhante na BNB Chain desde 24 de setembro de 2024, primeira data registrada em sua série de taxas. A documentação permite que o criador escolha BNB, uma stablecoin ou uma ação tokenizada dos EUA como par de negociação, e o launchpad four.meme emite seus próprios tokens de ações. Nosso guia sobre o produto 4Stock explica a taxa de emissão de 1% e o piso de 10.000 USDC associado a essas ações.

A descrição simplificada colocaria uma plataforma em ações e a outra em BNB, mas a documentação mostra um quadro diferente. Ambas permitem que o criador combine um lançamento com uma ação tokenizada, e ambas liquidam o pool migrado no principal formador de mercado automatizado de sua própria rede.

Por que a receita da StonkFun foi 36 vezes maior que a da Four.meme?

A receita das duas plataformas vem da mesma fonte: uma parcela de cada negociação na curva e nos pools para os quais os lançamentos migram. A documentação da Four.meme informa uma taxa de negociação de 1%. O adaptador de taxas da StonkFun na DefiLlama também indica uma taxa de plataforma de 1% em cada negociação contra as curvas de bonding configuradas.

Nenhuma das duas cobra mais do que a outra nesse item. Nosso guia sobre o funcionamento de um launchpad de criptomoedas explica o mecanismo usado por ambas, e a diferença de 36 vezes reflete o volume que passa pelo mesmo mecanismo de cobrança.

Nos 30 dias até o fechamento de segunda-feira, 14 de setembro, esse mecanismo gerou US$ 10.471.504 de um lado e US$ 293.678 do outro, segundo a série histórica de receitas da DefiLlama. A média diária foi de US$ 349.050 contra US$ 9.789.

Os nove dias que representam 90% da receita da StonkFun

O mês da StonkFun concentra-se em um único período. A receita diária foi de US$ 77.247 em 4 de setembro e US$ 199.461 em 5 de setembro. Depois, subiu para US$ 1.504.269 em 6 de setembro, data em que as curvas LaunchLab da Raydium entraram em produção. Esse valor diário foi 19 vezes maior que o de 4 de setembro, e os nove dias a partir de 6 de setembro representam 90,5% da receita mensal.

O pico ocorreu em 11 de setembro, com US$ 1.840.184. Em 14 de setembro, a plataforma registrou US$ 588.473, uma queda de 68% em relação ao pico ao longo de três sessões. A média diária de US$ 349.050 não é sustentada pelo último registro.

A série da Four.meme ilustra o comportamento de um launchpad com histórico mais longo. Seus 721 dias de dados de taxas produziram uma média de US$ 134.128 por dia, enquanto os 30 dias até 14 de setembro tiveram média de US$ 9.789, 13,7 vezes abaixo do ritmo histórico. Seu melhor dia, 8 de outubro de 2025, registrou US$ 4.215.870, ainda 2,3 vezes acima do melhor dia da StonkFun.

Assim, os dados disponíveis mostram uma redução na receita da plataforma mais antiga desde o pico de 8 de outubro de 2025, enquanto a plataforma mais recente concentra seus resultados em nove dias, sem um trimestre completo de histórico.

Quanto cada launchpad cobra de um trader?

A taxa de 1% é igual nas duas plataformas. A diferença está nos ativos que permanecem com o usuário.

Um lançamento na Four.meme não cobra do criador além do gas, e sua curva é concluída em aproximadamente 18 BNB. Depois, a plataforma cria um pool na BNB Chain, na PancakeSwap, com esses 18 BNB e um quinto do fornecimento de tokens. O ativo do par é escolhido pelo criador: um token lançado contra uma stablecoin se comporta como uma moeda meme convencional, enquanto um token pareado com uma ação tokenizada tem características adicionais de exposição.

Um lançamento na StonkFun oferece ao criador a mesma escolha, e essa escolha determina parte do risco assumido. Um token pareado com uma ação tokenizada pode acompanhar o comportamento dessa ação, adicionando exposição a ativos de renda variável ao risco próprio do token. Nosso guia sobre o funcionamento das ações tokenizadas explica o que está por trás desses tickers.

O adaptador de taxas da StonkFun identifica três fontes de receita. A taxa de 1% na curva é apenas a primeira. A segunda é a taxa do criador em cada swap nos pools migrados que a plataforma abre, e a terceira é sua participação nas taxas de liquidez bloqueada permanentemente.

A recompra de STONK corresponde ao que a StonkFun informa?

A página de receitas da StonkFun informa que aproximadamente 60% da receita da plataforma compra STONK no mercado aberto e o queima. Nos 30 dias até 14 de setembro, o gasto medido com essas recompras foi de US$ 5.158.928, ou 49,3% dos US$ 10.471.504 arrecadados pela plataforma.

Parte da diferença é explicada pela própria redação do projeto. A página de receitas observa que usar STONK como token de cotação executa uma queima sem recompra. Uma queima financiada dessa forma reduz a oferta sem gastar o ativo de cotação e, por isso, não aparece como gasto de recompra. A mesma página alerta que a precificação de tokens de cotação personalizados e voláteis pode alterar a divisão exata.

Os dados de um mês completo mostram, portanto, uma queima por recompra de STONK abaixo da taxa divulgada. Para analisar o mecanismo de recompra na sessão de quarta-feira, 16 de setembro, é mais adequado usar o valor medido e tratar 60% como limite superior informado, não como resultado garantido.

Comparação dos tokens de launchpad: STONK e FORM

Recalculando as duas capitalizações com o mesmo método, a diferença é menor. Os 845.082.529 tokens de STONK em circulação, ao preço de fechamento de US$ 0,21010373 em 14 de setembro, resultam em US$ 177,55 milhões. Os 381.867.255 tokens de FORM, ao preço de US$ 0,23533170, resultam em US$ 89,87 milhões. Os dois preços vêm da mesma fonte, pois misturar fontes em uma única capitalização pode produzir diferenças relevantes. Uma segunda fonte de preços on-chain apresentou valores compatíveis em 15 de setembro.

A StonkFun recompra e queima tokens, portanto sua oferta pode diminuir ao longo do dia. O número de 845.082.529 corresponde a uma leitura de 15 de setembro em comparação com o fechamento de 14 de setembro, e novas queimas podem reduzi-lo.

A relação de 1,98 na capitalização contra 36 na receita de 30 dias indica que o mercado pode estar tratando o mês da StonkFun como um pico, e não como uma taxa recorrente. Nossa comparação anterior entre StonkFun e Pons apresentou argumento semelhante com outro concorrente. O registro citado mostra uma capitalização de PONS de US$ 492,37 milhões que não pode ser reproduzida com um fechamento datado e uma oferta circulante correspondentes.

É possível negociar STONK ou FORM na Phemex?

Nenhum dos dois possui contrato perpétuo ativo. O STONK nunca foi listado, e o contrato perpétuo de FORM aparece como removido no registro do produto. Assim, um par spot de FORM é o único mercado de FORM disponível na plataforma. Atualmente, não há contrato futuro na Phemex para proteção de uma posição em FORM.

O ativo da rede subjacente à StonkFun é negociado. Os futuros de SOL-USDT estão listados, com alavancagem de até 50x e financiamento a cada oito horas, conforme o intervalo indicado no produto. O SOL fechou a sessão de segunda-feira, 14 de setembro, em 102,48 nesse contrato, com alta de 36,10% em 30 sessões e acima de uma cruz dourada datada de 2 de setembro.

Esse dado é relevante porque o volume processado pela StonkFun depende da atividade na Solana. Cada curva configurada, cada pool migrado e cada swap de recompra são liquidados nessa rede, cujo ativo nativo é acompanhado pelo contrato de SOL.

Perguntas frequentes

Quanto custa lançar um token na Four.meme?

Nada além do gas. A documentação da plataforma informa que o lançamento é gratuito e que a única cobrança é a taxa de transação, de aproximadamente 0,005 BNB. A taxa de negociação tem um piso de 0,001 BNB por operação.

O mecanismo da StonkFun recompra apenas STONK?

Não. A página do mecanismo informa que uma parcela das taxas de negociação de cada pool v3 recompra e queima os 15 principais tokens da plataforma por capitalização de mercado, ponderados por capitalização, a cada poucos minutos.

Os tokens da Four.meme continuam cobrando imposto depois da migração?

Podem continuar. A página de tokens com imposto da documentação informa que uma porcentagem predefinida se aplica sempre que o token é negociado após a migração. Os impostos permanecem ativos tanto na curva de bonding quanto no pool migrado.

O que a DefiLlama exclui da receita da StonkFun?

A taxa de protocolo da Raydium e as taxas de criadores de terceiros. O adaptador contabiliza apenas a participação da própria plataforma, portanto o custo total de negociação de um lançamento da StonkFun pode ser superior ao número usado neste artigo.

Conclusão

Para analisar o fluxo de taxas até a sessão de quarta-feira, 16 de setembro, os dados da STONK mostram uma atividade recente mais intensa. A diferença entre uma relação de 1,98 na capitalização e uma relação de 36 na receita é o principal ponto da comparação.

Para quem analisa um projeto com base em um período mais longo, e não apenas em um mês, a FORM tem o histórico mais extenso entre os dois.

Ainda não é possível concluir como a curva da StonkFun se comportará quando o ritmo de novos lançamentos diminuir. A Four.meme oferece um histórico mais longo, cuja média recente foi de US$ 9.789 por dia.

Declaração: este artigo tem finalidade exclusivamente informativa e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve riscos substanciais. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.