A rede Kusama é uma blockchain construída sobre a tecnologia do Polkadot, e o KSM é a moeda nativa com a qual seus detentores fazem staking e votam. O código novo geralmente chega à Kusama antes de chegar à Polkadot, e cada alteração passa por uma votação dos detentores de KSM na própria chain. Ela compartilha apenas o nome com a famosa artista.
A chain da Kusama contabilizava 19,09 milhões de KSM no início de novembro de 2026, 10,52% a mais do que um ano antes. A wiki da Polkadot indica a taxa de inflação da Kusama em 10% ao ano, e o meio ponto extra vem do pagamento a cada seis horas sobre uma oferta que continua crescendo.
Kusama (KSM) | De relance |
O que é | Moeda nativa da Kusama, construída sobre a tecnologia da Polkadot |
Oferta, início de novembro de 2026 | 19,09 milhões de KSM |
Crescimento da oferta no ano | 10,52%, contra os 10% da wiki |
Oferta máxima | Nenhuma |
Período de unbonding | 7 dias |
Na Phemex | Pares perpétuo e à vista removidos da listagem |
O Que É a Criptomoeda Kusama?
Kusama é uma blockchain ativa que executa uma versão antecipada do código da Polkadot com dinheiro real em jogo. Desenvolvedores a usam como campo de testes, onde atualizações de runtime (as próprias atualizações de software da chain) e novas regras de governança costumam entrar em operação primeiro.
A moeda KSM paga taxas de transação e compra coretime, o tempo de processamento que projetos alugam para executar suas próprias chains na rede. Você também pode fazer staking de KSM para respaldar os validadores que produzem blocos, e vota com ela na própria chain, não em sistemas off-chain. Quem participou da venda de tokens da Polkadot pode reivindicar uma quantidade proporcional de KSM pelo processo Kusama Claims.
Kusama e Polkadot compartilham seu código, mas cada uma executa sua própria chain, com sua própria moeda e suas próprias votações, então o preço da Polkadot é uma história separada do KSM.
Como Funciona a Kusama?
A Kusama protege sua chain com nominated proof of stake, ou NPoS. Validadores operam as máquinas que produzem blocos, e nominadores apoiam os validadores em quem confiam com KSM e participam das recompensas.
O relógio funciona em sessões de uma hora, e seis sessões formam uma era de seis horas. A chain cunha novos KSM uma vez por era, então um ano contém cerca de 1.460 desses pagamentos. Quando você para de fazer staking, seus KSM ficam bloqueados por 28 eras antes de poder movê-los, o que equivale a sete dias.
Os saldos de KSM migraram no outono de 2025 da relay chain da Kusama — a chain base protegida pelos seus validadores — para a Kusama Asset Hub. A Asset Hub é uma chain de sistema que a rede mantém para tokens e saldos.
A contagem da Asset Hub passou de cerca de 162.000 KSM no fim de setembro de 2025 para 17,27 milhões no início de novembro de 2025. A Asset Hub também cunha as recompensas de staking, então essa contagem é a que acompanha a oferta de KSM.
Tokenomics do KSM: A Oferta Realmente Cresce 10% ao Ano?
A oferta de KSM cresceu cerca de 10,5% ao longo do ano, um pouco mais rápido que a taxa anunciada. A wiki da Polkadot define a regra em sua página de inflação da Kusama: "KSM é um token inflacionário. A inflação está definida em 10% ao ano." O código de runtime da Kusama confirma, limitando a taxa anual a 10%, sem oferta máxima.
A chain paga os 10% em pequenas parcelas. Cada era de seis horas cunha uma fração de novos KSM com base na oferta daquele momento, e a era seguinte paga sobre o total ligeiramente maior. Ao longo das aproximadamente 1.460 eras de um ano, a aritmética do código resulta em cerca de 10,5% — o mesmo efeito que faz juros pagos diariamente superarem juros pagos uma vez por ano.
A contagem da própria chain corresponde a essa aritmética. A contagem da Kusama Asset Hub subiu de 17,27 milhões de KSM para 19,09 milhões ao longo do ano. Medido em 12 períodos do ano, o ritmo anual ficou entre cerca de 10,4% e 10,6%, então nenhum salto isolado explica o meio ponto extra.
Os novos KSM vão para os participantes de staking e para a tesouraria da Kusama, e a divisão depende de quanto da oferta está em staking. Os stakers recebem tudo quando a participação em staking coincide com a taxa ideal da rede, que o código da Kusama define em 75%. Qualquer diferença em relação a essa taxa envia o restante para a tesouraria.
Como Funciona a Governança da Kusama?
Toda alteração na Kusama passa por uma votação de seus detentores. O guia de início da Kusama na wiki da Polkadot afirma: "A Kusama pertence a quem detém os tokens Kusama (KSM). Não há um interruptor central de desligamento, e todas as alterações são feitas pela governança on-chain do protocolo." A mesma página resume o acordo em duas palavras: "Expect Chaos" (espere o caos).
Você pode votar com seus KSM, transferir seu poder de voto a um delegado que acompanha as votações de perto ou depositar uma caução para propor um referendo próprio.
Um referendo aprovado executa sua alteração na chain automaticamente, e a atualização da Kusama para o runtime versão 2.5.1 entrou em operação dessa forma no fim de outubro de 2026.
O modelo da Kusama é governança on-chain de ponta a ponta, porque tanto a votação quanto a alteração acontecem na chain. Até o início de novembro de 2026, os detentores haviam aberto 678 referendos sob o OpenGov, o sistema de votação que a Kusama mantém desde o fim de 2022.
A Criptomoeda Kusama Está Morta?
A Kusama ainda estava em operação no início de novembro de 2026, adicionando blocos a cada poucos segundos e realizando votações sobre seu próprio futuro. Sua oferta cresceu em todos os 12 períodos medidos ao longo do ano, então a chain cunhou recompensas de staking do início ao fim.
A questão em aberto na chain era o JAM, um projeto sucessor planejado para a família de chains da Polkadot.
Os detentores aprovaram o Referendo 573 em agosto de 2025, escolhendo a opção de atualização JAM intitulada "Lightweight and independent" (leve e independente) por cerca de 144.000 KSM contra uma fração de um.
Quatro propostas de infraestrutura se seguiram em outubro de 2026, numeradas de 671 a 674. Seus títulos definem núcleos e prazos, de oito núcleos por cinco anos a dois núcleos por 20 anos, e todas as quatro foram rejeitadas no início de novembro de 2026. O Referendo 676 ainda estava aberto naquele momento. Seu título pede "uma Kusama independente sobre um JAM reduzido, mantendo seus validadores".
Como Comprar KSM com Segurança
O KSM é a moeda nativa da Kusama, então a moeda real reside na Kusama Asset Hub e não possui contrato de token a ser verificado.
Escolha uma plataforma que liste o KSM na própria rede Kusama e permita retirá-lo para sua carteira pessoal. Verifique se ela envia e recebe pela Kusama Asset Hub, já que os saldos migraram para lá em 2025.
Configure uma carteira non-custodial compatível com a Kusama Asset Hub, para que as chaves fiquem com você.
Envie primeiro um pequeno valor de teste e confirme que ele chega à Kusama Asset Hub antes de mover o restante.
Trate um token com o nome KSM em qualquer outra chain como um ativo diferente da moeda da Kusama.
Se pretende fazer staking, considere a semana necessária para receber de volta as moedas após o desfazimento do staking.
O perpétuo de KSM saiu da Phemex após um aviso de delistagem em junho de 2026, e seu par à vista seguiu o mesmo caminho após um aviso em setembro de 2026. Um contrato KSM/USD mais antigo também foi removido. A Phemex mantém mercados de futuros para muitas outras criptomoedas. Futuros usam alavancagem, e uma posição alavancada é encerrada automaticamente se as perdas atingirem a margem — uma saída forçada conhecida como liquidação na negociação de cripto.
Quais São os Riscos do KSM?
A diluição vem em primeiro lugar. Com a oferta crescendo cerca de 10,5% ao ano e sem limite, qualquer KSM que você mantenha sem fazer staking representa uma fatia menor da rede a cada ano. A wiki diz o mesmo, observando que tokens ociosos "sofrem diluição ao longo do tempo".
As regras também podem mudar. A wiki descreve a taxa de inflação como "não um valor fixo para sempre", que a governança on-chain pode atualizar, e o voto aberto sobre o JAM mostra o tamanho da mudança que os detentores podem levar a ballotagem.
O KSM já perdeu seus pares na Phemex, e outra plataforma poderia removê-lo da mesma forma. Qualquer pessoa também pode lançar um token sob o nome KSM em outra chain, e as verificações descritas em como auditar um novo contrato de cripto se aplicam a uma cópia como essa.
Perguntas Frequentes
A Kusama é a mesma coisa que a Polkadot?
Não. A Kusama compartilha a tecnologia da Polkadot, mas é uma rede separada, com sua própria moeda KSM e suas próprias votações. O código novo costuma entrar em operação primeiro na Kusama.
Quanto tempo leva para desfazer o staking de KSM?
Sete dias. O código da Kusama define a espera de unbonding em 28 eras, e cada era dura seis horas.
Quem administra a Kusama?
Os detentores de KSM, por meio de referendos na chain. Uma votação aprovada executa por si mesma a alteração correspondente, e a wiki afirma que não há um interruptor central de desligamento.
A Kusama é um bom investimento?
O KSM fechou o início de novembro de 2026 perto de US$ 3,38, cerca de 64% abaixo do fechamento de um ano antes, enquanto sua oferta crescia cerca de 10,5%. O Referendo 676 sobre o futuro da Kusama sob o JAM ainda não havia sido encerrado naquela data.
Conclusão
A Kusama faz o que sua wiki diz, com um detalhe que a taxa anunciada deixa de fora. Uma taxa anual de 10% paga em parcelas de seis horas sobre uma base crescente compõe para cerca de 10,5%, então um detentor que nunca faz staking termina cada ano com uma fatia da rede cerca de 9,5% menor. Esse custo incide sobre o KSM ocioso a cada seis horas, independentemente do comportamento do preço.
Aviso: Este artigo tem fins exclusivamente informativos e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve riscos substanciais. Faça sempre sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
