A SushiSwap subiu 35,24% nas 30 sessões até o fechamento de sexta-feira, 11 de setembro de 2026, enquanto a 1inch avançou 8,30%. Comparando 1inch vs SushiSwap nesse período, o token com a golden cross foi justamente o que perdeu. A SUSHI não tinha cruzamento e ainda assim superou o desempenho em mais de quatro vezes.
Os próprios dados contradizem essa leitura inicial. A média de 50 dias da 1inch cruzou acima da média de 200 dias em 10 de setembro de 2026 e fechou 0,1629% acima dela no fechamento de 11 de setembro, calculado com fechamentos do mercado spot da Phemex. A média de 50 dias da SushiSwap ficou 4,9774% abaixo da média de 200 dias na mesma sessão; seu último cruzamento ocorreu na direção oposta, em 18 de outubro de 2025.
1inch vs SushiSwap em resumo
| Métrica | 1inch (1INCH) | SushiSwap (SUSHI) |
| Função do protocolo | Agregador de DEX. Distribui uma ordem entre outros mercados e não mantém liquidez própria | Formador de mercado automatizado. Mantém os pools e cobra a taxa de swap |
| Fechamento, 11 de setembro de 2026, spot Phemex | $0.090000 | $0.217600 |
| Capitalização, oferta circulante vezes o fechamento | $126,501,657 | $62,395,881 |
| 7 e 30 sessões até esse fechamento | -0,66% e +8,30% | +14,17% e +35,24% |
| Diferença da SMA 50/200 nesse fechamento | +0,1629%. Golden cross em 10 de setembro de 2026 | -4,9774%. Sem cruzamento desde a death cross de 18 de outubro de 2025 |
| TVL do protocolo, 11 de setembro de 2026 | $3,125,035 | $99,359,933 |
| Taxas de swap coletadas, 11 de setembro de 2026 | $1,627 | $28,340 |
| Listagem na Phemex | Apenas spot, 1INCH-USDT. Sem perpétuo | Apenas spot, SUSHI-USDT. Sem perpétuo |
O que a 1inch e a SushiSwap oferecem
A 1inch é um agregador de DEX. Seu mecanismo Pathfinder divide uma ordem entre os protocolos que apresentam a melhor cotação combinada, e a documentação do projeto lista 16 blockchains atendidas. Os contratos não assumem a custódia de um pool. Nosso explicador sobre como a 1inch encaminha uma ordem aborda esse modelo. Não há profundidade própria no livro para gerar receitas, e esse é o objetivo do desenho do protocolo.
A SushiSwap usa o outro modelo. Ela mantém os pools, e cada swap paga uma taxa que a documentação da Sushi indica como normalmente de 0,30%; desse valor, 0,05% financia recompras para participantes de staking. Em resumo, esse é o que é um formador de mercado automatizado, e o balanço de liquidez é parte central do negócio.
A diferença aparece nos valores. Em 11 de setembro de 2026, o agregador 1inch encaminhou $98,754,716 em volume, enquanto os pools próprios da SushiSwap negociaram $12,462,178, aproximadamente um oitavo. A 1inch movimentou 7,9 vezes mais dólares e coletou $1,627 em taxas, contra $28,340 da Sushi. Em agosto de 2026, mês completo nas duas séries, os pools coletaram $1,346,757, contra $51,273 do roteador. As duas séries vêm de um agregador público de dados on-chain, e a série da 1inch começa em 20 de julho de 2026; portanto, ainda não existe comparação de um ano.
Um agregador não precisa de TVL para funcionar, enquanto a receita de uma AMM está ligada ao seu TVL.
Por que a golden cross da 1inch não é, por si só, um fundamento
O cruzamento ocorreu em 10 de setembro de 2026. A média de 50 dias da 1inch passou pela média de 200 dias e fechou 0,1629% acima dela na sessão seguinte, segundo os fechamentos spot da Phemex. O cruzamento, porém, não informa o tamanho do movimento que o precedeu ou que virá depois.
A 1inch fechou a $0.090000 em 11 de setembro de 2026, e a SushiSwap a $0.217600 na mesma fonte. Nas 30 sessões até esse fechamento, a 1INCH subiu 8,30% e a SUSHI 35,24%, ou 4,25 vezes mais. Em sete sessões, a 1INCH caiu 0,66%, enquanto a SUSHI subiu 14,17%. O token associado ao sinal de compra perdeu as duas comparações.
A 1inch já apresentou esse sinal. A golden cross anterior ocorreu em 30 de julho de 2025, com fechamento de $0.2645; as médias cruzaram novamente na direção oposta 89 dias depois, em 27 de outubro de 2025, a $0.1798. Considerando apenas esses pontos, o resultado teria sido uma perda de 32,02%. A matemática de como funcionam as médias móveis ajuda a explicar a diferença entre o sinal e o resultado: o cruzamento de duas linhas defasadas descreve sobretudo o que já aconteceu.
O último cruzamento da SushiSwap ocorreu na direção oposta em 18 de outubro de 2025, a $0.5168. Ainda assim, o token subiu 35,24% nas 30 sessões até 11 de setembro sem reparar o cruzamento.
Com base nos fechamentos, os dois tokens estão bem abaixo das máximas de suas respectivas janelas de 365 sessões, ambas registradas em 13 de setembro de 2025. A 1INCH fechou 67,15% abaixo de $0.274000, e a SUSHI, 74,46% abaixo de $0.852100. Essas máximas deixam a janela de 365 sessões entre 12 e 13 de setembro de 2026; os números acima correspondem somente à janela encerrada em 11 de setembro de 2026.
Qual token DEX gera mais por dólar de capitalização
As duas capitalizações devem ser recalculadas usando a oferta circulante e o fechamento datado. A 1inch tinha 1.405.573.965,73 tokens em circulação, resultando em $126,501,657. A SushiSwap tinha 286.745.777,59 tokens circulantes, resultando em $62,395,881. O agregador tinha aproximadamente o dobro da avaliação da AMM.
Como calcular a capitalização de mercado: oferta multiplicada pelo preço. A questão é o que cada capitalização representa. Os pools da Sushi mantinham $99,359,933 em capital em 11 de setembro de 2026, contra $3,125,035 nos contratos do roteador, uma proporção de 31,8 para um. Assim, a SUSHI era negociada a 0,63 vez os dólares depositados em seus próprios contratos, enquanto a 1INCH equivalia a 40,5 vezes esse valor.
O múltiplo de 40,5 não é, isoladamente, um sinal conclusivo, pois o roteador não foi projetado para manter capital. Ele obtém receita do fluxo de ordens; uma análise sobre formadores e tomadores de mercado mostra por que um negócio de roteamento pode operar sem inventário. Esse fluxo não se converte em taxas na proporção sugerida pela avaliação. Nas taxas de agosto de 2026, os pools arrecadaram 26,3 vezes mais que o roteador, embora tivessem metade de sua capitalização.
A receita é um dos fatores considerados pelo mercado. Em 11 de setembro de 2026, a AMM arrecadou 17 vezes mais que o agregador. Essa proporção é relevante para quem avalia exposição às taxas de swap, mas não constitui recomendação de investimento.
A oferta do token 1inch em comparação com a oferta do token Sushi
O contrato do token 1INCH na Ethereum informa oferta total de 1.499.999.999,997, dos quais 1.405.573.965,73 estão em circulação. A emissão foi concluída com 93,7% distribuídos; restam 94.426.034 tokens até o limite da oferta. A oferta circulante pode crescer 6,7% antes de atingir esse teto.
A Sushi não possui esse teto. Seu contrato informa 291.514.753,90 tokens no total e 286.745.777,59 em circulação, uma proporção de 98,4%. A página de tokenomics da Sushi afirma que a SUSHI “não tem uma oferta máxima limitada” porque “as recompensas de bloco continuam indefinidamente”.
Esse é um risco específico da comparação. Uma posição em SUSHI está exposta a receitas que coexistem com um cronograma de emissão sem fim declarado; os 0,05 ponto percentual retidos de uma taxa de swap de 0,30% são a compensação descrita no modelo. Em agosto de 2026, esse valor somou $499,913.
1inch vs SushiSwap: exposição às taxas de DeFi
Para uma análise baseada na receita de swaps, os dados datados favorecem o modelo AMM: seus pools mantinham $99,359,933 em 11 de setembro de 2026 e coletaram $28,340 em taxas nessa sessão, enquanto o protocolo era avaliado em $62,395,881. A 1inch coletou $1,627 na mesma sessão, com avaliação de $126,501,657. Isso não elimina riscos de emissão, liquidez, execução ou mercado, e a golden cross não altera esses dados.
Para execução, a 1inch agrega cotações em 16 redes e não cobra uma taxa própria pelo roteamento. Essa é uma característica operacional, não uma garantia de melhor resultado ou de retorno.
Os dois tokens subiram antes da divulgação do CPI de agosto de 2026, publicada às 12:30 UTC de 11 de setembro: 1INCH avançou 2,27% e SUSHI, 2,45%. O Federal Reserve se reúne em 15 e 16 de setembro de 2026, com um Summary of Economic Projections; esse é o próximo evento datado relevante para os dois ativos.
O principal ponto de atenção no caso da SUSHI é a emissão. As taxas precisam acompanhar as recompensas de bloco que a documentação diz continuar indefinidamente. As recompras de $499,913 em agosto de 2026, frente a uma avaliação de $62,4 milhões, oferecem uma margem limitada para essa finalidade. A evolução mensal das taxas e das recompras merece acompanhamento.
Perguntas frequentes
A Phemex lista contratos perpétuos de 1inch ou SushiSwap?
Não. Ambos são negociados como pares spot: 1INCH-USDT e SUSHI-USDT. Em 12 de setembro de 2026, a Phemex tinha 116 contratos perpétuos listados, e esses dois tokens não faziam parte do conjunto.
Onde cada token atingiu o mínimo na janela de 365 sessões encerrada em 11 de setembro de 2026?
A 1INCH fechou a $0.065800 em 30 de junho de 2026, e a SUSHI fechou a $0.147000 em 25 de junho de 2026, ambas no spot da Phemex. Cada mínima veio depois da máxima de 13 de setembro de 2025, configurando uma retração no período analisado.
Quantas redes o agregador 1inch atende?
Dezesseis, segundo a documentação de desenvolvedores do projeto. Ethereum e Solana estão na lista.
As duas fontes de preço concordam sobre o fechamento de 11 de setembro?
De forma próxima. Uma segunda fonte datada registra $0.0901912 para 1INCH, contra $0.090000 no spot da Phemex, diferença de 0,21%. Para SUSHI, registra $0.2170346, contra $0.217600, diferença de 0,26%.
Conclusão
Uma golden cross mostra que duas médias defasadas se encontraram. Ela não informa a dimensão do movimento seguinte. Neste par, o sinal apontou para o token de desempenho mais lento durante 30 sessões, enquanto o token sem o sinal avançou quatro vezes mais.
O fator que os separou foi a receita. Um protocolo mantinha $99 milhões em capital operacional e cobrava por cada operação realizada em seus pools. O outro foi projetado para manter pouco capital e arrecadou muito menos; ainda assim, o mercado avaliava o primeiro em metade do valor atribuído ao roteador.
Isenção de responsabilidade: este artigo tem finalidade exclusivamente informativa e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve riscos substanciais. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
