디지털 자산 국고(DAT) 모델은 시장 상황 변화로 인해 암호화폐 인수를 촉진했던 주식 프리미엄이 사라지면서 붕괴되고 있습니다. 2020년부터 2025년 사이에 비트코인 보유량을 38,250 BTC에서 639,000 BTC로 확대했던 마이크로스트래티지와 같은 기업들은 프리미엄이 사라지고 암호화폐 가격이 하락함에 따라 어려움에 직면하고 있습니다. 소규모 DAT 기업들은 주가가 60% 이상 하락했으며, 일부는 평가 가치를 유지하기 위해 부채를 이용한 자사주 매입에 의존하고 있습니다. DAT 모델의 구조적 약점이 드러나면서 강제 자산 매각과 규제 강화가 이어지고 있습니다. 이에 대응해 이더리움 기반 DAT들은 수익 창출을 위해 스테이킹과 탈중앙화 금융(DeFi)을 모색하고 있지만, 이러한 전략은 추가적인 위험을 수반합니다.