블록웍스(Blockworks)의 창립자 마이클 이폴리토(Michael Ippolito)는 암호화폐 토큰 수의 급격한 증가가 전체 시장 가치를 희석시키고 있다고 우려를 표명했습니다. 총 시장 자본금이 강세를 보임에도 불구하고, 토큰의 과다 공급은 생태계를 약화시키고 있으며, 평균 토큰 가치는 2021년 최고점 대비 50% 하락했습니다. 이러한 추세는 비트코인과 이더리움 같은 주요 자산의 지배력을 강화하는 반면, 소규모 알트코인은 소외시키고 있습니다. 이폴리토는 과도한 토큰 발행이 토크노믹스 모델을 교란시키고 있으며, 인플레이션성 발행과 스테이킹 보상이 유동성을 분산시키고 있다고 지적했습니다. DWF 랩스에 따르면, 신규 토큰의 80%가 토큰 생성 이벤트 가격 이하에서 거래되며, 낮은 유동성과 투기적 사이클로 인해 3개월 내에 상당한 손실을 입고 있습니다. 디파이언스 캐피털(DeFiance Capital)의 아서 청(Arthur Cheong)은 이러한 문제를 해결하지 않으면 시장이 비트코인과 이더리움으로만 좁혀질 수 있다고 경고하며, 품질 중심의 필터링과 규제의 필요성을 강조했습니다. 자본이 코인베이스(Coinbase)와 마이크로스트래티지(MicroStrategy) 같은 기존 암호화폐 기업으로 이동함에 따라, 비트코인은 가치 저장 수단으로서의 입지를 굳히고 있으며, 이더리움은 주요 디파이(DeFi) 인프라로서의 역할을 계속하고 있습니다. 이러한 변화는 시장의 성숙을 나타내지만, 소규모 알트코인 투자자들에게는 유동성 함정의 위험도 내포하고 있습니다.