코인베이스 글로벌 주식회사는 서클(Circle)과의 파트너십 및 스테이블코인 USDC를 활용하여 550억~600억 달러에 이르는 상당한 주주 가치를 창출하고 있습니다. JPMorgan의 애널리스트 케네스 B. 워싱턴에 따르면, 코인베이스는 1분기 서클로부터 받은 3억 달러 규모의 USDC 배포 수수료에서 66%의 마진을 얻고 있습니다. 이 파트너십은 코인베이스가 높은 USDC 수익률을 제공하며, '부정적 비용'으로 사용자를 확보할 수 있게 합니다. 코인베이스는 플랫폼 내에 130억 달러 상당의 USDC를 보유하고 있으며, 20~25%의 마진으로 1억 2500만 달러의 수익을 창출하고 있습니다. 플랫폼 외부에서는 서클 준비금 펀드 수입으로 약 1억 7000만 달러를 거의 100%에 가까운 마진으로 벌어들입니다. 비트코인의 변동성에도 불구하고, 코인베이스의 안정적인 USDC 전략은 수익성 높은 자산으로 입증되고 있으며, 서클의 가치는 500억 달러로 평가받고 있습니다.