Glassnode 분석에 따르면, 비트코인의 시장 역학은 기록적인 옵션 만기 이후 안정화되고 있습니다. 단기 보유자의 원가 기준 차이는 2025년 5월 이후 꾸준히 지지 역할을 해왔으며, 가격은 114,000달러에서 118,000달러 사이에서 저항에 직면해 있습니다. 장기 보유자의 분배와 ETF 유입은 수요가 안정되고 있음을 나타내며, 시장 심리는 통합 쪽으로 이동하고 있습니다. 옵션 시장에서는 포지션이 재설정되었고, 미결제약정은 4분기로 다시 진입하고 있습니다. 변동성은 감소했으며, 스큐는 중립 쪽으로 움직이고 곡선은 긍정적인 콘탱고 상태에 있습니다. 자금 흐름은 적당한 강세 관심을 보여주고, 딜러 감마는 균형을 유지하여 비트코인이 다음 주요 움직임을 기다리는 가운데 중립적이고 건설적인 시장 환경을 시사합니다.