Raoul Pal, ancien stratégiste macro chez Goldman Sachs, prévoit que le prochain pic du marché haussier du Bitcoin aura lieu à la mi-2026, s'écartant ainsi du calendrier initialement prévu pour 2025. Pal attribue ce décalage aux changements dans le cycle économique mondial et à la politique du Trésor américain, qui ont étendu le cycle typique de quatre ans à un schéma de cinq ans. Pal suggère que le cycle de marché du Bitcoin est désormais davantage influencé par des indicateurs macroéconomiques tels que l'indice du cycle économique ISM et la politique de la dette américaine, plutôt que de suivre strictement les calendriers de réduction de moitié du Bitcoin. Il conseille aux investisseurs d'ajuster leurs attentes concernant un rallye en 2025 et d'aligner leurs stratégies sur les signaux macroéconomiques, en surveillant particulièrement les lectures de l'ISM.