Les trésoreries d'actifs numériques (DAT) utilisent de plus en plus le Bitcoin comme un outil financier plutôt que de le détenir simplement comme une réserve statique. Des entreprises comme Metaplanet au Japon et Blockchain Group en France intègrent le Bitcoin dans leurs stratégies de capital pour lever des fonds, sécuriser du crédit et générer des rendements. Ce changement marque l'entrée du Bitcoin dans la finance d'entreprise grand public, les sociétés l'utilisant comme garantie programmable et actif productif pour les prêts et les obligations convertibles. La financiarisation du Bitcoin s'accélère à mesure que les DAT adoptent de nouveaux modèles qui remettent en question les visions traditionnelles de la volatilité. Les investisseurs utilisent la valeur nette d'actifs de marché (mNAV) pour évaluer l'efficacité avec laquelle les entreprises convertissent les actifs numériques en capital productif. La pérennité de ces stratégies dépend du multiple mNAV, reflétant la confiance dans la capacité d'une entreprise à générer des rendements grâce à une gestion rigoureuse du capital. Cette tendance est également visible dans la finance publique, avec des entités comme le fonds souverain du Luxembourg allouant des actifs au Bitcoin, signalant sa transition d'une richesse spéculative à un composant central de l'infrastructure financière.