Les entreprises de trésorerie d'actifs numériques rencontrent d'importants défis réglementaires et de marché alors que leurs cours boursiers approchent des niveaux de Private Investment in Public Equity (PIPE). La SEC et la FINRA enquêtent sur d'éventuelles violations des règles de divulgation sélective liées aux annonces d'acquisition de cryptomonnaies. Un rapport de CryptoQuant met en évidence des baisses de cours comprises entre 42 % et 97 % pour les entreprises ayant utilisé un financement PIPE, avec une chute notable de 97 % pour Kindly MD (NAKA) après une première hausse. Le secteur fait face à une possible « spirale de la mort » en raison de la baisse des prix du Bitcoin, des appels de marge et des liquidations forcées, ce qui pourrait entraîner des défaillances en cascade. Standard Chartered a souligné la saturation du marché et anticipe une consolidation par le biais d'acquisitions. NYDIG a mis en garde contre les risques liés aux déblocages d'actions en attente, plus de 95 % des nouvelles actions étant liées à des transactions incomplètes. Sans une reprise significative du prix du Bitcoin, de nombreuses entreprises pourraient continuer à voir leurs cours boursiers tendre vers ou en dessous des niveaux PIPE.