La récente baisse du prix du Bitcoin est liée à des changements dans le système monétaire mondial, et non à un échec de la cryptomonnaie elle-même. La hausse des rendements obligataires, notamment au Japon, suggère la fin de politiques monétaires accommodantes de longue date, entraînant une réévaluation des actifs à risque. Ce contexte, associé à un effet de levier élevé et à une faible liquidité, a conduit à des liquidations forcées et à une forte chute de la valeur du Bitcoin. La pause de la Réserve fédérale sur le resserrement quantitatif et les tensions économiques émergentes ont encore accentué l'instabilité du marché. Le comportement du Bitcoin en tant qu'actif macroéconomique reflète sa sensibilité aux conditions financières mondiales, remettant en question sa perception comme un or numérique autonome.