Morpho ha pasado de ser un optimizador basado en Aave a una red de préstamos abierta e independiente con el lanzamiento de Morpho V2. Inicialmente lanzado en 2021, Morpho introdujo un mecanismo de emparejamiento peer-to-peer para minimizar los diferenciales de las tasas de interés. Para 2023, se expandió con Morpho Blue, un marco modular de préstamos, y MetaMorpho, un sistema de bóveda para la gestión de fondos en múltiples mercados. En 2025, Morpho V2 introdujo el préstamo basado en intenciones, permitiendo a los usuarios establecer términos personalizados de préstamo y endeudamiento. A pesar de incidentes menores de seguridad, el diseño de Morpho aísla los riesgos dentro de mercados individuales, asegurando la estabilidad del sistema. La plataforma ahora compite con Aave, Spark y Ajna ofreciendo un enfoque equilibrado entre modularidad, transparencia y tasas de interés impulsadas por el mercado.