CITIC Securities ha identificado un aumento en la volatilidad del mercado desde octubre, atribuyéndolo a cambios en la estructura incremental de capital y a la influencia de las narrativas sobre inteligencia artificial (IA). El informe de investigación de la firma señala que los fondos de retorno absoluto estables han disminuido la efectividad de las estrategias agresivas tradicionales, con tasas de éxito en el momento de inversión que permanecen bajas. Los factores clave que afectan al mercado incluyen la estabilidad del entorno empresarial en el extranjero y los desarrollos en IA, particularmente en relación con las relaciones entre Estados Unidos y China y la infraestructura de IA. El informe destaca que sectores como tecnología, medios, telecomunicaciones (TMT), metales, químicos y nuevas energías, que constituyen más del 60% de las participaciones institucionales, están significativamente influenciados por las narrativas de IA. CITIC Securities aconseja que, aunque los ajustes en la cartera no deben evitar las narrativas de IA, deben priorizar los activos con tendencias al alza en el retorno sobre el capital (ROE).