Ставка финансирования состоит из двух основных компонентов: процентной ставки и премии/дисконта. Phemex рассчитывает индекс премиума (P) и процентную ставку (I) каждую минуту, а затем производит расчет 8-часовой средневзвешенной по времени цены (TWAP) на основе ставок за каждую минуту.
Затем рассчитывается ставка финансирования с учетом 8-часового компонента процентной ставки и с учетом 8-часового компонента премии/дисконта. При этом добавляется компенсатор, равный +/-0,05%.
Ставка финансирования (F) = индекс премиума (P) + clamp (процентная ставка (I) – индекс премиума (P), 0,05%, -0,05%)
Таким образом, если (I – P) находится в пределах +/-0,05%, тогда F = P + (I – P) = I. Следовательно, ставка финансирования равна процентной ставке.
Рассчитанная ставка финансирования затем применяется к открытой позиции трейдера в BTC, чтобы установить, какая сумма финансирования должна быть списана или зачислена при наступлении срока финансирования.
Если ставка положительная, владельцы длинных позиций (лонги) платят финансирование, а владельцы коротких позиций (шорты) получают финансирование, а если ставка отрицательная – наоборот.
Компонент процентной ставки
Все контракты, которые торгуются на Phemex, состоят из двух инструментов: базовой валюты и котируемой валюты. Например, в контракте BTCUSD базовой валютой является BTC, а котируемой – USD. Процентная ставка зависит от разницы процентных ставок между двумя валютами:
Процентная ставка (I) = (процентный индекс котируемой валюты – процентный индекс базовой валюты)/интервал финансирования
Процентный индекс базовой валюты = процентная ставка заимствования базовой валюты
Процентный индекс котируемой валюты = процентная ставка заимствования котируемой валюты
Интервал финансирования = 3 (так как финансирование происходит каждые 8 часов)
Компонент премии/дисконта
Бессрочный контракт может торговаться со значительной премией (положительной разницей) или дисконтом (отрицательной разницей) по отношению к цене маркировки. В подобных ситуациях для того, чтобы ставка финансирования отражала последние уровни цен контракта, используется индекс премиума. Индекс премиума по каждому контракту указан на странице «Спецификации контракта» и рассчитывается следующим образом:
Индекс премиума (P) = {[Max (0, значимая цена покупки – цена маркировки) – Max (0, цена маркировки – значимая цена продажи)]/цена индекса + последняя ставка финансирования
Финансирование происходит каждые 8 часов в 00:00 UTC, 8:00 UTC и 16:00 UTC. Вы будете платить или получать финансирование только в том случае, если у вас будут открытые позиции в один из этих периодов. Если вы закроете свою позицию до этого периода, вы не будете платить или получать финансирование. Размер финансирования, которое списывается или зачисляется, рассчитывается следующим образом:
Финансирование = стоимость позиции x ставка финансирования
