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TVLに対する時価総額の比率:シンプルだが過小評価されている仮想通貨指標

2022-09-11 11:02:00

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PhemexPulse は、Phemex エコシステムの一部として 2024 年 3 月初旬に発表され、エンゲージメントと積極的な参加による報酬を通じて暗号資産コミュニティを豊かにすることを目的としたソーシャル トレーディング プラットフォームとして機能します。 これは、潜在的な利益を上げるための暗号インジケーター市場内の傾向を特定し、機会を明らかにすることに焦点を当てた数多くの議論のハブです。

TVLに対する時価総額の比率とは何ですか?

TVL に対する時価総額の比率は、暗号資産の時価総額をロックされた合計価値 (TVL) で割ることによって計算されます。 多くの初心者の仮想通貨投資家は時価総額の高さに目がくらみますが、この比率こそが、仮想通貨に優れた投資の可能性があるかどうかを示しています。

market cap to tvl ratio

  • プロトコルまたはネットワークの時価総額と TVL の比率が 1.0 を超えている場合、それは過大評価されていることを意味します。 価格修正、つまり減価償却が近いうちに起こる可能性があります。
  • プロトコルまたはネットワークの時価総額と TVL の比率が 1.0 を下回る場合、それは過小評価されていることを意味します。 今後価格が上昇する可能性があります。

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TVL に対する時価総額の比率は、次のように Coinmarketcap ダッシュボードから直接取得できます。

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Aave の時価総額/TVL 比率は、現在過小評価されていることを示しています (出典: Coinmarketcap)

もちろん、市場は感情的な市場であることが多く、多くの要因によって左右されるため、資産の価値に何が起こるかを正確に予測することは不可能です。ただし、時価総額と TVL の比率は、プロジェクトに対する投資家の行動に基づいて、今後何が起こるかを示すのに役立ちます。

プロジェクトが非常に過小評価されており、投資の可能性として検討する価値があると判断するには、トレーダーまたは投資家は可能な限り 0 に近い数字を探す必要があります。

ただし、プロジェクトが 1.0 を超えて過大評価されている場合でも、長期投資として十分な可能性を秘めている可能性があるため、破棄する必要があるというわけではありません。

TVL は、スマート コントラクト内で DeFi プラットフォームによってロックまたは保持されている合計価値です。 これは、プラットフォーム上に存在する借入、貸付、および取引能力のすべての資金の合計を表します。 DeFi アプリがアクティブな取引ユーザーからの実際の関心を引きつけることに成功すればするほど、その TVL は高くなります。

TVL に対する時価総額の比率が重要なのはなぜですか?

DeFiはまだ若い業界ですが、日々成長している業界です。 このため、プロジェクトがいつ、あるいはなぜ過小評価されるのか、または過大評価されるのかを判断することは依然として困難です。 ユーザーが何を求めているのか、DeFiスペースに何が欠けているのか、プロトコルやネットワークがどの程度確立され機能しているのか、プロジェクトにどの程度の信頼があるのかなどを考慮する必要があります。

これには大量のデータと調査が必要となり、毎日どれだけのアルトコインが発行されるかを考えると、このような急速に変化し不安定な業界では、それは気の遠くなるような作業であり、遅すぎる作業でもあります。 TVL に対する時価総額の比率により、このプロセスが簡素化されます。

TVLに対する時価総額の比率により、投資家やトレーダーは何千ものDeFiプロトコルやネットワークを素早くフィルタリングして、最も過小評価されているものを見つけることができます。 このようにして、潜在的な投資の強力なリストにすぐにアクセスできるようになり、その後、投資を行う前に、Phemex 取引プラットフォームや TradingView などのサイトで独自のテクニカル分析を行うことができます。

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TVL と時価総額の比較

TVL とプロジェクトの時価総額はどちらも市場価値の指標です。 ただし、それらは同じではありません。 時価総額は、1 つの株式タイプまたは暗号通貨に基づいて 1 つの企業の価値を示す簡単な方法ですが、TVL は、さまざまなロックされた資産にわたる内部の仕組みに基づいてプロジェクトの価値を示すことができます。

TVLと時価総額どちらがより重要ですか?

企業とDeFiプロトコルでは設定が異なるため、TVLと時価総額の違いは重要です。 たとえば、ビットコインはデジタル決済システムとしてのみ機能する暗号資産です。つまり、法定通貨と同様に、ビットコインの供給量とその価値が全体の市場価値を示すことになります。

ただし、イーサリアム (ETH) は新しい分散型アプリケーション (DApps) を作成するために設計されたプロトコルであり、複数のプロジェクトに分散し、ビットコインよりもはるかに多くのコインが流通しているため、その価値を追跡することが困難になります。 したがって、プロジェクトの時価総額と TVL はどちらか一方よりも重要ではありません。

両方の指標を見るのが最善です。 結局のところ、時価総額だけを見れば、BTCの658,566,269,512ドルはETHの307,431,799,648ドルをはるかに上回りますが、TVLだけを見れば、ETHは1,020億3,000万ドルから1億3,265万ドルでBTCをはるかに上回ります。

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TVLが時価総額を超えることはありますか?

多くのステークまたはロックされたトークンを持つプロジェクトでは、流通しているよりも多くの価値がロックアップされている可能性があるため、TVL は時価総額よりも高くなる可能性があります。 この例としては、時価総額わずか 2 億 6,900 万ドルに対して TVL が 29 億 4,000 万ドルの SushiSwap が挙げられます。 これは、分散型取引所 (DEX) としての主な機能は他の暗号通貨を交換することですが、独自のネイティブ トークンはプラットフォームの実行に使用されるため、ほとんどがロックされているためです。

結論

投資家は、企業やプロトコルの価値を確立するために、TVL と時価総額、またはどちらか一方だけを単純に見ることはできません。 代わりに、TVL に対する時価総額の比率も考慮する必要があります。 この指標は、資産が過大評価されているか過小評価されているかを判断する上で非常に重要であり、多額の資金を投資したり、暗号通貨などの不安定な資産に投資したりする場合に重要な知識となります。




お問い合わせについては、support@phemex.zendesk.com までご連絡ください。

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