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Was ist Funding Rate Arbitrage?
Funding Rate Arbitrage ist eine Handelsstrategie, bei der Trader ihre Positionen am Kontraktmarkt absichern, indem sie eine entgegengesetzte Position am Spotmarkt für dasselbe Handelspaar eröffnen.
Diese Strategie beinhaltet das gleichzeitige Eröffnen von Long- und Short-Positionen auf verschiedenen Märkten, um Gewinne aus den Funding Fees zu erzielen. Als delta-neutrale Herangehensweise ermöglicht sie es Tradern, sich abzusichern: Verluste am Kontraktmarkt können durch Gewinne am Spotmarkt ausgeglichen werden und umgekehrt, während gleichzeitig Funding Fees verdient werden.
Bevor wir uns ansehen, wie diese Strategie funktioniert und warum sie für Kryptokontraktmärkte relevant ist, schauen wir uns zunächst die Grundlagen von Perpetual Contracts an.
Was ist ein Perpetual Contract?
Ein Perpetual Contract ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Assets ohne Ablauf- oder festgelegtes Abrechnungsdatum. Zwar ähneln sie traditionellen Futures-Kontrakten, aber der entscheidende Unterschied ist: Perpetual Contracts haben kein Verfalls- oder Abrechnungsdatum.
Da sie nicht ablaufen, nutzen Perpetual Contracts einen Funding Rate Mechanismus, um Long- und Short-Positionen auszugleichen. Dieser Mechanismus sorgt dafür, dass der Preis des Perpetual Contracts eng dem zugrunde liegenden Assetpreis folgt.
Die Funding Rate bestimmt, wer Funding Fees zahlt und wer sie erhält – abhängig von den Marktbedingungen:
Ist die Funding Rate positiv (Kontraktpreis über Spotpreis), zahlen Longs Funding Fees an Shorts.
Ist die Funding Rate negativ (Kontraktpreis unter Spotpreis), zahlen Shorts Funding Fees an Longs.
Funding Rate Arbitrage nutzt diese Zahlungen aus, indem gleich große Positionen am Spot- und Kontraktmarkt für das gleiche Handelspaar eröffnet werden.
Wie funktioniert der Funding Rate Arbitrage Bot?
Der Funding Rate Arbitrage Bot eröffnet automatisch entgegengesetzte Positionen auf zwei Märkten.
- Ist die kumulative Funding Rate positiv (Longs zahlen Shorts), wird der Bot den Perpetual Contract shorten und gleichzeitig die entsprechende Menge des Assets am Spotmarkt kaufen.
Funding Rates schwanken in jedem Intervall (in der Regel alle 8 oder 4 Stunden). Mit dem Bot können Trader von diesen Schwankungen profitieren, ohne den Markt ständig beobachten zu müssen.
Beispiel:
Angenommen, die Funding Rate ist über drei Tage positiv bei 0,0900%, das heißt, Longs zahlen Shorts. Ein Trader nutzt den Bot, um eine Arbitragestrategie auf das BTCUSDT-Paar am USDT-marginierten Kontraktmarkt auszuführen.
Der Trader investiert 1.100 USDT in die Bot-Strategie und wählt einen 10-fachen Hebel für die Kontraktposition.
Der Bot eröffnet einen 100 USDT Short auf den BTCUSDT Perpetual Contract und kauft gleichzeitig 1.000 USDT in BTC am Spotmarkt.
Ergebnis:
Steigt der BTC-Preis, macht der Short Contract Verluste, aber die Spot-Position erzielt Gewinne. Der Spot-Gewinn gleicht den Kontraktverlust aus.
Fällt der BTC-Preis, profitiert der Short Contract, während die Spot-Position an Wert verliert. Der Kontraktgewinn gleicht den Spotverlust aus.
Mit einer Funding Rate von 0,09% verdient der Trader nach drei Tagen 0,9 USDT (1.000 × 0,09%) als Funding-Einnahmen. Das entspricht einer annualisierten Rendite von 10,95% (bei konstanter Funding Rate wären das 100,95 USDT Gewinn pro Jahr).
Wichtige Vorteile von Funding Rate Arbitrage
Potenzial für passives Einkommen: Erzielen Sie stetige Funding Fees bei minimalem Aufwand.
Reduziertes Risiko: Durch das Halten von gegenläufigen Long- und Short-Positionen am Spot- und Kontraktmarkt können Trader sich gegen Marktschwankungen absichern, indem Gewinne im einen Markt die Verluste im anderen ausgleichen.