Nền kinh tế Hoa Kỳ đang trải qua một sự chuyển đổi cấu trúc đáng kể khi chuyển sang kỷ nguyên "chủ nghĩa tư bản được quản lý", đặc trưng bởi sự suy giảm đầu tư cổ phiếu và sự gia tăng tín dụng tư nhân. Việc phát hành cổ phiếu công khai đã đạt mức thấp kỷ lục, trong khi tài sản tín dụng tư nhân dưới sự quản lý đã vượt qua 1,7 nghìn tỷ đô la. Xu hướng này được thúc đẩy bởi các công ty ngày càng lựa chọn nợ thay vì cổ phiếu do những thách thức trong cấu trúc thị trường công khai, chẳng hạn như thanh khoản thấp và định giá nghiêm khắc đối với các mô hình nặng tài sản. Sự chuyển đổi này làm nổi bật một xu hướng rộng lớn hơn của tài chính hóa, nơi tăng trưởng kinh tế được thúc đẩy bởi chính sách và lạm phát tài sản thay vì năng suất. Sự gia tăng của đầu tư thụ động và thanh khoản thuật toán càng làm méo mó việc khám phá giá, ảnh hưởng đến đổi mới và tăng trưởng năng suất dài hạn.