делевереджинг? Phemex использует страховой фонд, чтобы не допустить автоматического сокращения кредитного плеча (авто-делевереджинг). Страховой фонд выполняет неисполненные ордеры ликвидаций на платформе до того, как они будут переведены в систему автоматического делевереджинга. Из-за структуры платформы биржа Phemex не требует платежей от трейдеров, имеющих отрицательный остаток на счете, когда они ликвидируются в сделке с использованием заемных средств. Вместо этого биржа использует свой страховой фонд для обеспечения того, чтобы выигравшая сторона сделки получала всю ожидаемую прибыль, даже если проигравшая сторона не имеет достаточно средств для покрытия прибыли выигравшей стороны. Фонд растет за счет ликвидаций, которые могли быть исполнены на рынке по цене, превышающей...

Ставка финансирования состоит из двух основных компонентов: процентной ставки и премии/дисконта. Phemex рассчитывает индекс премиума (P) и процентную ставку (I) каждую минуту, а затем производит расчет 8-часовой средневзвешенной по времени цены (TWAP) на основе ставок за каждую минуту. Затем рассчитывается ставка финансирования с учетом 8-часового компонента процентной ставки и с учетом 8-часового компонента премии/дисконта. При этом добавляется компенсатор, равный +/-0,05%. Ставка финансирования (F) = индекс премиума (P) + clamp (процентная ставка (I) – индекс премиума (P), 0,05%, -0,05%)  Таким образом, если (I – P) находится в пределах +/-0,05%, тогда F = P + (I – P) = I. Следовательно, ставка...

Бессрочные контракты могут быть линейными или инверсными. Например, наш инверсный контракт BTCUSD котируется в USD, но рассчитывается в BTC. С другой стороны, наш линейный контракт ETHUSD и котируется, и рассчитывается в USD. Другими словами, инверсные контракты котируются в одной валюте, но всегда рассчитываются в базовой валюте, в то время как линейные контракты всегда котируются и рассчитываются в одной и той же валюте.

Цена индекса Phemex – один из компонентов, используемых для расчета нашей цены маркировки (см. «Что такое цена маркировки и механизм двойного ценообразования?»). Phemex получает индексы BTC из последних торгованных цен на нескольких спотовых рынках. К ним относятся: Binance, Bitstamp, Coinbase, Huobi, Kraken и OKEx. Phemex также получает свой курс USDT/USD от FTX, чтобы скорректировать цены, указанные в USDT. Каждый раз, когда платформа Phemex вычисляет индекс, она начинает с удаления самых высоких и самых низких цен последних торгов, найденных среди этих 6 бирж. Итоговая цена индекса – это среднее значение оставшихся последних торгованных цен. Механизм расчета индекса Phemex обновляет и публикует...

Phemex использует механизм маркировки справедливой цены. Этот метод также часто используется многими другими биржами для предотвращения злонамеренных действий или низкой ликвидности рынка. Справедливая цена равна базовой индексной цене плюс снижающаяся базовая ставка финансирования. Цена маркировки(tNow) = цена индекса(tNow) x (1 + последняя цена финансирования x время до финансирования / интервал финансирования) Цена маркировки Phemex используется для инициирования ликвидации и расчета нереализованного PNL (прибыли и убытка). При каждом финансировании цена маркировки будет равна цене индекса. С другой стороны, последняя цена сделки считается текущей рыночной ценой. Она не обязательно будет такой же, как цена индекса или цена маркировки. Обратите внимание, что, когда...

Традиционные фьючерсные контракты всегда имеют точную дату истечения срока действия или дату исполнения. Хотя его цена отклоняется от цены (базиса) базового актива в течение срока его службы, они всегда будут сходиться по истечении срока действия. В отличие от фьючерсных контрактов, бессрочные контракты никогда не истекают и не имеют срока исполнения в традиционном смысле. Таким образом, их цены могут значительно отличаться от базовых активов, из которых они получают свою стоимость. Чтобы этого не происходило, цена контракта привязывается к цене своего актива с помощью ставки финансирования. Ставка финансирования рассчитывается с учетом процентных ставок для валют обеих торговых пар и индекса премиума. Если...

Phemex устанавливает лимиты риска, чтобы помочь клиентам управлять своими рисками. По сути, чем больше позиция, тем меньше разрешенное кредитное плечо. Ниже приведены лимиты риска для каждого символа: BTCUSD (BTC) 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 Начальная маржа 1% 1.5% 2% 2.5% 3% 3.5% 4% 4.5% 5% 5.5% Поддерживающая маржа 0.5% 1% 1.5% 2% 2.5% 3% 3.5% 4% 4.5% 5%   ETHUSD (USD) 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 3,500,000 4,0000,00 4,500,000 5,000,000 Начальная маржа 5% 5.5% 6% 6.5% 7% 7.5% 8% 8.5% 9% 9.5% Поддерживающая маржа 1% 1.5% 2% 2.5% 3% 3.5% 4% 4.4% 5% 5.5%...