미국 증권거래위원회(SEC) 위원 헤스터 피어스는 분산형 금융(DeFi) 프로젝트의 오픈소스 코드를 공개하는 행위가 수정헌법 제1조에 따른 표현의 자유로 보호된다고 주장했습니다. 피어스 위원은 이러한 공개가 개발자들을 자동으로 증권 규제 대상에 포함시켜서는 안 된다고 강조했습니다. 그녀는 많은 블록체인 프로젝트들이 오픈소스 소프트웨어를 공개하며, 이는 일반적으로 표현의 자유 권리에 의해 보호된다고 밝혔습니다. 피어스 위원은 중앙집중형 기관을 대상으로 설계된 전통적인 금융 규제를 분산형 블록체인 네트워크에 적용하는 것에 대해 경고했습니다. 그녀는 SEC의 규제 체계가 중개인과 거래소 같은 수많은 중개 개념을 포함하고 있는데, 이는 블록체인 인프라에는 적합하지 않을 수 있다고 지적했습니다. 피어스 위원은 분산형 프로토콜이 전통적인 중개인 없이도 운영될 수 있으며, 증권법 위반에 대한 책임은 불법 행위에 관여한 개인에게 있어야 한다고 주장했습니다.