Compass Point는 파생상품 시장에서 경쟁이 심화됨에 따라 Coinbase에 대한 약세 평가를 재확인하며 목표 주가를 140달러로 유지했습니다. 애널리스트들은 Coinbase의 자회사 Deribit가 미국 사용자에게 해외 암호화폐 무기한 계약을 제공하기 위한 규제 승인을 받았음에도 불구하고, Kalshi와 Binance와 같은 경쟁자들의 시장 진입 가능성이 상당한 위험을 초래한다고 강조했습니다. 이러한 경쟁과 낮은 사용자 전환 비용이 결합되어 특히 고액 자산가들 사이에서 Coinbase의 가격 결정력을 제한하고 있습니다. 1분기 동안 Coinbase의 무기한 계약 수익은 5천만 달러에 달했지만, 소매 거래 수익은 2024년 3분기 이후 최저치를 기록해 자체 잠식 가능성을 시사했습니다. Compass Point는 또한 CFTC가 미국인들이 Hyperliquid나 Binance와 같은 해외 플랫폼에서 거래하는 것을 허용할 가능성이 있어 경쟁 압력이 더욱 증가할 수 있다고 지적했습니다. 게다가, World Liberty Financial의 1달러 스테이블코인을 통한 트럼프 가족과 Binance의 연결고리가 Binance의 미국 시장 전망을 강화할 수 있습니다.