L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) envisage des réglementations plus strictes pour le marché des cryptomonnaies, visant une application unifiée dans le cadre du règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Les autorités de régulation de la France, de l'Autriche et de l'Italie ont conjointement exhorté l'ESMA à clarifier les exigences locales concernant les carnets d'ordres dans la législation principale de MiCA afin d'éviter toute ambiguïté juridique. Précédemment, l'ESMA avait déclaré que le partage des carnets d'ordres avec des plateformes hors UE est interdit, suscitant des inquiétudes quant à la fragmentation de la liquidité et à l'élargissement des écarts. Certaines plateformes ont déjà séparé les carnets d'ordres de l'UE et hors UE pour se conformer à ces réglementations, bien que des problèmes de routage de la liquidité persistent.