Am 11. Juli liefen insgesamt 37.000 Bitcoin (BTC)-Optionen und 240.000 Ethereum (ETH)-Optionen mit einem kombinierten Nominalwert von über 5 Milliarden US-Dollar aus. Die BTC-Optionen hatten ein Put-Call-Verhältnis von 1,05 und einen Max-Pain-Punkt bei 108.000 US-Dollar, während die ETH-Optionen ein Put-Call-Verhältnis von 1,11 und einen Max-Pain-Punkt bei 2.600 US-Dollar aufwiesen. Dieses Verfallsdatum entspricht über 10 % des aktuellen gesamten offenen Interesses. Trotz des bedeutenden Optionsverfalls hat sich die Marktstimmung verbessert, wobei Bitcoin ein neues Allzeithoch erreichte und Ethereum kurzzeitig die Marke von 3.000 US-Dollar zurückeroberte. Die implizite Volatilität (IV) für BTC bleibt mit etwa 35 % niedrig, während die IV von ETH leicht gesunken, aber mit fast 60 % weiterhin hoch ist. Der anhaltende IV-Unterschied von 30 % zwischen BTC und ETH bietet Chancen für Cross-Asset-Volatilitätsstrategien. Institutionelle Investoren bleiben ruhig, wobei in den letzten zwei Wochen erhebliche bullische Trades beobachtet wurden, hauptsächlich aufgrund von Positionierungen nach der Quartalsabrechnung.