Was sind Hochs und Tiefs im Handel: Die Welt von Hochs und Tiefs in der Finanzwelt

Autor: silvia.zhang Datum: November 7, 2022

Die Welt der Handelsstrategien ist voll von Fachbegriffen. Zum Beispiel werden Hochs, Tiefs, höhere Tiefs, niedrigere Tiefs und höhere Hochs von Händlern verwendet, um die Trends zu verstehen, die den Aktienmarkt oder die Kryptobewegung bestimmen.

Was sind Hochs und Tiefs im Handel?

Höchst- und Tiefstwerte beim Handel beziehen sich einfach auf den höchsten bzw. niedrigsten Kurs, zu dem ein Wertpapier oder ein Vermögenswert gehandelt wurde. Dies wird in der Regel in einem zeitbasierten Format ausgedrückt, um zu zeigen, wie stark sich der Kurs innerhalb eines bestimmten Zeitraums bewegt hat. So würde z. B. ein 20-Tage-Hoch/Tief den höchsten und niedrigsten Kurs eines Wertpapiers in den letzten 20 Tagen anzeigen, ein 52-Wochen-Hoch/Tief den Höchst- und Tiefststand eines Kurses im letzten Jahr und so weiter. Wichtig ist, dass diese Höchst- und Tiefstwerte auf dem Wert des Wertpapiers am Ende eines jeden Handelstages beruhen, der als Schlusskurs bezeichnet wird. Das bedeutet, dass der Wert eines Wertpapiers im Laufe eines Handelstages die Höchst- oder Tiefstmarke überschreiten kann, was jedoch nicht erfasst wird, es sei denn, der Tag endet (oder schließt) mit diesem Kurs.

Während dies an sich leicht zu verstehen ist, wird es komplizierter, wenn Händler die von den Hoch-/Tief-Marken hinterlassenen Muster analysieren, um zu erkennen, wann sie verschiedene Formen von Handelsstrategien anwenden sollten. Diese Muster (und Strategien) beinhalten viele Variationen des Hoch/Tief-Formats, wie wir in den folgenden Abschnitten sehen werden.

Was sind höhere Hochs und tiefere Tiefs?

Wenn ein Händler auf höhere Höchst- und Tiefststände oder niedrigere Höchst- und Tiefststände verweist, drückt er damit sein Vertrauen in die künftige Wertentwicklung eines Vermögenswerts oder Wertpapiers aus. In Kombination miteinander können diese Werte dazu beitragen, Markttrends zu ermitteln, und es Händlern ermöglichen, auf der Grundlage dieser Trends Strategien zu entwickeln. Um Aufwärtstrends bei Vermögenswerten zu erkennen, verwenden sie diese äußerst einfache Technik mit niedrigeren Höchst- und höheren Tiefstständen:

• Höheres Hoch: Schließt der Kurs eines Wertpapiers zu einem höheren Preis als zum Schluss des Vortages, der ebenfalls ein Hoch war, dann spricht man von einem höheren Hoch. Dies ist ein vernünftiger Hinweis auf einen Aufwärtstrend (vor allem in Verbindung mit höheren Tiefstständen) und gibt dem Händler die Zuversicht, dass der Wert des Wertpapiers in naher Zukunft weiter steigen wird.
• Höheres Tief: Wenn der Kurs eines Wertpapiers auf einem niedrigen Niveau schließt, dieses Tief aber höher ist als das Tief zum Schluss des Vortages, spricht man von einem höheren Tief. Dies ist ein vernünftiger Hinweis auf einen Aufwärtstrend (vor allem in Verbindung mit einem höheren Hoch) und gibt dem Händler die Zuversicht, dass der Wert des Wertpapiers in naher Zukunft weiter steigen wird.

Bei der Ermittlung von Abwärtstrends bei Vermögenswerten verwenden sie eine sehr ähnliche Technik:

• Niedrigeres Tief: Schließt der Kurs eines Wertpapiers zu einem niedrigeren Preis als zum Schluss des Vortages, der ebenfalls ein Tiefpunkt war, so spricht man von einem niedrigeren Tiefpunkt. Dies ist ein vernünftiger Hinweis darauf, dass ein Trend nach unten geht (insbesondere in Verbindung mit niedrigeren Höchstständen) und gibt dem Händler die Zuversicht, dass der Wert des Vermögenswerts in naher Zukunft wahrscheinlich weiter sinken wird.
• Niedrigeres Hoch: Wenn der Kurs eines Wertpapiers mit einem Hoch schließt, dieses Hoch aber niedriger ist als das Hoch zum Schluss des Vortages, spricht man von einem niedrigeren Hoch. Dies ist ein vernünftiges Anzeichen dafür, dass ein Trend nach unten geht (insbesondere in Verbindung mit einem niedrigeren Tiefstand), was den Händler zuversichtlich stimmt, dass der Wert des Wertpapiers in naher Zukunft weiter sinken wird.

Ein höherer Höchststand und ein höherer Tiefststand sind also ein Indikator für den erwarteten und anhaltenden Wertanstieg eines Wertpapiers oder Vermögenswerts, während ein niedrigerer Tiefststand und ein niedrigerer Höchststand genau das Gegenteil anzeigen. Auf diese Weise kann ein Händler oder Anleger seine Erwartungen an die Wertentwicklung des betreffenden Wertpapiers bzw. Vermögenswerts dämpfen. Dies wiederum ermöglicht es dem Händler, auf der Grundlage dieses Wissens bestimmte Strategien zu entwickeln.

Was ist die Higher High/Lower Low-Strategie?

Diese Konzepte werden zwar verwendet, um der Entscheidungsfindung beim Handel mehr Gewicht zu verleihen, doch ist es im Allgemeinen recht selten, dass Handelssysteme oder -strategien auf einer Hoch-Tief-Konjunktion basieren. Dies liegt daran, dass ein Muster aus höherem Hoch und niedrigerem Tief in der Regel auf ein ziemlich instabiles Wertpapier hinweist, so dass seine künftigen Bewegungen schwer vorherzusagen sind (zumindest auf der Grundlage dieses Indikators allein). Dies kann jedoch an sich schon eine nützliche Information sein, auch wenn es einen geschickten/glücklichen Marktanalysten braucht, um das Ergebnis einer solchen Situation genau vorherzusagen. Viele Händler studieren die Bewegungen der Märkte jahrelang, bevor sie die Bedeutung solcher Signale einschätzen können, wenn sie überhaupt jemals zu diesem Wissen gelangen, und in der Regel bedarf es noch vieler weiterer Jahre des Studiums, des Ausprobierens und des Irrtums, bevor sie beginnen, eigene Strategien zu entwickeln.

Wie man das Muster der niedrigeren Hochs und höheren Tiefs erkennt

Die Identifizierung niedrigerer Hochs und höherer Tiefs in einem Muster, das als Grundlage für eine Handelsstrategie dienen kann, ist ebenfalls eher selten, aber durchaus nicht unbekannt. Erfahrene Händler haben verschiedene Methoden erlernt, um Muster von niedrigeren Hochs und höheren Tiefs während Abwärtstrends auszunutzen, die es ihnen ermöglichen, aus Veränderungen am Markt Kapital zu schlagen. Eine dieser Methoden wäre die Umkehrung einer Spread-Taktik für ein Standardmodell mit niedrigerem Hoch und niedrigerem Tief. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass viele verschiedene professionelle Anleger, Analysten und Broker ihre eigenen Strategien entwickelt haben – denn es gibt nicht den einen richtigen Weg, um den Markt zu bewältigen. Im Allgemeinen verwenden diejenigen, die aus den Mustern „höheres Hoch/tieferes Tief“ oder „niedrigeres Hoch/höheres Tief“ Kapital schlagen wollen, die so genannten „Gegentrend“-Strategien.

Hoch-Tief- und Tief-Hoch-Tief-Patterns in Countertrend-Strategien

Wenn ein Anleger oder Händler eine Gegentrend-Strategie anwendet, versucht er, kleine Gewinne (oder Gewinne) zu erzielen, indem er gegen einen aktuellen, breiteren Trend handelt. Dies wird auch als Contrarian Investing oder manchmal einfach als Countertrend Trading bezeichnet. Normalerweise versucht ein Händler nur dann, eine Art von Gegentrend-Strategie zu verfolgen, wenn er davon ausgeht, dass ein etablierter Trend während seines Anstiegs einen kleinen Marktrückgang erleben wird. In diesem Fall wird er versuchen, von diesen kleinen Umkehrphasen zu profitieren. Aus diesem Grund handelt es sich beim Countertrend-Trading in der Regel um eine höchstens mittelfristige Strategie, d. h. die Positionen werden in der Regel nur für einige Tage oder höchstens Wochen gehalten.

Es ist äußerst wichtig, dass Anleger, die gegen den Trend handeln wollen, den Markt sehr gut kennen und sich mit Anlagestrategien im Allgemeinen gut auskennen, da dies ein riskanter Weg sein kann, um zu versuchen, von einem Markttrend zu profitieren. Aus diesem Grund sind Händler, die gegen den Trend handeln wollen, oft sehr versiert im Umgang mit Momentum-Indikatoren, wie den bereits erwähnten, und studieren diese. Händler, denen es gelingt, ihre Gewinne mithilfe von Gegentrend-Strategien zu maximieren, tun dies oft, indem sie Kurskorrekturen bei trendfolgenden Wertpapieren (wie z. B. Kryptowährungen) richtig vorhersagen und dadurch von ihnen profitieren.

Was sind die Vor- und Nachteile des Einsatzes von Countertrend-Trade-Strategien?

Es gibt eine Reihe von Vor- und Nachteilen bei der Verwendung von Gegentrend-Strategien, was ein weiterer Grund ist, warum es wichtig ist, den Markt zu verstehen, auf dem man sich bewegt, bevor man eine solche Handelsaktivität versucht. Im Folgenden wird versucht, einige dieser Vorteile in einfacher Sprache zu erklären:

• Kürzere Hoch/Tief-Perioden: Gegenläufige Strategien weisen weniger Hoch-Tief-Schwankungen auf als trendfreundliche Modelle, und sei es nur, weil sie im Allgemeinen weniger Zeit für die Ausführung benötigen. Händler erzielen mit trendabgewandten Strategien geringere Gewinne, erzielen diese Gewinne aber häufiger und gleichen so ihre Positionen aus. Obwohl Trendfolgestrategien mit weitaus größerer Wahrscheinlichkeit beträchtliche Gewinne erzielen, sind sie in der Regel ein weitaus langsamerer Prozess als die Verwendung einer Gegen-Trend-Strategie.
• Erhöhte Handelsmöglichkeiten: Wenn der Kurs eines Wertpapiers zwischen beständigen Höchst- und Tiefstkursen schwankt, bieten sich den Anlegern zahlreiche Möglichkeiten für Leerverkäufe und -verkäufe. Auch hier gilt, dass dies nur dann sinnvoll möglich ist, wenn der Händler den Markt, auf dem er tätig ist, gut kennt. Ein Anleger kann jedoch relativ lange Zeiträume der Inaktivität erleben, wenn er nur gegen den Trend handelt, indem er kleine Marktkorrekturen ausnutzt.

Genauso wie gleiche und entgegengesetzte Reaktion ein wichtiges Konzept in der Physik ist, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass es bei jeder vorteilhaften Handelsstrategie auch Nachteile gibt, die sich als katastrophal erweisen können, wenn sie missverstanden oder ignoriert werden:

• Höhere und häufigere Provisionen: Mehr Handelsmöglichkeiten bedeuten höhere Provisionen. Händler, die häufig gegen den Trend handeln, tätigen oft eine deutlich höhere Anzahl von (weniger lukrativen) Transaktionen als ein trendfolgender Händler. Aus diesem Grund verwenden Countertrend-Händler häufig ein Provisionsmodell pro Aktie, d. h. ihr Broker berechnet nur pro gehandelte Aktie und nicht (wie sonst üblich) pro Handel. Dies kann dem Händler die dringend benötigte Flexibilität verschaffen, die bei kurzfristigen Anlagen von entscheidender Bedeutung ist.
• Verstärkte Überwachung: Die Marktkorrekturen, denen ein Händler bei der Ausführung einer Gegentrendstrategie folgt, sind viel kürzer und kleiner als die eigentlichen Trends. Daraus folgt, dass er diese Positionen intensiver überwachen muss als bei anderen, typischeren Anlagen. Natürlich kann ein Anleger, wie bei fast allen Aspekten der Finanzstrategie, seine Kauf-/Verkaufsoptionen (Put/Call) automatisieren, um diese Hürde zu überwinden.

Schlussfolgerung

Auch wenn die bei Investitionen verwendete Terminologie manchmal unnötig stumpf und verwirrend erscheinen mag, gibt es im Allgemeinen einen Grund dafür – egal wie seltsam dieser Prozess für unerfahrene Händler erscheinen mag. Im Falle der Höchst- und Tiefststände an den Finanzmärkten sind es zum Teil die Nuancen/Variationen, die die Daten so aussagekräftig und nützlich für die Händler machen, vor allem wenn sie sich die Zeit genommen haben, die Markttrends in der Vergangenheit zu studieren. Wenn ihre Bewegungen richtig vorhergesagt werden, bilden diese Trends und ihre Gegenstücke die Grundlage für gewinnbringende Investitionen, und genau deshalb ist es für Makler, Händler und Anleger gleichermaßen wichtig zu wissen, wie man Marktindikatoren richtig liest.